منذ عام 1987 ، قامت الرابطة الأمريكية للمستثمرين الأفراد (AAII) بقياس معنويات السوق من خلال الدراسات الاستقصائية الأسبوعية. يستجيب المستثمرون على سؤال بسيط: هل تشعر أن سوق الأوراق المالية خلال الأشهر الستة المقبلة سيكون (صعودي) ، أو لا تغيير (محايد) ، أو أسفل (هبوط)؟ يستمر المسح من الخميس إلى الأربعاء ، ويتم نشر النتائج صباح الخميس.
اعتبارًا من 20 مارس ، تجاوزت المشاعر الهبودية 50 ٪ في أربعة أسابيع متتالية. هذا المستوى من التشاؤم في أي أسبوع معين غير شائع نسبيًا ، لكن من النادر جدًا أن يكون المستثمرون سلبيين للغاية في أربعة أسابيع متتالية. في الواقع ، تجاوز مرتين فقط منذ عام 2009 المشاعر الهبودية 50 ٪ في أربعة استطلاعات متتالية.
الأهم من ذلك ، يُنظر إلى مسح معنويات المستثمر AAII على أنه مؤشر متناقض ، مما يعني أن سوق الأسهم يميل إلى أداء فترات من المشاعر الهبودية المرتفعة. في الواقع ، يقول التاريخ S&P 500 (snpindex: ^GSPC) يمكن أن تقدم 23 ٪ في العام المقبل. فيما يلي التفاصيل المهمة.
منذ يناير 2009 ، جمعت الرابطة الأمريكية للمستثمرين الأفراد (AAII) نتائج من 846 استطلاعًا أسبوعيًا. تم نشر أحدث النتائج في 20 مارس 2025. وقد بقيت المشاعر الهابطة 58.1 ٪ ، مما يعني أن معظم المشاركين في الاستطلاع يتوقعون أن ينخفض سوق الأوراق المالية في الأشهر الستة المقبلة.
الأهم من ذلك ، خلال 246 استطلاعات أسبوعية منذ يناير 2009 ، بلغت المشاعر الهبودية 50 ٪ في 39 مناسبة فقط ، أو أقل من 5 ٪ من الوقت. جاءت حفنة من القياسات التي تزيد عن 50 ٪ خلال نهاية الذيل من الركود الكبير في عام 2009. جاء العديد منهم في الأيام الأولى من جائحة Covid-19 في عام 2020. ونصف ما يقرب من نصف التضخم ارتفع في عام 2022.
كما ذكرنا ، يعتبر مسح AAII مؤشراً متناقضاً ، مما يعني أن المشاعر الهبوطية الشديدة تسبق الحركة الصعودية في سوق الأوراق المالية. عاد S&P 500 ، الذي يُنظر إليه عادةً على أنه أفضل مقياس لسوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة ، بمتوسط 25 ٪ خلال فترة الـ 12 شهرًا التالية التي بلغت فيها الشعور الهبوطي بنسبة 50 ٪.
الأداء السابق لا يضمن أبدًا النتائج المستقبلية ، ولكن يمكننا تطبيق هذه البيانات على الوضع الحالي لتخمين تعليمي حول العام المقبل. أغلقت S&P 500 عند 5663 في 20 مارس 2025 (تاريخ نشر أحدث مسح أسبوعي). سيتقدم المؤشر بنسبة 25 ٪ إلى 7،079 في العام المقبل إذا كان أدائه محاذاة مع المتوسط التاريخي. وهذا يعني 23 ٪ من الاتجاه الصعودي من مستواه الحالي البالغ 5،750.
ارتفعت المشاعر الهبودية في الأسابيع الأخيرة حيث فرضت إدارة ترامب تعريفة على البضائع المستوردة من عدة دول. قد يزداد الوضع سوءًا في الأسابيع المقبلة لأن الرئيس يخطط لفرض تعريفة متبادلة – مما يعني أن الولايات المتحدة ستقوم بفرض ضرائب على الواردات الأجنبية بنفس معدل الضرائب على الدول الأخرى الصادرات الأمريكية – في 2 أبريل.
ديفيد كيلي ، كبير الخبراء الاستراتيجيين العالميين في JPMorgan Chase، قدمت مؤخرًا هذا التفسير لسبب توثيق السياسة التجارية الأمريكية في سوق الأوراق المالية. “إن المشكلة في التعريفات ، لتكون مختصرة ، هي أنها ترفع الأسعار ، وتؤدي النمو الاقتصادي البطيء ، وخفض الأرباح ، وزيادة البطالة ، وتفاقم عدم المساواة ، وتقليل الإنتاجية وزيادة التوترات العالمية.”
ومع ذلك ، قال كيلي أيضًا إن التعريفات قد لا تؤذي إذا تم استخدامها كأداة مؤقتة للتفاوض لفتح الأسواق الدولية للواردات الأمريكية. من الواضح أن وول ستريت يرى أن النتيجة الأكثر احتمالا. يبلغ متوسط الهدف في نهاية العام لـ S&P 500 6551 بين المحللين في 17 من البنوك الاستثمارية وشركات الأبحاث. هذا الإجماع يعني ارتفاع 14 ٪ من المستوى الحالي البالغ 5،750 بحلول نهاية عام 2025.
إليكم الخلاصة: لا أحد يعرف ما الذي سيفعله سوق الأوراق المالية في العام المقبل. لكن S&P 500 قد انخفض حاليًا بنسبة 6 ٪ من ارتفاعه ، والتكنولوجيا الثقيلة ناسداك مركب حاليا 10 ٪ خصم على ارتفاع. تعافى كلا الفهارس من كل سحب سابق ، وليس هناك سبب للاعتقاد بأن هذا المفهرس سيكون مختلفًا. هذا يعني أن الحاضر هو فرصة شراء للمستثمرين المريض بغض النظر عن الطريقة التي تتحرك بها الأسهم في الأشهر المقبلة.
هل شعرت يومًا أنك فاتتك القارب في شراء أكثر الأسهم نجاحًا؟ ثم سترغب في سماع هذا.
في مناسبات نادرة ، يصدر فريق الخبراء لدينا من المحللين أ مخزون “مزدوج لأسفل” توصية للشركات التي يعتقدون أنها على وشك البوب. إذا كنت قلقًا من أنك فاتتك فرصتك بالفعل للاستثمار ، فهي الآن أفضل وقت للشراء قبل فوات الأوان. والأرقام تتحدث عن نفسها:
-
نفيديا: إذا استثمرت 1000 دولار عندما تضاعفنا في عام 2009 ، سيكون لديك 305،226 دولار!
-
تفاحة: إذا استثمرت 1000 دولار عندما تضاعفنا في عام 2008 ، سيكون لديك 41382 دولار!
-
Netflix: إذا استثمرت 1000 دولار عندما تضاعفنا في عام 2004 ، سيكون لديك 517،876 دولار!
في الوقت الحالي ، نقوم بإصدار تنبيهات “Double Down” لثلاث شركات لا تصدق ، وقد لا تكون هناك فرصة أخرى مثل هذا في أي وقت قريب.
يكمل “
*مستشار الأسهم يعود اعتبارًا من 24 مارس 2025
JPMorgan Chase هو شريك إعلاني لـ Motley Fool Money. تريفور جينوين ليس لديه موقف في أي من الأسهم المذكورة. يمتلك Motley Fool مواقف في JPMorgan Chase. يمتلك Motley Fool سياسة الكشف.
مؤشر سوق الأوراق المالية ينظر مرتين فقط منذ عام 2009 هو وميض. التاريخ يقول أن هذا سيحدث بعد ذلك. تم نشره في الأصل من قبل Motley Fool