بيل أكمان هو واحد من أكثر مديري الاستثمار متابعًا في العالم. إنه مسؤول عن Pershing Square Capital ، وهو صندوق تحوط يركز على الاستثمار في حفنة من أفضل أفكار Ackman. محفظته ذات التركيز العالي مليئة بالشركات الرائعة ، لكنه ربما يكون للتو سهمًا واحدًا أكبر في ميدان بيرشينج.
ابتداءً من يناير ، استحوذ أكمان وفريقه على 30.3 مليون سهم تقنيات أوبر (NYSE: Uber). تبلغ قيمة هذه الأسهم 2.3 مليار دولار حتى كتابة هذه السطور ، حيث أرسلت أخبار موقف أكمان الأسهم إلى أعلى. استنادًا إلى مواقف Pershing Square التي تم الكشف عنها في أحدث ملف لها 13-F (اعتبارًا من 30 سبتمبر) مع لجنة الأوراق المالية والبورصة ، يمكن الآن أن يكون Uber أكبر حصتها في شركة Pershing Square.
في منشور على X يكشف عن منصبه ، امتدح أكمان الرئيس التنفيذي لشركة Uber Dara Khosrowshahi. وقال إن Khosrowshahi “قام بعمل رائع في تحويل الشركة إلى آلة نمو مربحة للغاية وتجهيز النقدية.”
في الواقع ، نظرًا لوجودها خلف عجلة القيادة كرئيس تنفيذي أوبر في عام 2017 ، فقد انتقلت الشركة من حرق 1.5 مليار دولار نقدًا سنويًا إلى أكثر من 7 مليارات دولار من التدفق النقدي في عام 2024. الأرباح المعدلة قبل الفائدة والضرائب والإهلاك والاستيعاب (EBITDA ) انتقل من 2.6 مليار دولار في عام 2017 إلى 6.5 مليار دولار إيجابية في عام 2024. كما أنه كان مربحا على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عموما (GAAP) منذ عام 2023.
ويعتقد أكمان أنه لا يزال هناك الكثير من النمو المتبقي ليأتي لأوبر. وكتب “بشكل ملحوظ ، لا يزال من الممكن شراؤه بخصم هائل على قيمته الجوهرية”.
حتى بعد الزيادة في سعر السهم بعد إعلان Ackman ، تشارك Uber في تداول قيمة المؤسسة 0.9 ضعف حجوزاتها الإجمالية 2024. تتوقع الإدارة أن تنمو الحجوزات الإجمالية بنسبة 18 ٪ في الربع الأول من عام 2025 أيضًا. إن قيمة المؤسسة إلى EBITDA ، وهو مقياس تقييم أكثر تقليدية ، لديه أسهم تداول بمضاعفات أقل من 18 مرة من توقعات المحللين 2025. تتوقع الإدارة نمواً بنسبة 30 ٪ إلى 37 ٪ في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الأول.
قامت إدارة أوبر بعمل رائع في توجيه الشركة نحو الربحية ودفعها إلى الأمام. يبدو تقييم الأسهم جذابًا أيضًا. الأهم من ذلك ، أن لديها ميزة تنافسية كبيرة يجب أن تحميها من المنافسة التي تدخل السوق في المستقبل.
أحد الأشياء التي قام بها Khosrowshahi في Uber هي تحويل الشركة من شركة تركز بشكل أساسي على مشاركة الركوب إلى واحد يطابق العملاء مع السائقين لنقل أي شيء من النقطة A إلى النقطة B. العديد من عمليات الاستحواذ الاستراتيجية في التسليم والخدمات اللوجستية.
وكانت النتائج هائلة. منذ أن تولى Khosrowshahi في عام 2017 ، نمت Uber من 62 مليون مستهلك شهريًا للنشطين إلى 171 مليونًا في نهاية عام 2024. وقد جذبت قاعدة العملاء هذه المزيد من المطاعم والمتاجر والسائقين إلى منصتها ، مما يجعل Uber أكثر فائدة لصالح العملاء ودوران دولاب الموازنة بشكل أسرع.
نتيجة لذلك ، تم أخذ حصة من منافس أصغر ليفت خلال السنوات القليلة الماضية على الرغم من كونها أكبر بكثير. ويجب أن تستمر ميزة حجم Uber في دفع حصتها في السوق إلى أعلى. هناك سبب وجيه لتقييم Uber أعلى من Lyft's.
يرى الكثيرون المركبات المستقلة (AVS) تهديدًا لأوبر ، ولكن موقف أوبر ال يمكن أن يجعل تطبيق ركوب الخيل جزءًا لا غنى عنه من النظام الإيكولوجي AV. إذا كانت شركة تحب الأبجديةيريد Waymo تقديم سوق جديد ، وأسهل طريقه إلى الأمام هو الشراكة مع Uber. وهذا بالضبط ما تفعله هذا العام في أوستن وأتلانتا. ليست هناك حاجة لشركة AV للشراكة مع مشغل شبكة أصغر مثل Lyft.
لذلك ، لا تبدو Uber مقومة بأقل من قيمتها بناءً على موقعها الحالي في صناعة مشاركة الركوب ، ولكنها قد ترى أيضًا أن موقعه قد تم تعزيزه مع تحول السوق إلى المزيد من AVS بحثًا عن الدراجين. على هذا النحو ، قد يكون من المفيد اتباع Ackman في الأسهم ، حتى بعد أن ارتفع السعر على أخبار شرائه.
هل شعرت يومًا أنك فاتتك القارب في شراء أكثر الأسهم نجاحًا؟ ثم سترغب في سماع هذا.
في مناسبات نادرة ، يصدر فريق الخبراء لدينا من المحللين أ مخزون “مزدوج لأسفل” توصية للشركات التي يعتقدون أنها على وشك البوب. إذا كنت قلقًا من أنك فاتتك فرصتك بالفعل للاستثمار ، فهي الآن أفضل وقت للشراء قبل فوات الأوان. والأرقام تتحدث عن نفسها:
-
نفيديا: إذا استثمرت 1000 دولار عندما تضاعفنا في عام 2009 ، سيكون لديك 336،677 دولار!
-
تفاحة: إذا استثمرت 1000 دولار عندما تضاعفنا في عام 2008 ، سيكون لديك 43،109 دولار!
-
Netflix: إذا استثمرت 1000 دولار عندما تضاعفنا في عام 2004 ، سيكون لديك 546،804 دولار!
في الوقت الحالي ، نقوم بإصدار تنبيهات “Double Down” لثلاث شركات لا تصدق ، وقد لا تكون هناك فرصة أخرى مثل هذا في أي وقت قريب.
يتعلم أكثر “
*مستشار الأسهم يعود اعتبارًا من 3 فبراير 2025
سوزان فراي ، المدير التنفيذي في Alphabet ، هي عضو في مجلس إدارة Motley Fool. آدم ليفي لديه مواقع في الأبجدية. يمتلك Motley Fool مواقف في Technologies Alphabet و Uber. يمتلك Motley Fool سياسة الكشف.
اشترى الملياردير بيل أكمان للتو بقيمة 2.3 مليار دولار من سهم النمو المذهل هذا ، مما قد يجعله أكبر رهان لصندوق التحوط الذي تم نشره في الأصل بواسطة Motley Fool