عزيزي كوينتين،
الأكثر قراءة من MarketWatch
لدي حساب بقيمة 1.5 مليون دولار لدى أحد كبار مديري الاستثمار في الولايات المتحدة. في خريف عام 2021، كانت سوق الأسهم تضعف وكان بنك الاحتياطي الفيدرالي يتوقع أن يرتفع سعر الفائدة القياسي بشكل كبير من الصفر في الأشهر التالية.
لقد اتصلت بمدير حسابي وسألته عما سيفعلونه ردًا على هذا الخبر. أخبرته أنني أعتقد أنه يجب عليهم بيع استثماري في السندات وتحويله إلى نقد. واقترحت أيضًا أن تقوم الشركة بتصفية بعض أسهم النمو والاحتفاظ بالعائدات نقدًا أو استثمارها في أسهم القيمة.
أخبرني هذا المستشار أن الشركة لا تتفاعل مع هذا النوع من الأخبار لمدة ستة أشهر على الأقل للتأكد من أنها اتجاه حقيقي. وذكر أيضًا أنهم لا يستثمرون في السندات لكسب المال. وقال إنهم يستثمرون فقط في السندات لتقليل التقلبات.
وأتبع ذلك بالقول إن الشركة لا تعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيرفع سعر الفائدة من الصفر إلى 2.8٪ المتوقعة آنذاك بحلول نهاية عام 2023. وقالوا، جانبا، إنهم لا يستثمرون بشكل عام في الأسهم ذات القيمة، فقط أسهم النمو.
ولم تتبع الشركة نصيحتي، وفي غضون ثمانية أشهر، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي. انخفضت قيمة محفظتي من السندات بأكثر من 100000 دولار وانخفضت محفظة الأسهم الخاصة بي بمقدار 200000 دولار. اعترف الرئيس التنفيذي للشركة في نشرة إخبارية للشركة أنهم ارتكبوا خطأ.
أريد مقاضاة المستشار الخاص بي بتهمة الإهمال. ماذا تعتقد؟
المستثمر الساخط
عزيزي الساخط،
الكلمات الرئيسية في رسالتك هي “اقتراح” و”نصيحة”.
لقد أجريت محادثة مع الوسيط الخاص بك حول ما تريد أن يحدث لمحفظتك، ولكن هذا يختلف عن منحهم أمرًا بالبيع. أي استثمار في سهم ما ينطوي على عنصر مخاطرة، وقد انخفض مؤشر S&P 500 SPX وDow Jones Industrial Average DJIA وNasdaq Composite Index COMP بشكل كبير خلال عام 2022. وسيقع عبء الإثبات على عاتقك إذا كنت ستقاضي مستشارك المالي. وليس من الواضح أنه رفض الأمر.
وفقًا لشركة فورمان للمحاماة ومقرها تكساس: “بشكل عام، يقع على عاتق الوسطاء وغيرهم من المهنيين الماليين واجب اتباع تعليماتك فيما يتعلق بإدخال الأوامر وتنفيذها. يعد الفشل في اتباع تعليماتك، وفقًا لتوجيهاتك وفي الوقت المناسب، انتهاكًا لقواعد الصناعة، وقد يؤدي حتى إلى خرق واجب الوسيط الائتماني تجاهك.
الواجب الائتماني
ويستمر: “في حين أن هناك بعض الجدل حول ما إذا كان وسيط الأوراق المالية هو الوكيل الائتماني للعلاقة بين الوسيط والمستثمر بأكملها، اعتمادًا على الحقائق والظروف، فإن القانون في معظم الولايات واضح أن الوسيط يدين لك بواجب ائتماني من وقت قيامك بذلك. إعطاء أمر أو التفويض به حتى تنفيذ ذلك الأمر. إذا تعرضت لضرر مالي بسبب فشل وسيطك في اتباع تعليماتك، فيحق لك المطالبة بالتعويضات والرسوم والتكاليف الناجمة عن تلك الخسائر.
خلاصة القول: “إذا أعطيت وسيطك أمرًا لشراء أو بيع استثمار معين، وفشل الوسيط في تقديم هذا الأمر في الوقت المناسب أو فشل في تقديم الطلب بالشروط الصحيحة – السعر، عدد الأسهم، نوع الطلب، السوق تقول شركة المحاماة: “أمر، أمر محدد، جيد حتى يتم إلغاؤه – انتهك الوسيط واجبه تجاهك”.
مرة أخرى، الكلمة الأساسية هنا هي “النظام”.
بشكل عام، لن تخسر المال على السندات إلا إذا قمت ببيعها مبكرًا. في هذا الصدد، كان المستشار الخاص بك على حق، ولكن إذا كنت قد استثمرت الأموال، على سبيل المثال، في صندوق SPDR للخزانة طويلة الأجل ETF SPTL، وقمت ببيعها في نهاية العام الماضي، فستخسر في الواقع جزءًا كبيرًا من أموالك الأصلية. استثمار. بلغ سوق سندات الخزانة طويلة الأجل ذروته في أغسطس 2019. ومنذ ذلك الحين، كما أفاد مارك هولبرت مؤخرًا، تكبد صندوق SPTL ETF خسارة سنوية بنسبة 10.1٪، وتعرض مؤشر Vanguard Long-Term Treasure Index ETF VGLT لخسارة سنوية بنسبة 10.9٪.
ليس كل مديري الأموال هم مؤتمنون – أي محترفون يتعين عليهم التصرف بما يحقق مصلحة عملائهم بموجب قانون مستشاري الاستثمار لعام 1940. اكتشف ما إذا كان مستشارك مؤتمنًا – وليس وسيطًا تاجرًا على سبيل المثال – وما إذا كان كذلك. عضو هيئة تنظيم الصناعة المالية. لدى المخططين الماليين المعتمدين قواعد أخلاقية مماثلة. يمكنك الإبلاغ عن ذلك إلى مدير الوسيط الخاص بك. معظم شركات الوساطة لديها ضابط الامتثال.
“المستشار” مقابل “المستشار”
لدى كاتب العمود في MarketWatch، فيل فان دورن، بعض المخاوف أيضًا بشأن تفسيرك للأحداث، لا سيما استخدامك لمصطلح “مستشار” بدلاً من “مستشار استثماري”. يفترض أنك تقصد مستشارًا استثماريًا يعمل لدى شركة وساطة.
أخبرك مستشارك – الذي تشير إليه بـ “المستشار” – أن شركته “لا تتفاعل مع هذا النوع من الأخبار لمدة ستة أشهر على الأقل للتأكد من أنها اتجاه حقيقي”. ويقول فان دورن إن هذا أيضًا لا يبدو، في ظاهره، بمثابة رفض.
“ربما كان يشير إلى استراتيجي أو مجموعة من الاستراتيجيين الذين يعملون في الشركة والذين يتشاركون الآراء حول تخصيص الأصول بشكل عام، ولكن ليس حول حسابك على وجه الخصوص، خاصة إذا كنت قد أعطيت مستشارك أمرًا بتداول الأوراق المالية”، كما يقول. . “وينطبق الشيء نفسه على التعليقات العامة لمستشار الاستثمار حول مدى توقع شركته لارتفاع أسعار الفائدة، أو فلسفة الشركة بشأن النمو أو قيمة الأسهم.”
ويقول: “يبدو أنك سألت مستشارك الاستثماري عما ستفعله شركته استجابة للتوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيزيد سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية”. “لن تقوم شركة الوساطة بأي شيء مع الحساب الاستثماري للفرد استجابة لحدث متوقع في الاقتصاد الكلي ما لم يطلب عميل الوساطة هذا النوع من خدمة إدارة الاستثمار.”
أنت تقول إن وسيطك أخبرك “أنهم لا يستثمرون في السندات لكسب المال”. يشتبه فان دورن في أنك ربما أسأت فهمه. ويقول: “بشكل عام، الهدف من الاستثمار في السندات هو الدخل”. “نعم، سوف تتحرك القيمة السوقية للسندات في الاتجاه المعاكس لأسعار الفائدة بعد شرائها. ولكن إذا احتفظت بالسند حتى تاريخ الاستحقاق، فسوف تحصل على قيمته الاسمية، باستثناء التخلف عن السداد.
يبدو أن شركة مستشارك قد اعترفت بالفعل بأنها قامت ببعض القرارات السيئة. حتى وارن بافيت ارتكب أخطاء. تتضمن معظم عقود الاستثمار شرط التحكيم لحل النزاعات مثل تلك التي تصفها. وتقول هيئة تنظيم الصناعة المالية وجمعية صناعة الأوراق المالية والأسواق المالية، وهي مجموعة تجارية تمثل شركات الأوراق المالية والبنوك ومديري الأصول، إن التحكيم يوفر لجميع الأطراف وقتًا وأموالًا ثمينة ويساعد على تسهيل المطالبات الصغيرة من مستثمري التجزئة.
لا بأس في إجراء مكالمة سيئة. ليس من المقبول رفض تقديم الطلب. ومع ذلك، يبدو هذا بمثابة فشل في الاتصال وليس رفضًا فعليًا من قبل الوسيط الخاص بك.
يمكنك إرسال بريد إلكتروني إلى The Moneyist بخصوص أي أسئلة مالية وأخلاقية على qfottrell@marketwatch.com، ومتابعة Quentin Fottrell على X، المنصة المعروفة سابقًا باسم تويتر.
يأسف The Moneyist لأنه لا يستطيع الرد على الأسئلة بشكل فردي.
الأعمدة السابقة التي كتبها كوينتين Fottrell:
لقد طلقنا أنا وزوجي واشترينا منازل منفصلة. الآن عدنا معًا ونفكر في دمج أصولنا. هل هذا حكيم؟
ممتلكاتي تبلغ قيمتها ملايين الدولارات. كيف أمنع أزواج بناتي من وضع أيديهم عليه؟
“لقد كان خطأ”: أنشأ والدي وديعة قابلة للإلغاء، وترك كل شيء لزوجة أبي. إنها تقطعني تمامًا. ماذا يمكنني أن أفعل؟
الدفع The Moneyist الخاص على فيسبوك مجموعة، حيث نبحث عن إجابات لقضايا المال الشائكة في الحياة. انشر أسئلتك، أو شارك في أحدث أعمدة Moneyist.
من خلال إرسال أسئلتك عبر البريد الإلكتروني إلى Moneyist أو نشر معضلاتك على مجموعة Moneyist Facebook، فإنك توافق على نشرها بشكل مجهول على MarketWatch.
من خلال إرسال قصتك إلى Dow Jones & Co.، ناشر MarketWatch، فإنك تفهم وتوافق على أنه يجوز لنا استخدام قصتك، أو نسخ منها، في جميع الوسائط والمنصات، بما في ذلك عبر أطراف ثالثة.