00:00 المتحدث أ
إن العقود الآجلة للأسهم الأمريكية أقل هذا الصباح لليوم الثاني بعد أن خرجت S&P 500 من أفضل سلسلة فوزها منذ 20 عامًا ، مما ساعد على محو جميع خسائرها في يوم التحرير. لكن استراتيجيو وول ستريت ليسوا مقتنعين بمسار سلس للأمام. هنا لتفكك إذا كان التفاؤل التعريفي يدير دوراته ، فإن مراسل Markets Yahoo Markets Josh Shafer وبصحة جيدة ، والآن هناك بعض التفاؤل ، ولكن لا يزال هناك هذا الافتقار إلى الوضوح حول ما ستتخلى عن الصفقات.
00:50 جوش شيفر
نعم ، بدا الأمر وكأنه على مدى الأسبوعين الماضيين حيث مررنا بهذا التجمع ، وهو نوع من الأجزاء الرئيسية التي كنا نسمعها عن الصفقات التجارية كانت جيدة ، هل هناك مناقشة ، أليس كذلك؟ ومن الواضح أنه لم يكن هناك مناقشة في البداية ، لذلك بدا الأمر هكذا كان نوعًا من الأخبار الإيجابية. كان هناك بعض النقاش مع العديد من أعضاء الإدارة يقولون إنهم يقتربون من الصفقات في الأسبوع الماضي. الآن يبدو أن الاستراتيجيين يريدون رؤية صفقة ، أليس كذلك؟ كيف تبدو الصفقة في الواقع؟ ثم كيف يتفاعل السوق مع هذه الصفقة ، أليس كذلك؟ لذلك لدينا نوعًا من الأسعار بشكل إيجابي من حيث أن الصفقة ستسقط معدل التعريفة الدولية لأي بلد معين ، ولكن ما هو العدد الفعلي وكيف يظل هذا السوق يتفاعل مع هذا السؤال الذي يلوح في الأفق. أعتقد أن الأجزاء الأخرى من هذا التجمع هذا النوع من البارزة هي الأرباح كانت صلبة نسبيًا للربع ، أليس كذلك؟ بالطبع ، ذكرتم يا رفاق فورد من الليلة الماضية ، ربما لا تزيل هذا التوجيه ، ولكنهم عمومًا تعود إلى Big Tech الأسبوع الماضي. كان هذا بالتأكيد جزءًا من هذا التجمع ، أليس كذلك؟ وقد رأيت الأسهم تتفاعل بشكل إيجابي مع الأرباح ، فقد ساعد ذلك في نقل المؤشر إلى أعلى. لوري كالفوسينا في RBC Capital Markets على الرغم من تسليط الضوء عليها ، ربما بدأ ذلك في إدارة مسارها. ما هو المحفز التالي ، أليس كذلك؟ وربما يكون المحفز التالي مزيد من المعلومات حول الصفقات التجارية. وبعد ذلك ، لديك اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي غدًا ، وأعتقد أن الكثير من الناس يرغبون في سماع القليل من الاقتباس الذي لم يسبق له مثيل باول حيث ربما يكون مستعدًا للتدخل بتخفيضات في الأسعار إذا لزم الأمر ، ويريد المستثمرون القليل من التأكيد على هذا الجبهة أيضًا ، ولكنه يبدو أنه بعد الصعود ، أعتقد أنه كان حوالي 14 ٪ من القاع ، والوقت قليلاً لبعض الوقت.
03:24 المتحدث أ
وليس لدينا أي صفقات تجارية في هذا الوقت. الرئيس خلال عطلة نهاية الأسبوع قائلاً إن صفقة مع الصين يمكن أن تصل إلى أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع. يمكن أن تأتي الصفقات بمجرد هذا الأسبوع لبلدان أخرى. إلى أي مدى ، فإن المصادر التي تتحدث عنها تعتمد حقًا على تلك الصفقات التجارية على وجه التحديد على أنها المحفز التالي أم أنها بخير مع بعض المحفزات الأخرى التي تأتي إلى هنا؟
04:02 جوش شيفر
أعتقد أن الأمر يبدو وكأنه صفقة تجارية على وجه التحديد في الأسبوعين المقبلين ، مادي. كما في التالي ربما بحلول نهاية مايو ، أليس كذلك؟ أعتقد أن الناس يرغبون في رؤية التقدم الفعلي يبدأ في الحدوث لأن تذكر جزءًا رئيسيًا آخر من هذه القصة التي نتحدث عنها هو نوع من كيف تلعب عدم اليقين دورًا في الاقتصاد ، أليس كذلك؟ وهكذا إذا كنا لا نعرف ما هي أسعار التعريفة الفعلية التي ستكون عليها ، فستستمر ذلك في تجميد الشركات ، والتي لا تزال تتدلى من النشاط العام. لذلك يبدو أن الكثير من الناس يدورون عن إطار زمني من أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع هنا ، والذي سيضعنا بشكل أساسي في نهاية شهر مايو ، حيث لا بأس ، نريد أن نرى شيئًا ما ، نسمع شيئًا ما. أعتقد من وجهة نظر المحفز الأخرى ، أن البيانات التي ستبدأ في الظهور خلال الأسبوعين المقبلين ستبدأ في أن تكون مثيرة للاهتمام أيضًا ، أليس كذلك؟ ستحصل على تقرير التضخم في أبريل والذي يمكن أن يكون للنظرية مستوى من تأثير التعريفة الجمركية فيه. ستحصل على دفعه مرة أخرى خلال الأسبوعين أو الثلاثة أسابيع المقبلة. ستحصل على أرباح nvidia. ستحصل أيضًا على بيانات من شهر مايو والتي ستبدأ في التلاشي في بداية شهر يونيو وهل تصمد تقرير الوظائف؟ والآن نتحدث عن شهر واحد أسفل الخط ، ولكن هل يستمر ذلك في الصمود؟ ستبدأ في الحصول على تأثيرات من التعريفة الجمركية التي تأتي بالفعل في البيانات في الأسبوعين المقبلين ، والتي تبدو وكأنها اختبار كبير لهذا التجمع.
06:18 المتحدث أ
حسنًا ، يمكن أن يأتي المحفز الآخر من بنك الاحتياطي الفيدرالي. إذا سمعناهم يتحدثون عن أي نوع من الآثار المترتبة على الميزانية العمومية ، فهي نوع من التنقل في هذا الجزء وربما لا يقولون جميعًا ، فإننا نبدأ هذه العملية الرئيسية للتخفيف الكمي وفي غياب القطع ، وهذا شيء يمكن أن تنظر إليه الأسواق على أنه محفز على المدى القريب أيضًا.
07:16 جوش شيفر
بالتأكيد ، براد. وأعتقد أن الشيء الآخر الذي أنا مهتم باجتماع الاحتياطي الفيدرالي هذا أيضًا هل رأيت هذه الخطوة الكبيرة في نوع من توقعات المستثمرين لتخفيضات الأسعار هذا العام ، أليس كذلك؟ في الأسبوع الماضي ، كان المستثمرون يتوقعون أربعة تخفيضات في الأسعار. الآن ، انخفض بالفعل إلى ثلاثة في أقل من أسبوع بعد أن أبلغت الوظائف. لذلك يبدو أن المستثمرين قد بدأوا في إدراك أنه ربما لن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام وربما لا تأتي تخفيضات الأسعار هذه في يونيو. قد يبدأون في يوليو. قد تبدأ في وقت لاحق من العام. ولكن إذا كان باول يقول في الواقع أنه غدًا أو نوعًا ما يلمح ذلك ، فهل ما زالت الأسواق تأخذ ذلك بخطوة ، أليس كذلك؟ في بعض الأحيان يكون لديك هذه التوقعات في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي ، يقول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي J. Powell شيئًا قاله من قبل أو يقول شيئًا شعره السوق بأنه يفهم ، لكن لا يزال لديك رد فعل سلبي على ذلك أو ربما رد فعل إيجابي على ذلك. عادة ما يكون هناك نوع من الخطوة الحادة حتى لو كان يؤكد فقط ما شعر به الناس. لذلك أعتقد أنه سيكون من المثير للاهتمام معرفة الاتجاه الذي نذهب إليه ، تعال ، كما تعلمون ، 3:00 غدًا.
08:40 المتحدث ب
نعم ، مثير للغاية لمراقبة هذا الاجتماع. كما هو الحال دائمًا ، الأهم منذ آخر الوظائف. ًشكراً جزيلا. حقا نقدر ذلك.