أظهرت بيانات يوم الثلاثاء أن الاقتصاد الصيني توسع بشكل أكبر بكثير من المتوقع في الربع الأول من عام 2024، لكن أرقام التجزئة والصناعة المخيبة للآمال تشير إلى أن القادة يواجهون رياحًا معاكسة شديدة لتحقيق هدف النمو السنوي.
وحددت بكين هدفا يبلغ نحو خمسة بالمئة لعام 2024، وهو ما اعترف المسؤولون بالفعل بأنه “لن يكون سهلا” والذي قال محللون إنه طموح نظرا للتحديات التي يواجهها ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
وقال المكتب الوطني للإحصاء إنه في الأشهر الثلاثة الأولى من العام، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5.3 في المائة، مقارنة مع 5.2 في الربع السابق.
وتجاوزت هذه الأرقام توقعات المحللين بشكل كبير، حيث توقعت تلك التي جمعتها بلومبرج أن يصل النمو إلى 4.8%.
وقالت المصلحة إن “الاقتصاد الوطني واصل الزخم الجيد للانتعاش”، واصفة ذلك بأنه “بداية جيدة”.
وتظل بيانات الناتج المحلي الإجمالي بمثابة رؤية أساسية لصحة ثاني أكبر اقتصاد في العالم، على الرغم من كونها سياسية بشكل بارز.
وقال دان وانغ كبير الاقتصاديين في بنك هانغ سينغ الصيني لوكالة فرانس برس إن أرقام الثلاثاء “تجاوزت توقعات السوق بهامش كبير”.
وقالت: “كان الاستثمار في الاستهلاك والإسكان هو العائق الرئيسي، في حين كان التصنيع والبنية التحتية المحركين الرئيسيين”.
وهو يعكس “التحول الأساسي في السياسة من التركيز على السوق الاستهلاكية وقطاع الخدمات إلى … النمو الصناعي”.
لكن المشاكل في سوق العقارات ظلت حجر الزاوية بالنسبة للاقتصاد مع استمرار أسعار المنازل في الانخفاض، وأرسل كبار المطورين، بما في ذلك كانتري جاردن وفانكي، إشارات استغاثة بشأن أرباحهم والتحديات التي يواجهونها في سداد الديون.
وأظهرت البيانات أنه في انعكاس لهذه الصعوبات، شهد الشهر الماضي أيضا انخفاضا في أسعار العقارات في المدن الكبرى في الصين.
وتلوح في الأفق أيضاً مخاوف بشأن العودة إلى الانكماش.
وحذر ديريك سكيسورس، وهو زميل بارز في معهد أميركان إنتربرايز (AEI)، من أن “الأخبار الجيدة تنتهي” مع رقم الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي، الذي يتم تعديله ليأخذ في الاعتبار التضخم.
وقال “إن الانكماش واضح في الناتج المحلي الإجمالي وفي أسعار المنتجين”، مضيفا أن “مبيعات التجزئة القياسية كانت أبطأ من العام الماضي في هذا الوقت”.
“هناك قراءتان للمجموعة الكاملة من الأرقام: نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي المفاجئ في الصين غير مستدام أو نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي المفاجئ في الصين زائف”.
– النمو لا يزال بطيئا –
وتشهد بعض القطاعات أداءً جيداً، أبرزها الخدمات، حيث يعود العملاء إلى المطاعم ويسافرون داخلياً ويزورون الأماكن السياحية.
ومع ذلك، قال مسؤولون إن مبيعات التجزئة – المؤشر الرئيسي لإنفاق الأسر – والإنتاج الصناعي تراجعا الشهر الماضي.
ونمت مبيعات التجزئة بنسبة 3.1 في المائة فقط على أساس سنوي، بانخفاض من 5.5 في المائة في الشهرين الأولين من عام 2024، في حين ارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 4.5 في المائة، مقارنة بسبعة في المائة في الفترة من يناير إلى فبراير.
وانخفض معدل البطالة في مارس إلى 5.2 بالمئة من 5.3 في فبراير.
ومع ذلك، يرسم هذا الرقم صورة غير مكتملة لأنه يشمل فقط العمال في المدن، مما يستبعد فعليًا ملايين العمال المهاجرين من المناطق الريفية المعرضين بشكل خاص للانكماش الاقتصادي والذين تفاقمت حالتهم بسبب أزمة الإسكان.
وتأتي أحدث الأرقام في أعقاب تقرير الأسبوع الماضي الذي أظهر انخفاض الصادرات والواردات.
وخفضت وكالة التصنيف الائتماني فيتش الأسبوع الماضي توقعات الائتمان السيادي للبلاد إلى سلبية، محذرة من “تزايد المخاطر على توقعات المالية العامة في الصين” في الوقت الذي تواجه فيه المزيد من “الآفاق الاقتصادية غير المؤكدة”.
وأعلن صناع السياسات عن سلسلة من الإجراءات المستهدفة بالإضافة إلى إصدار سندات سيادية بمليارات الدولارات لتعزيز الإنفاق على البنية التحتية وتحفيز الاستهلاك.
لكن المحللين يقولون إن هناك الكثير الذي يتعين القيام به في شكل حافز “البازوكا”.
وأصرت بكين يوم الثلاثاء على أن جهود الدولة لتعزيز النمو كانت لها “تأثيرات”.
وقال زيوي تشانغ، الرئيس وكبير الاقتصاديين في شركة Pinpoint Asset Management، في مذكرة إن “النمو القوي في الربع الأول سيجعل الحكومة مرتاحة لموقف السياسة الحالي”.
ويتعرض النمو للعرقلة بشكل خاص بسبب تباطؤ الثقة بين الأسر والشركات في سياق حالة عدم اليقين الاقتصادي، التي تلحق الضرر بالاستهلاك.
وقال تشاوبينج تشو، استراتيجي السوق العالمية في جيه بي مورجان لإدارة الأصول، إن “ضعف ثقة المستهلك والقطاع العقاري لا يزال يشكل تحديا”.
وأضاف أن “المزيد من الدعم السياسي الاستباقي ضروري لتعزيز توقعات المستهلكين وطلبهم”.
sbr-oho/جي/دان