هوارد ماركسقام المؤسس المشارك والرئيس المشارك لشركة Oaktree Capital Management، الذي تنبأ بفقاعة الدوت كوم قبل 25 عامًا، بتنبيه المستثمرين حول العلامات التحذيرية في السوق في أحدث بحث له بعنوان “On Bubble Watch”.
ماذا حدث: وفقًا لماركس، تشمل هذه العلامات التحذيرية الإفراط في التفاؤل في السوق، والضجيج المستمر للذكاء الاصطناعي، والاعتماد على أسهم “Magnificent Seven”، والتحيز في الاستثمار في المؤشرات.
لا تفوت:
ورغم أن ماركس “لا يتحدث بشكل رسمي حول ما إذا كنا نعيش في فقاعة”، فإنه يقول في بحثه إن المستثمرين لا ينبغي لهم أن يكونوا غير مبالين بهذه العلامات.
يذكر ماركس في ورقته البحثية أن فقاعة سوق الأوراق المالية تتجلى في شكل هوس مؤقت تغذيه الوفرة غير العقلانية، والعشق الأعمى للشركات، والخوف الساحق من تفويت الفرصة.
إن الاقتناع بأن الأسهم منيعة ضد المبالغة في تقدير قيمتها يؤدي إلى الاعتقاد بأنه “ليس هناك سعر مرتفع للغاية”.
أنظر أيضا: أكبر تغيير في الملكية الفكرية منذ ديزني — انضم الآن وهم يستثمرون سوقًا بقيمة 2 تريليون دولار من خلال إنشاء محتوى حول عنوان IP للشخصية الأكثر ربحية في التاريخ ودمجه مع عنوان IP التكنولوجي الحاصل على براءة اختراع في المستقبل.
لماذا يهم: قبل حوالي 25 عامًا، في السابع من كانون الثاني (يناير) 2000، نشر ماركس مذكرة بعنوان bubble.com، وكان الموضوع يدور حول السلوك غير العقلاني الذي اعتقد أنه يحدث فيما يتعلق بأسهم التكنولوجيا والإنترنت والتجارة الإلكترونية. هكذا تنبأ بفقاعة الدوت كوم.
وأضاف: “لكن بالنسبة لي، فإن الفقاعة أو الانهيار هو حالة ذهنية أكثر من كونه حسابًا كميًا”.
وأكد ماركس أنه لا ينبغي للمستثمرين تجنب تقييمات السوق اليوم.
وباستخلاص أمثلة من فقاعة عام 2000، سلط الضوء على الشركات العشرين التي كانت الأكثر تمثيلا في المؤشر. ومع ذلك، في بداية عام 2024، كان ستة منهم فقط لا يزالون في المراكز العشرين الأولى. الأهم من ذلك، من “العظماء السبعة” اليوم فقط شركة مايكروسوفت (NASDAQ:MSFT) كانت ضمن المراكز العشرين الأولى منذ 25 عامًا.
وقال: “في الفقاعات، يعامل المستثمرون الشركات الرائدة – ويدفعون ثمن أسهمها – وكأن الشركات من المؤكد أنها ستظل رائدة لعقود من الزمن”.
واعترف بالحجج المضادة التي تشير إلى أن السوق قد لا يكون في فقاعة. وشملت هذه الملاحظة أنه على الرغم من أن نسبة السعر إلى الربحية في مؤشر S&P 500 مرتفعة، إلا أنها ليست عند مستوى سخيف. علاوة على ذلك، أقر بأن “الشركات السبع الرائعة” هي بالفعل شركات استثنائية، وهو ما قد يبرر تقييماتها المرتفعة.
وأخيرا، خلص إلى أنه على الرغم من أن السوق تبدو باهظة الثمن وربما محمومة بعض الشيء، إلا أنها لا تظهر سمة الوفرة غير العقلانية التي تميز الفقاعة الحقيقية.
اقرأ التالي:
الصورة مجاملة: أوكتري كابيتال مانجمنت
التالي: قم بتحويل تداولك باستخدام أفكار وأدوات التداول في السوق الفريدة من نوعها من Benzinga Edge. انقر الآن للوصول إلى رؤى فريدة من نوعها التي يمكن أن تضعك في المقدمة في السوق التنافسية اليوم.
احصل على أحدث تحليل للأسهم من Benzinga؟
هذا المقال المستثمر الملياردير الذي توقع انهيار الدوت كوم قبل 25 عامًا يحذر من عاصفة أخرى في السوق تختمر في الولايات المتحدة ظهر في الأصل على موقع Benzinga.com
© 2025 بنزينغا.كوم. لا تقدم Benzinga استشارات استثمارية. جميع الحقوق محفوظة.
اترك ردك