بقلم كيفن ياو
بكين (رويترز) -من المرجح أن يبرد اقتصاد China في الربع الثاني بعد بداية قوية لهذا العام ، حيث أن التوترات التجارية وسحب التراجع لفترة طويلة على الطلب ، مما يزيد من الضغط على صانعي السياسات لطرح حافز إضافي لتدليل النمو.
لقد تجنب الاقتصاد رقم 2 في العالم حتى الآن تباطؤًا حادًا جزئيًا بسبب هدنة تجارية ودعم للسياسة هش في الولايات المتحدة ، لكن الأسواق تستعد لنصف ثاني أضعف مع تفقد الصادرات الزخم ، وتستمر الأسعار في الانخفاض ، وتظل ثقة المستهلك منخفضة.
من المتوقع أن تُظهر البيانات المستحقة يوم الثلاثاء إجمالي المنتجات المحلية (GDP) بنسبة 5.1 ٪ على أساس سنوي في أبريل إلى يونيو ، مما يتباطأ من 5.4 ٪ في الربع الأول ، وفقًا لاستطلاع رويترز. لا تزال الوتيرة المتوقعة تتجاوز التوقعات بنسبة 4.7 ٪ في استطلاع رويترز في أبريل وتظل تتماشى على نطاق واسع مع الهدف الرسمي للعام بأكمله حوالي 5 ٪.
وقال المحللون في مورغان ستانلي في ملاحظة: “على الرغم من أن النمو كان مرنًا من سنة إلى تاريخ ، إلا أننا ما زلنا نتوقع أن يتخلى في النصف الثاني من العام ، بسبب استرداد الصادرات المحملة الأمامية ، وحلقة التغذية المرتدة السلبية المستمرة ، وتأثير التعريفات على الصادرات المباشرة إلى الولايات المتحدة والدورة التجارية العالمية”.
وقال المحللون: “قد يتباطأ النمو في الربع الثالث إلى 4.5 ٪ أو أقل ، في حين يواجه Q4 تأثير أساسي غير موات ، مما يعرض هدف النمو السنوي للخطر”. إنهم يتوقعون أن تقدم بكين ميزانية تكميلية 0.5-1 تريليون يوان (69.7 مليار دولار-139.5 مليار دولار) من أواخر الربع الثالث.
استعادت صادرات الصين بعض الزخم في يونيو بينما انتعشت الواردات ، حيث اندفعت المصانع إلى الشحنات للاستفادة من هدنة تعريفة هشة بين بكين وواشنطن قبل الموعد النهائي الذي يلوح في الأفق في أغسطس.
من المقرر أن يتم يوم الثلاثاء يوم الثلاثاء في الساعة 0200 بتوقيت جرينتش. من المتوقع أن تظهر بيانات منفصلة عن نشاط يونيو تباطؤ مبيعات الإنتاج الصناعي وتجارة التجزئة.
على أساس ربع سنوي ، من المتوقع أن يكون الاقتصاد قد توسع بنسبة 0.9 ٪ في الربع الثاني ، مما يتباطأ من 1.2 ٪ في يناير إلى مارس.
من المتوقع أن يبرد نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 في الصين إلى 4.6 ٪ – أقل من الهدف الرسمي – من 5.0 ٪ من العام الماضي وسهولة إلى 4.2 ٪ في عام 2026 ، وفقًا للاستطلاع.
موازنة قانون
يراقب المستثمرون عن كثب لعلامات التحفيز الجديد في اجتماع المكتب السياسي القادم المقرر في أواخر يوليو ، والذي من المحتمل أن يصمم السياسة الاقتصادية للباقي من العام.
يتوقع المحللون الذين شملهم رويترز تخفيضًا في نقطة 10 -BASIS في معدل الريبو العكسي لمدة سبعة أيام – سعر السياسة الرئيسي للبنك المركزي – في الربع الرابع ، إلى جانب تخفيض مماثل لمعدل القرض القياسي (LPR).