يتم إخبارنا بأن الأميركيين من الحكمة في الاستثمار في سوق الأوراق المالية ، لأن الأسهم حققت مكاسب تاريخية تبلغ حوالي 10 ٪ في السنة.
ولكن ليس ، ربما ، هذا العام.
يتنبأ العديد من المحللين بأن مؤشر S&P 500 سينتهي 2025 بشكل أساسي ، أو مع مكاسب ضئيلة فقط.
في واحدة من جولة في 25 يونيو ، يرسم Yahoo Finance العديد من الاستراتيجيين مع توقعات نهاية العام التي وضعت مؤشر S&P القياسي بين 5600 و 6100. تقع هذه الأرقام أدناه ، أو أعلى قليلاً فقط ، حيث بدأت S&P العام ، حوالي 5900.
الاستثمار في الذهب
تتراوح بعض التنبؤات ، وتزايد المتنبئون أكثر صعودًا حول الأسهم الأمريكية في عام 2025. لكن أي شخص يتوقع عوائد من رقمين هذا العام يخاطر بأن يكون علامة تجارية.
إذا توقعت شركات الاستثمار الكبرى أن ينتهي سوق الأوراق المالية 2025 أكثر أو أقل من حيث بدأ ، كيف ينبغي أن يتفاعل مستثمرو الكرسي؟ هل يتحول المشهد الاستثماري تحت أقدامنا؟
أولاً ، دعنا نستكشف المنطق وراء تلك التوقعات القاتمة.
افتتح سوق الأوراق المالية قويًا في عام 2025. جلس مؤشر S&P العريض بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق ، بعد عامين من النمو الواضح.
كان طفرة النمو ، وحدها ، كافية لحذر البذور في المتنبئين. ارتفاع S&P يعني أسعار الأسهم مرتفعة نسبيا. بعض الأسهم مبالغ فيها. الصفقات أقل. قد لا يكون لدى الفهرس هذا المجال الكثير للنمو.
وقال إريك تيل ، كبير مسؤولي الاستثمار في بنك كوميريكا: “أعتقد أنه ، بالنظر إلى العائدات القوية على مدار العامين الماضيين ، من المتوقع أن بعض العائدات المنخفضة”.
تدعو توقعات Comerica الخاصة إلى S&P 500 لإنهاء العام عند 6400 ، وهو رقم نحو نهاية التوقعات.
لقد كان النذيرون في وول ستريت هبوطًا في الأسهم في عام 2025 بسبب موضوع واحد شامل: عدم اليقين.
وقالت كاثرين فاليجا ، وهي مخطط مالي معتمد بالقرب من بوسطن: “إنها كل الجهات الفاعلة المتقلبة في اقتصادنا الحالي”. “يبدو الأمر كما لو كنت لا تعرف من يوم إلى آخر: هل لدينا تعريفة؟ هل ليس لدينا تعريفة؟”
من الصعب التنبؤ كيف ستؤثر ضرائب الرئيس ترامب على الأسعار ، وبالتالي التضخم. الحرب التجارية ، إلى جانب حملة هجرة ترامب ، قد تبطئ النمو الاقتصادي. ترتفع مخاوف الركود. يجوز للمحمية الفيدرالية أو لا تخفف أسعار الفائدة استجابةً.
وقال تيل: “نحن نفترض أننا نتجنب الركود ، وأن تخفيضات أسعار الفائدة موجودة في الأفق ، ولكن ليس فوريًا”. “وهكذا ، هناك عنصر من عناصر التفاؤل الحذر الذي أعتقد أنه في السوق ، ولكن درجة عالية من عدم اليقين وسياسة الماكرو غير المعروفة التي ستحافظ على وجود الأسواق.”
يقول المحللون إن هناك سببًا كبيرًا آخر ، لماذا تتجه توقعات نهاية العام لـ S&P 500: تميل المتنبئون إلى الخطأ على الجانب المحافظ.
وقالت كريستي أكوليان ، رئيسة إستراتيجية Ishares Investment ، الأمريكتين ، في Blackrock: “لقد قام المحللون تاريخياً بالتقليل من عائدات S&P 500”. “لا يرغب الناس في التمسك بأعناقهم بتنبؤ جريء ويكونوا مخطئين.”
وقالت إن هذا الدافع يشرح أيضًا سبب تميل توقعات الأسهم إلى الحوض معًا. لا أحد يريد أن يبرز.
وقال ديفيد ماير ، كبير المحللين في موتلي كول: “من الصعب أن يكون الأمر غريبًا”.
يستشهد ماير بسبب آخر يميل خبراء المتنبئين في الأسهم إلى الانخفاض: “أن تكون سلبيًا ، دعنا نسميها هبوطيًا ، تميل إلى الحصول على مزيد من النقرات”. ينجذب القراء إلى الأخبار المؤلمة حول الأسهم.
الآن ، دعنا ننتقل إلى السؤال العملي: إذا كان S&P 500 قد لا يكتسب الكثير من الأرض في عام 2025 ، فما الذي يجب أن يفعله المستثمرون العاديون حيال ذلك؟
الإجابة السهلة ، بالطبع ، هي عدم القيام بأي شيء.
يقول المستشارون إن توقعات سوق الأوراق المالية للشهر المقبل ، أو العام المقبل ، يجب ألا تهمك كثيرًا للمستثمر الذي يعمل في المدى الطويل.
وتنطبق هذه النصيحة على الجميع فقط: إذا لم تكن في المدى الطويل ، فإن الخبراء ينصحون ، قد لا تكون الأسهم بالنسبة لك.
وقال راندي برونز ، وهو مخطط مالي معتمد في نابرفيل ، إلينوي: “إذا كنت بحاجة إلى أموال قريبًا ، فلا تستثمرها”. “إذا لم تكن بحاجة إلى الأموال لمدة 15 عامًا ، توقف عن النظر في التقلب.”
تراجع السوق تميل إلى أن تكون قصيرة. الركود أقصر مما يبدو. يمكن لأي شخص يوفر للتقاعد ، أو لأهداف أخرى طويلة الأجل ، أن يركبها بشكل عام.
وقال أكوليان: “إذا كان لديك رفاهية كونك مستثمرًا على المدى الطويل ، تكون واحدًا”.
ومع ذلك ، هناك إجابة أطول وأكثر دقة على مسألة كيفية الرد على تلك التوقعات المحافظة للأسهم في عام 2025.
إنه ينطوي على هذا العامل المعقد: توقعات سوق الأسهم محافظة بشكل مدهش لعام 2035.
تتنبأ Vanguard ، شركة الاستثمار ، أن سوق الأوراق المالية الأمريكية ككل سوف يرتفع بنسبة مضيئة بنسبة 3.8 ٪ إلى 5.8 ٪ في السنة على مدار السنوات العشر القادمة. من المتوقع أن ترتفع أسهم “النمو” ، أمثال Nvidia و Amazon ، بنسبة 2.5 ٪ إلى 4.5 ٪ فقط: ليست أسرع بكثير من التضخم.
تستند هذه التوقعات إلى فكرة أن العديد من الأسهم الأمريكية مبالغ فيها ، في جوهرها ، وتتداول فوق قيمتها الحقيقية.
في تحليل Vanguard ، فإن المستثمرين العاديين الذين يرغبون في عائدات مبهجة كانوا يتوقعون من أسهم النمو الأمريكية ستعمل بشكل جيد للبحث في مكان آخر: الأسهم العالمية. الأسهم الأمريكية الصغيرة ، في الشركات ذات القيمة السوقية المنخفضة. الأسهم “القيمة” ، تتداول دون قيمتها الجوهرية.
وقال تيل من كوميريكا: “أود أن أقول إن الوقت قد حان للحصول على تخصيص أكثر توازناً”.
يقترح Bruns ، المخطط المالي ، أن “يجب على المستثمرين العاديين” التنويع في جميع فئات الأصول الواسعة التي يجب أن تشتمل على محفظة كتب مدرسية. “
هذا لا يعني أنه يجب عليك بيع جميع أسهم الأبجدية ، كما يقول الخبراء. ولكن قد يكون الوقت مناسبًا في التدقيق في محفظتك. هل تشمل الأسهم الأجنبية؟ الأسهم الصغيرة؟ سندات؟
إذا لم يكن الأمر كذلك ، فقد تفكر في إعادة توازن محفظتك لجعلها أكثر تنوعًا.
وقال فاليجا: “أسهل طريقة للقيام بذلك ، إذا كنت مساهماً 401 (ك) ، هي تغيير مخصصاتك المستقبلية”. بهذه الطريقة ، ليس عليك العبث باستثماراتك الحالية.
لست متأكدًا من كيفية إعادة التوازن؟
“تواصل مع مستشارك” ، قال Valega. “هذا ما نحن هناك.”
ظهرت هذه المقالة في الأصل على USA Today: لا يتوقع المتنبئون الكثير من الأسهم في عام 2025. هل يجب عليك؟