إنها ليست أكبر شركة مساهمة عامة في العالم في الوقت الحالي. هذا الشرف لا يزال ينتمي إلى تفاحة مع القيمة السوقية إذا كانت أقل بقليل من 3.5 تريليون دولار. وهذا يتبعه عن كثب نفيدياوالتي تبلغ قيمتها حاليًا 3.4 تريليون دولار. مايكروسوفت ليست بعيدة عن 3.2 تريليون دولار.
ومع ذلك، فإن تقييم وارن بافيت يصل الآن إلى تريليون دولار بيركشاير هاثاواي (رمزها في بورصة نيويورك: BRK.A)(رمزها في بورصة نيويورك: برك.ب) ليس ترهل. إن مطابقة – أو كسوف – حجمها سيكون بمثابة وسام كبير.
مع ذلك كخلفية، إليك نظرة فاحصة على ثلاثة أسماء يمكن أن تكون قيمتها أكثر من بيركشاير هاثاواي بعد خمس سنوات فقط من الآن.
بيركشاير هاثاواي بالكاد محكوم عليها بالفشل. ليس من المتوقع حتى أن تفقد قيمتها. في الواقع، من المرجح أن تنمو في طريقها إلى رسملة سوقية أكبر على مدار السنوات الخمس القادمة.
هناك شيء مذهل بشأن بيركشاير في هذا الوقت، على الرغم من ذلك – وهو قلق من المرجح أن يستمر في المستقبل المنظور. هذا هو الافتقار إلى الفرص التي تهم بافيت ومساعديه. اعتبارًا من أحدث نظرة، فإن التكتل يمتلك نقودًا أكثر من ممتلكات الأسهم، في حين أن شركاته المملوكة للقطاع الخاص مثل Geico للتأمين، وشركة الأرضيات Shaw، وبطاريات Duracell، وFruit of the Loom (على سبيل المثال لا الحصر) تشكل الشركة الوحيدة. أكبر شريحة من القيمة السوقية الحالية لشركة بيركشاير.
دون أن يقول ذلك صراحةً، فإن أوراكل أوماها يفضل الاستثمار في أي شيء جديد في هذا الوقت بدلاً من أن يضطر إلى الدخول في مجموعة من الممتلكات التي لا يرى سببًا كبيرًا لامتلاكها في المستقبل المنظور.
فقط لأن عددًا قليلاً من الشركات تعمل كجزء من محفظة القيمة لشركة Berkshire Hathaway، فهذا لا يعني عدم وجود بعض الشركات التي يمكن أن تكون في موطنك كعقد للنمو. وفيما يلي نظرة فاحصة على بعض هذه التوقعات.
من المؤكد أنك تعلم أن الشركة هي شركة تصنيع أدوية. ما قد لا تدركه هو مقدار ما ايلي ليلي's (رمزها في بورصة نيويورك: LLY) وتأتي الإيرادات الحالية من علاج مرض السكري “Mounjaro” وعقار “Zepbound” لإنقاص الوزن. وفي الربع الأخير، شكلت هذه المنتجات 27% و11% على التوالي من أعمال شركة الأدوية العملاقة.
في ظل الظروف العادية، قد تكون هذه الدرجة من عدم التوازن مشكلة في نهاية المطاف. لا يقتصر الأمر على ترك الشركة تعتمد بشكل كبير على واحد أو اثنين من مراكز الربح المحددة، بل إن فرص السوق المؤكدة مثل هذه تجتذب المنافسين أيضًا.
هذه ليست ظروف عادية، رغم ذلك. لا يزال Mounjaro وZepbound – وكلاهما لهما نفس الصيغة الجزيئية تمامًا، والتي تسمى tirzepatide – في البداية. تتوقع شركة الأبحاث والتحليلات GlobalData أن المبيعات السنوية لـ Mounjaro قد تصل إلى ذروتها في مكان ما بين 27 مليار دولار و 34 مليار دولار بحلول عام 2029، مقابل معدل تشغيل الإيرادات السنوي الحالي الذي يزيد قليلاً عن 12 مليار دولار.
الأمر هو أن هناك كل الأسباب للاعتقاد بأن مبيعات كل من العقاقير الرائجة التي تنتجها شركة Eli Lilly ستستمر في النمو كلما طالت فترة بقائها في السوق وكلما اكتسب المستخدمون المحتملون ثقة أكبر فيما يقدمونه. جولدمان ساكس تشير إلى أن سوق الأدوية المضادة للسمنة – والتي تتداخل مع سوق علاج مرض السكري – يمكن أن تصل قيمتها إلى 100 مليار دولار سنويًا بحلول عام 2030، مما يعني أن هناك مساحة كافية لاثنين من المنتجات الرائدة في هذا المجال. إنها فرصة ذات نطاق من النمو لا يبدو أن شركة بيركشاير هاثاواي تمتلكه.
وليس أمامها الكثير لتقطعه لتصبح أكبر من طفل بافيت. تبلغ القيمة السوقية الحالية لشركة Eli Lilly حوالي 650 مليار دولار.
مع عدم وجود أكثر من مجرد فكرة عابرة، تفضل شركات بطاقات الائتمان فيزا (رمزها في بورصة نيويورك: V) لا تبدو وكأنها ممتلكات عالية النمو بشكل خاص. فالمدفوعات هي ببساطة انعكاس للنشاط الاقتصادي، ومعدلات نمو الاقتصاد العالمي محدودة نسبياً.
تتفوق Visa باستمرار على نمو الإنفاق العالمي الإجمالي، وذلك لعدة أسباب. أول هذه الأسباب هو ببساطة أن البطاقات تستمر في الحلول محل النقد والشيكات كوسيلة للدفع.
يفيد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أنه بين عامي 2016 و2023، انخفض النقد باعتباره الشكل المفضل للمدفوعات التي تتم داخل الولايات المتحدة، من 31% من المعاملات آنذاك إلى 16% الآن، في حين ارتفع استخدام بطاقات الائتمان من 18% من المعاملات إلى 32%. البلاستيك ببساطة أسهل وأكثر ملاءمة للاستخدام.
ونظراً للنمو المستمر للتجارة الإلكترونية، أصبحت البطاقات في كثير من الحالات هي الوسيلة الوحيدة القابلة للتطبيق لشراء سلع وخدمات معينة. ونظرًا لتقديرات مكتب الإحصاء بأن حوالي 16% فقط من الإنفاق المحلي على التجزئة يتم حاليًا عبر الإنترنت، فلا تتفاجأ برؤية هذه النسبة تستمر في النمو جنبًا إلى جنب مع أحجام المعاملات القائمة على البطاقة.
وبطبيعة الحال، تبدو الديناميكيات الأساسية نفسها واضحة في الخارج أيضًا.
وما السبب الآخر الذي جعل فيزا قادرة على تحقيق نمو سنوي في الإيرادات بشكل موثوق يتراوح بين 8% و15% ونمو أقوى في الأرباح؟ لأنها لا تعتمد ببساطة على أمجادها وهيمنتها الحالية على معظم هذا السوق (كابيتال وان تشير التقارير إلى أن حسابات Visa تمثل أكثر من 60% من حجم المشتريات المحلية المعتمدة على البطاقات).
وتحرص فيزا على الابتكار في الطرق التي تضع المزيد من البلاستيك في أيدي المستهلكين، وتحث حاملي البطاقات على استخدام بطاقاتهم في كثير من الأحيان – وأحياناً دون أن يعرفوا على وجه التحديد كيف يمكن أن تؤتي جهودها ثمارها. على وجه التحديد، تدعم Visa العديد من ما يسمى بمراكز الابتكار في جميع أنحاء العالم، والتي لا تعمل بشكل مستقل إلى حد ما عن الشركة الأساسية فحسب، بل تعمل أيضًا بشكل مستقل عن بعضها البعض.
حقيقة ممتعة: بافيت يمتلك بالفعل حصة في فيزا. تمتلك شركة Berkshire Hathaway حاليًا 8.3 مليون سهم / 2.6 مليار دولار في شركة بطاقات الائتمان، مما يؤكد الحجة الداعية إلى الاحتفاظ ببعضها في محفظتك أيضًا.
وأخيرا، أضف شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات (رمزها في بورصة نيويورك: TSM) إلى قائمة الأسهم الخاصة بك التي يمكن أن تكون قيمتها أكثر من قيمة بيركشاير هاثاواي بعد خمس سنوات فقط من الآن.
من المؤكد أن لديها أقل مسافة يجب قطعها لتجاوز حجم بيركشاير. واعتماداً على الأداء الأخير لكلا السهمين، في الواقع، قد تكون شركة تايوان لأشباه الموصلات هي الشركة الأكبر بالفعل؛ وكانت القيمة السوقية الأخيرة لها أيضًا في حدود 1 تريليون دولار.
ومع ذلك، لا يزال اسمًا يستحق تسليط الضوء عليه، فقط لأنه أحد مؤشرات السوق التي لا تحظى بالتقدير الكافي والتي يمكن أن تكون أكبر بكثير بحلول عام 2030 مما هي عليه الآن.
وكما يشير الأمر نفسه، تقوم شركة تايوان لأشباه الموصلات بتصنيع أشباه الموصلات والرقائق الدقيقة. لكن هذا الوصف لا ينصفه. هذه الشركة هي في الواقع جهة تصنيع خارجية (“عقد”) للعديد من العلامات التجارية لأشباه الموصلات التي قد تكون أكثر دراية بها. وتشمل عملائها الرئيسيين تفاحة, نفيديا، و كوالكوم، على سبيل المثال لا الحصر. كل علاقات التصنيع التعاقدية هذه تعني أن شركة تايوان لأشباه الموصلات هي من الناحية الفنية أكبر شركة لتصنيع الرقائق في العالم، وهي إلى حد بعيد الشركة الرائدة في السوق في مجال أعمال أشباه الموصلات المتقدمة.
لقد حاول بعض عمالقة صناعة التكنولوجيا أن يفطموا أنفسهم عن اعتمادهم الهائل على لاعب واحد. ولكن من الصعب القيام بذلك. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن صناعة الرقائق – بفضل ظهور الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات التي يتطلبها – تنمو بشكل أسرع من قدرة هذه الشركات على بناء مسابك صناعة الرقائق الخاصة بها. وتتوقع شركة برايس ووترهاوس كوبرز أن ينمو سوق أشباه الموصلات العالمي بأكثر من ضعف سرعة نمو الناتج المحلي الإجمالي للكوكب من الآن وحتى عام 2030، عندما تبلغ قيمة الصناعة أكثر من تريليون دولار سنويًا.
يعد هذا بالطبع بمثابة رياح خلفية ضخمة لشركة أشباه الموصلات التايوانية ذات الموقع الجيد للاتصال بها.
هل شعرت يومًا أنك فاتتك رحلة شراء الأسهم الأكثر نجاحًا؟ ثم سوف ترغب في سماع هذا.
في مناسبات نادرة، يصدر فريق المحللين الخبراء لدينا أ مخزون “الأسفل المزدوج”. توصية للشركات التي يعتقدون أنها على وشك الظهور. إذا كنت قلقًا من ضياع فرصتك للاستثمار بالفعل، فالآن هو أفضل وقت للشراء قبل فوات الأوان. والأرقام تتحدث عن نفسها:
-
نفيديا: إذا استثمرت 1000 دولار عندما ضاعفنا أموالك في عام 2009، سيكون لديك 381,744 دولارًا!*
-
تفاحة: إذا استثمرت 1000 دولار عندما ضاعفنا أموالك في عام 2008، سيكون لديك 42357 دولارًا!*
-
نيتفليكس: إذا استثمرت 1000 دولار عندما ضاعفنا أموالك في عام 2004، سيكون لديك 531,127 دولارًا!*
نقوم حاليًا بإصدار تنبيهات “مضاعفة” لثلاث شركات مذهلة، وقد لا تكون هناك فرصة أخرى كهذه في أي وقت قريب.
يتعلم أكثر “
*يعود مستشار الأسهم اعتبارًا من 21 يناير 2025
ليس لدى جيمس بروملي أي منصب في أي من الأسهم المذكورة. لدى The Motley Fool مناصب ويوصي بشركة Apple، وBerkshire Hathaway، وGoldman Sachs Group، وMicrosoft، وNvidia، وQualcomm، وTaiwan Semiconductor Manufacturing، وVisa. توصي Motley Fool بالخيارات التالية: مكالمات طويلة بقيمة 395 دولارًا أمريكيًا لشهر يناير 2026 على Microsoft ومكالمات قصيرة بقيمة 405 دولارًا أمريكيًا لشهر يناير 2026 على Microsoft. لدى Motley Fool سياسة الإفصاح.
التنبؤ: 3 أسهم ستكون قيمتها أكثر من بيركشاير هاثاواي بعد 5 سنوات من الآن تم نشرها في الأصل بواسطة The Motley Fool