بقلم ليندساي دنسمير
(رويترز) – من المرجح أن يحافظ نمو الوظائف في الولايات المتحدة على وتيرته المعتدلة في مايو أيار ومن المتوقع أن تظل مكاسب الأجور ثابتة، وهو ما سيبقي مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) في وضع الانتظار والترقب بشأن أسعار الفائدة ولكن من المرجح أن يشجع الرهانات على أن البنك المركزي سيخفض تكاليف الاقتراض. مرة واحدة على الأقل هذا العام.
ومن المتوقع أيضًا أن يُظهر تقرير التوظيف الذي تتم مراقبته عن كثب من قبل وزارة العمل يوم الجمعة أن معدل البطالة ظل أقل من 4٪ للشهر الثامن والعشرين على التوالي. وبينما تراجعت سوق العمل في الأشهر الأخيرة، إلا أن ثباتها الذي لا يزال قوياً سمح لبنك الاحتياطي الفيدرالي بأخذ وقته حتى الآن في اتخاذ قرار بشأن متى يبدأ خفض أسعار الفائدة.
ومن المتوقع أن يترك البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة دون تغيير الأسبوع المقبل في النطاق الحالي الذي يتراوح بين 5.25% و5.50%، وهو ما كان عليه منذ يوليو الماضي.
وقالت ليديا بوسور، كبيرة الخبراء الاقتصاديين في إي واي بارثينون، إن تقرير التوظيف “سيقدم دليلا إضافيا على أن سوق العمل ليس قويا كما كان قبل عام وأنه يتجه نحو توازن أقل تضخما”.
ومن المرجح أن تزيد الوظائف غير الزراعية بمقدار 185 ألف وظيفة الشهر الماضي بعد ارتفاعها بمقدار 175 ألف وظيفة في أبريل، وفقًا لمسح أجرته رويترز للاقتصاديين. وسيكون هذا المكسب أقل من المتوسط البالغ 242000 في الأشهر الثلاثة السابقة.
وتراوحت التقديرات من 120.000 إلى 258.000. يواصل سوق العمل إظهار المرونة على الرغم من دورة رفع أسعار الفائدة القوية التي شهدت قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة بمقدار 525 نقطة أساس منذ مارس 2022 لإبطاء الطلب في الاقتصاد العام.
تعلقت الأسواق المالية بفكرة فشل الجانب السلبي في نمو الوظائف يوم الجمعة، حيث يحوم عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بالقرب من أدنى مستوى له في حوالي شهرين هذا الأسبوع ومؤشرات على تباطؤ التوظيف بين الشركات الصغيرة.
هناك دلائل أخرى على أن سوق العمل بدأ في التباطؤ بشكل أكثر ثباتًا، ويراقب البنك المركزي الأمريكي عن كثب ظروف سوق العمل والنمو الاقتصادي لضمان عدم إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة جدًا لفترة طويلة جدًا وتهدئة الاقتصاد أكثر من اللازم. يحاول إعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2٪.
نما الناتج الاقتصادي الإجمالي في الربع الأول بأبطأ معدل منذ ما يقرب من عامين وكانت البيانات حتى الآن في الربع الحالي أضعف من المتوقع.
ويتوقع الاقتصاديون على نطاق واسع أن يستمر سوق العمل في التراجع في الأشهر المقبلة مع استمرار عودة العرض والطلب على العمال إلى طبيعتها.
وأظهرت بيانات في وقت سابق من هذا الأسبوع انخفاض فرص العمل في أبريل، ووصل عدد الوظائف المتاحة لكل باحث عن عمل إلى أدنى مستوى له منذ يونيو 2021.
“قدرة مذهلة على الصمود”
ومن المتوقع أن يرتفع متوسط الأجر في الساعة بنسبة 0.3% الشهر الماضي، بعد زيادة بنسبة 0.2% في أبريل، في حين من المتوقع أن تقفز الأجور بنسبة 3.9% في الـ 12 شهرًا حتى مايو، وهو ما يتوافق مع زيادة أبريل، والتي كانت الأدنى في ثلاث سنوات. ويُنظر إلى نمو الأجور في نطاق يتراوح بين 3% و3.5% على أنه يتوافق مع هدف التضخم الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي.
من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة في سبتمبر ومرة أخرى في وقت لاحق من عام 2024، وفقًا لأغلبية المتنبئين في استطلاع أجرته رويترز والذي أظهر مع ذلك أيضًا وجود خطر كبير في أن البنك المركزي سيختار خفضًا واحدًا فقط أو لا شيء على الإطلاق.
ومن المتوقع أن يبقى معدل البطالة دون تغيير عند 3.9% في مايو. وقد استفاد سوق العمل من ارتفاع معدلات الهجرة خلال العام الماضي، وهو ما قد يسمح بوتيرة أقوى لمكاسب الوظائف دون التسبب في تجدد الضغوط التضخمية على الأجور.
وما لا يزال غير واضح هو مدى تأثير التراجع في خطط التوظيف للشركات الصغيرة، وتراجع الطلب الاستهلاكي، وتراجع الربحية، على تقليص مكاسب الوظائف في الأشهر المقبلة.
وقال مارك هامريك، كبير المحللين الاقتصاديين في Bankrate: “أظهر سوق العمل مرونة مذهلة… وهذا الأداء الثابت يدعم الدخل والتمويل الأسري. ومع ذلك، لا يزال الناس مضطربين ويتعرضون لضغوط مالية بسبب الأسعار وأسعار الفائدة”.
(تقرير بواسطة ليندساي دنسمير؛ تحرير بول سيماو)