تسلا (ناسداك: تسلا) لقد قسمت وول ستريت منذ طرحها للاكتتاب العام في عام 2010. كان لدى رئيسها التنفيذي، إيلون ماسك، طموحات كبيرة وكان عدد قليل جدًا من المؤمنين عندما شرع في تصنيع وبيع السيارات الكهربائية في ذلك الوقت، لكنه أثبت مرارًا وتكرارًا خطأ المشككين.
ونتيجة لذلك، حقق سهم Tesla عائدًا هائلاً يزيد عن 15000٪ في الأعوام الـ 14 الماضية. إنها عضو في “Magnificent Seven”، وهي مجموعة مرموقة من أكبر أسهم التكنولوجيا في العالم.
ومع ذلك، فإن هذه العضوية معرضة للتهديد، لأن أسهم Tesla يتم تداولها بنسبة 58٪ أقل من أعلى مستوى لها على الإطلاق، حيث يواجه ماسك وفريقه تراجع الطلب على المركبات الكهربائية وبيئة تنافسية متزايدة.
لا تزال وول ستريت منقسمة بشأن مستقبل تسلا
على الرغم من كل النجاح الذي حققته شركة تيسلا، لا تزال وول ستريت منقسمة بشأن آفاق الشركة. يتم تداول سهمها عند 177.46 دولارًا حتى كتابة هذه السطور، لذا ضع ذلك في الاعتبار عند استيعاب الأرقام أدناه.
وتعتقد شركة Ark Investment Management، التي تديرها مستثمرة التكنولوجيا كاثي وود، أن سهم Tesla يمكن أن يرتفع بنسبة 1027٪ من هنا إلى 2000 دولار للسهم الواحد. على الجانب الآخر، تعتقد شركة GLJ Research أن السهم قادر على ذلك يغرق 87٪ إلى 23.53 دولارًا فقط للسهم الواحد.
يعتمد هدف Ark على أن تصبح Tesla رائدة في القيادة الذاتية، في حين تعتقد GLJ ببساطة أن تقييم الشركة مرتفع للغاية في الوقت الحالي، ويشير إلى الانخفاض الأخير في مبيعات السيارات الكهربائية الذي يمكن أن يكون علامة على أشياء قادمة. إذن، من هو على حق؟
تواجه شركة تسلا رياحًا معاكسة في أعمالها المتعلقة بالسيارات الكهربائية
تخرج شركة تسلا من عام 2023 المليء بالتحديات. وعلى الرغم من تحقيق هدف التسليم المتمثل في 1.8 مليون سيارة، فقد اضطرت إلى خفض الأسعار بأكثر من 25% (في المتوسط) لزيادة الطلب. ويبدو هذا العام أسوأ لأن ماسك لم يقدم حتى توقعات للتسليم، مما يترك المحللين يقدرون أن العدد قد يصل إلى 2.2 مليون.
وهذا من شأنه أن يعادل نموًا بنسبة 22٪ فقط على أساس سنوي، وهو أقل بكثير من هدف ماسك طويل المدى البالغ 50٪ سنويًا. لكن التسليم تقلصت 9% خلال الربع الأول، لذا فإن بداية تيسلا صعبة.
وقد أجبرت الظروف الاقتصادية الصعبة المستهلكين على خفض إنفاقهم، كما أدت أسعار الفائدة المرتفعة إلى جعل الديون باهظة الثمن بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في تمويل سيارة جديدة. وهذا يضر بالطلب على المركبات الكهربائية بشكل عام، مما دفع الشركات المصنعة إلى الإعجاب بها معقل و المحركات العامة لخفض استثمارات بمليارات الدولارات من خطط الإنتاج المستقبلية.
على الرغم من انسحاب شركات صناعة السيارات القديمة، لا تزال تيسلا تواجه منافسة متزايدة من شركات تصنيع السيارات الكهربائية الأخرى. وقد يشكل أولئك الموجودون في الخارج التهديد الأكبر، مثل المقيمين في الصين بي واي دي، التي تبيع سيارة كهربائية للمبتدئين مقابل 9700 دولار فقط في سوقها المحلي. ويمكن لهذا النموذج أن يشق طريقه قريبًا إلى الأسواق الغربية مثل المملكة المتحدة وأوروبا، والتي كانت بمثابة أرض صيد سعيدة لشركة تسلا حتى الآن.
لمكافحة هذا التهديد، أعلنت تسلا مؤخرًا عن خطط لبدء إنتاج سيارة كهربائية خاصة بها في عام 2025. ويمكن بيعها بمبلغ يصل إلى 25000 دولار، وعلى الرغم من أن هذا ليس رخيصًا مثل عرض BYD، إلا أنه يجب أن يكون رخيصًا بما فيه الكفاية. لإغراء العديد من المستهلكين في الطرف الأدنى من السوق نظرًا لسمعة Tesla كعلامة تجارية متميزة للسيارات الكهربائية.
قد يعتمد نجاح تسلا على المدى الطويل على القيادة الذاتية
أخبر ماسك المستثمرين مؤخرًا أنه يجب عليهم التفكير في شركة تيسلا باعتبارها شركة ذكاء اصطناعي أو شركة روبوتات، وليست شركة مصنعة للسيارات. توافق شركة Ark Investment Management على ذلك لأن أساس السعر المستهدف البالغ 2000 دولار هو تقنية القيادة الذاتية الكاملة (FSD) الخاصة بالشركة.
لا يزال FSD في الوضع التجريبي، ولا يوجد تاريخ رسمي لإصداره على نطاق واسع. ومع ذلك، من المتوقع أن يكون متاحًا لجميع عملاء Tesla في النهاية على أساس اشتراك شهري، وقد طرح Musk أيضًا خططًا لترخيصه لشركات صناعة السيارات الأخرى. علاوة على ذلك، فهو يريد بناء شبكة مستقلة لنقل الركاب في شركة تيسلا (فكر في ذلك). اوبر ولكن بدون سائقين بشريين)، حتى يتمكن العملاء من تحقيق إيرادات من سياراتهم ذاتية القيادة عندما لا يستخدمونها.
لكن يمكن أن يكون FSD أكثر قيمة عند تثبيته في سيارة Tesla الآلية القادمة والتي تسمى Cybercab، والتي من المقرر أن يتم الكشف عنها في أغسطس. ويمكن نشر هذه المركبات ضمن شبكة نقل الركاب بدوام كامل، والعمل على مدار الساعة لتوليد تدفق إيرادات بهامش ربح مرتفع للغاية. ويمكن أيضًا بيعها لشركات مشاركة الركوب الأخرى مثل Uber أو ليفت.
يعتقد آرك أن شركة تسلا ستحقق إيرادات تزيد عن تريليون دولار بحلول عام 2027، منها 448 مليار دولار قادمة من خدمات نقل الركاب ذاتية القيادة وCybercab. لكي نكون واضحين، هذا أمر طموح للغاية نظرًا لعدم وصول أي من المنتجين إلى السوق حتى الآن، ناهيك عن أنه سيتطلب من شركة Tesla زيادة إيراداتها بأكثر من عشرة أضعاف في السنوات الثلاث المقبلة، وهو ما يبدو مستحيلًا عمليًا نظرًا للتباطؤ في أعمالها الأساسية في مجال السيارات الكهربائية. .
إذًا، من هو محلل وول ستريت على حق؟
من الصعب دحض تأكيد GLJ Research بأن قيمة شركة Tesla مبالغ فيها. استنادًا إلى أرباح الشركة على مدى 12 شهرًا للسهم الواحد البالغة 2.73 دولارًا أمريكيًا وسعر سهمها الحالي البالغ 177.46 دولارًا أمريكيًا، يتم تداولها بنسبة السعر إلى الأرباح (P / E) البالغة 65.0. هذا مزدوج نسبة السعر إلى الربحية 29.5 ناسداك-100 فِهرِس.
هل يستحق سهم Tesla أن يتم تداوله بضعف متوسط تقييم السعر إلى الربحية لأقرانه في قطاع التكنولوجيا الكبير نظرًا لأرباحه تقريبًا النصف في الربع الأول من عام 2024 بسبب تباطؤ مبيعات السيارات الكهربائية وتخفيضات الأسعار؟ من المؤكد أن هذا لا يبدو عقلانيًا، لكن شركة Tesla كانت تتداول دائمًا بسعر أعلى من السوق الواسع على وجه التحديد بسبب التقنيات الموجودة في خط إنتاجها. لقد توسعوا إلى ما هو أبعد من FSD وrobotaxis، بالمناسبة، ليشملوا أيضًا الروبوتات البشرية.
مع ذلك، إذا تم تداول Tesla بما يتماشى مع نسبة السعر إلى الربحية لمؤشر Nasdaq-100، فسيتعين على سهمها أن ينخفض بنسبة 55٪ إلى 80.54 دولارًا.
مع أخذ ذلك في الاعتبار، يبدو أن شركة GLJ Research ربما تكون أقرب إلى العلامة مع سعرها المستهدف البالغ 23.53 دولارًا أمريكيًا مقارنة بـ Ark مع هدفها البالغ 2000 دولار أمريكي. ومع ذلك، لا أعتقد أن هناك أي الطريقة التي تنخفض بها شركة Tesla بنسبة 86٪ من هنا لأنها لا تزال شركة سليمة مع شاحنات محملة بإمكانيات مستقبلية مثيرة.
ومع ذلك، من الصعب تبرير شراء أسهم Tesla اليوم. قد يكون من الأفضل الانتظار على الهامش حتى نتعلم المزيد عن السيارة الكهربائية منخفضة التكلفة وCybercab في وقت لاحق من هذا العام. يمكن لهذه المنتجات أن تحدد اتجاه السهم في المستقبل المنظور.
أين تستثمر 1000 دولار الآن
عندما يكون لدى فريق المحللين لدينا نصيحة حول الأسهم، يمكنه أن يدفع مقابل الاستماع إليها. بعد كل شيء، النشرة الإخبارية التي قاموا بتشغيلها لمدة عقدين من الزمن، مستشار الأسهم موتلي كذبة، تضاعف السوق أكثر من ثلاثة أضعاف.*
لقد كشفوا للتو عما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم ليقوم المستثمرون بشرائها الآن… وقد وضعت شركة Tesla القائمة – ولكن هناك 9 أسهم أخرى قد تغفل عنها.
رؤية 10 أسهم
*يعود مستشار الأسهم اعتبارًا من 13 مايو 2024
ليس لدى أنتوني دي بيزيو أي منصب في أي من الأسهم المذكورة. لدى Motley Fool مناصب في BYD وTesla وUber Technologies ويوصي بها. يوصي The Motley Fool بشركة General Motors ويوصي بالخيارات التالية: مكالمات طويلة بقيمة 25 دولارًا لشهر يناير 2025 على General Motors. لدى Motley Fool سياسة الإفصاح.
1 من الممكن أن يرتفع سهم “العظماء السبعة” بنسبة 1,027% أو يهبط بنسبة 87%، وفقًا لمحللين مختارين في وول ستريت. من هو على حق؟ تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool