واشنطن (أ ف ب) – من المرجح أن يحقق الاقتصاد الأمريكي مكاسب قوية أخرى في التوظيف في أبريل، مما يدل على استمرار المتانة في مواجهة أعلى أسعار الفائدة منذ عقدين.
من المتوقع أن تعلن وزارة العمل يوم الجمعة أن أصحاب العمل أضافوا 233 ألف وظيفة في الشهر الماضي، بانخفاض عن 303 آلاف وظيفة في مارس، لكنه لا يزال إجماليًا صحيًا بالتأكيد، وفقًا لمسح للمتنبئين أجرته شركة البيانات FactSet.
ومن المتوقع أن يبقى معدل البطالة عند 3.8%. وهذا من شأنه أن يجعله الشهر السابع والعشرين على التوالي الذي يقل فيه معدل البطالة عن 4٪ – وهي أطول سلسلة من نوعها منذ الستينيات.
تؤثر الحالة الاقتصادية على أذهان الناخبين مع اشتداد الحملة الانتخابية الرئاسية في نوفمبر/تشرين الثاني. وعلى الرغم من قوة سوق العمل، فإن الأميركيين ما زالوا غاضبين بشكل عام من ارتفاع الأسعار، والعديد منهم يلقون اللوم على الرئيس جو بايدن.
ومع ذلك، أثبت سوق العمل في أميركا مراراً وتكراراً أنه أكثر قوة مما توقعه أي شخص تقريباً. عندما بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بقوة قبل عامين لمحاربة ارتفاع التضخم العقابي، توقع معظم الاقتصاديين أن تؤدي القفزة الناتجة في تكاليف الاقتراض إلى الركود ودفع البطالة إلى مستويات مرتفعة بشكل مؤلم.
رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي 11 مرة في الفترة من مارس 2022 إلى يوليو 2023، ليصل إلى أعلى مستوى منذ عام 2001. وقد تباطأ التضخم بشكل مطرد كما كان من المفترض – من أعلى مستوى له على أساس سنوي بنسبة 9.1٪ في يونيو 2022 إلى 3.5٪. % في مارس.
ومع ذلك، فإن القوة المرنة التي يتمتع بها سوق العمل والاقتصاد بشكل عام، والتي يغذيها الإنفاق الاستهلاكي المطرد، نجحت في إبقاء التضخم أعلى من المستوى الذي يستهدفه بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2%. ونتيجة لذلك، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يؤجل أي دراسة لخفض أسعار الفائدة حتى يكتسب المزيد من الثقة في أن التضخم يتباطأ بشكل مطرد نحو هدفه.
وحتى الآن هذا العام، بلغ متوسط نمو الوظائف الشهري 276 ألف وظيفة، ارتفاعًا من 251 ألف وظيفة قوية بالفعل في العام الماضي.
وقال آرون تيرازاس، كبير الاقتصاديين في موقع التوظيف الإلكتروني Glassdoor: “إذا نظرت إلى الشهرين الماضيين، فقد كان رهانًا آمنًا اتخاذ الجانب المتفائل”.
ومع ذلك، فقد أظهر سوق العمل بعض علامات التباطؤ في نهاية المطاف. هذا الأسبوع، على سبيل المثال، ذكرت الحكومة أن فرص العمل انخفضت في مارس إلى 8.5 مليون، وهو أقل عدد منذ أكثر من ثلاث سنوات. ومع ذلك، لا يزال هذا عددًا كبيرًا من الوظائف الشاغرة: قبل عام 2021، لم تتجاوز فرص العمل الشهرية 8 ملايين أبدًا، وهي عتبة يتم تجاوزها الآن كل شهر منذ مارس 2021.
انخفض عدد الأمريكيين الذين تركوا وظائفهم – وهو رقم يعكس بشكل عام الثقة في العثور على وظيفة أفضل في أماكن أخرى – في مارس إلى أدنى مستوى له منذ يناير 2021.
وقال تيرازاس إن القوى العاملة الأكثر استقرارًا تساعد العديد من الشركات على العمل بكفاءة أكبر.
وقال: “عندما يكون لدى الشركات أعداد كبيرة من العمال الذين يستقيلون، فإن ذلك يستغرق وقتاً للعثور على عمال جدد وتدريبهم. إنه أمر مدمر بشكل لا يصدق على مستوى الشركة”.
والآن، “أخيرًا، أصبح هناك أشخاص في المنصب يعرفون ما يفعلونه، ويعرفون العمليات، ويعرفون الأنظمة. لا تحتاج إلى إضاعة الكثير من الموارد على التدريب.
وقد لاحظ الاقتصاديون أن التوظيف تركز في الآونة الأخيرة في ثلاثة قطاعات للتوظيف: الرعاية الصحية والمساعدة الاجتماعية؛ الترفيه والضيافة (معظمها الفنادق والمطاعم والحانات)؛ والحكومة. وشكلت هذه الفئات الثلاث ما يقرب من 70٪ من نمو الوظائف في مارس.
والأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن التقدم ضد التضخم توقف، مما أثار الشكوك حول الجدول الزمني المحتمل لتخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، والتي من شأنها، مع مرور الوقت، أن تقلل من تكلفة الرهن العقاري وقروض السيارات وغيرها من القروض الاستهلاكية والشركات. ويتوقع معظم الاقتصاديين عدم تخفيض أسعار الفائدة قبل الانخفاض في أقرب وقت ممكن.
وعلى أساس شهري، لم ينخفض معدل التضخم الاستهلاكي منذ أكتوبر. وكان معدل التضخم البالغ 3.5% على أساس سنوي لشهر مارس لا يزال أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
وسيراقب خبراء التضخم في البنك المركزي تقرير الوظائف يوم الجمعة بحثًا عن أي إشارات تشير إلى أن صورة التضخم قد تتغير. ومن وجهة نظر بنك الاحتياطي الفيدرالي، قال تيرازاس: “إن أفضل نتيجة يمكن أن نأملها ليوم الجمعة هي نمو أبطأ ولكن لا يزال قوياً في الرواتب، والتوظيف الثابت، والأهم من ذلك، تباطؤ ضغط الأجور”.
يقول العديد من الاقتصاديين إن الزيادات السنوية في الأجر بالساعة يجب أن تتباطأ إلى حوالي 3.5٪ لتكون متسقة مع أهداف التضخم التي حددها بنك الاحتياطي الفيدرالي. ربما لم يحدث هذا الشهر الماضي: توقع المتنبئون الذين شملهم استطلاع FactSet أن الأجور بالساعة ارتفعت بنسبة 4٪ عن العام السابق، أي أقل بقليل من الارتفاع بنسبة 4.1٪ على أساس سنوي في مارس.