-
الشركات الناشئة تتراكم بيتكوين و XRP على ميزانياتها العمومية لعدة أسباب.
-
من المشكوك فيه ما إذا كان المساهمون يحصلون على أي قيمة.
-
امتلاك هذه الأصول مباشرة هو الخيار الأكثر أمانًا.
-
10 أسهم نحبها أفضل من Bitcoin ›
الاستراتيجية (NASDAQ: MSTR) (تسمى سابقًا MicroStrategy) رائدة في الرائد بيتكوين (Crypto: BTC) مفهوم الخزانة ، وشراء التشفير وعقده على الميزانية العمومية للشركة. الآن ، تعد مجموعة من الشركات الناشئة بتوفير نفس النوع من التعرض للاستفادة من الأصول الرقمية المختارة لأي شخص يرغب في شراء أسهمه.
ولكن قبل أن تسلم أي مشغل وزارة الخزانة ، من المهم أن ننظر إلى من يلتقط القيمة التي يقومون بالإعلان عنها حقًا ، وفهم كيف أن وجود هذه الشركات قد يكون مواتًا للعملات المعدنية التي تحتفظ بها.
باختصار ، شركات الخزانة Crypto هي شركات تتراكم أصول العملة المشفرة مثل البيتكوين و XRP (Crypto: XRP) على الميزانية العمومية للشركات.
هدفهم هو تزويد المستثمرين بالتعرض غير المباشر لهذه الأصول الرقمية بينما يقدم نظريًا بعض التنويع أو القيمة الإضافية مقارنةً بالمستثمرين الذين يشترون فقط الأصل الأساسي والاحتفاظ به. إنها ظاهرة حديثة للغاية ، وربما لن ينجو معظمها حتى لو كانت أصولهم الرئيسية جيدة خلال العقد المقبل أو نحو ذلك.
خلال الربع الأخير ، أطلقت ما لا يقل عن خمس شركات أو محورها لتخزين العملات المعدنية كاستراتيجيتها الرئيسية ، أو كركن لاستراتيجية التمويل الخاصة بها لخطوط أعمالها الأخرى. مجموعة لوجستية مقرها هونغ كونغ Reitar LogTech Holdings قدمت للتو لشراء ما يصل إلى 15000 بيتكوين ، بقيمة 1.5 مليار دولار تقريبًا بأسعار اليوم. شركة أخرى ، Twenty One Capital ، تريد شراء 42000 Bitcoins ، بما يكفي لتصنيف المركز الثالث في جميع أنحاء العالم بين حاملي الشركات.
لاعب الطاقة المتجدد Vivopower International جمع 121 مليون دولار لبدء برنامج شراء XRP بقيمة 100 مليون دولار. أعلنت شركتان خاصتان أصغر عن نيتها في تكوين احتياطيات XRP في غضون 24 ساعة من هذه الصفقة. قد يكون المزيد في الطريق.
ولكن لماذا تعتبر هذه الأصول جذابة للغاية ، ولماذا يرغب المستثمرون في شراء أسهم شركة تجارية تدير فقط الأصول التي ليس لديهم أي سيطرة عليها؟
باختصار ، يرى كبار المسؤولين الماليين أن العائدات المنخفضة على الأصول الآمنة نسبيًا التي يحملونها بالفعل ، مثل الخزانة الأمريكية ، تبدو متعددة المقارنة مقارنة بالركض في الأسعار للأصول مثل XRP و Bitcoin خلال السنوات العشر الماضية.
من المحتمل أن يظهروا أن تخصيص العملة الصغيرة يوفر تحوطًا ضد التضخم ، دون الكثير من المخاطر مثل الاستثمار في الأسهم – على الرغم من أنه ليس من الواضح أنها صحيحة في تلك النقطة الأخيرة. علاوة على ذلك ، فإن شراء العملات المشفرة والاحتفاظ بها يعني أنه لا يتعين على الشركة أن تتعرض لأي خطر في جعل الاستثمارات الرأسمالية في معدات توليد القيمة ، ولا تضع أي من نفقاتها التشغيلية تجاه العمالة ، كما تفعل معظم الشركات.
الصيد هو أن كل واحدة من شركات الخزانة المشفرة الجديدة هذه تعود إلى نفس مجموعة الأصول ، ونفس البنية التحتية لدعمها. لذلك ، لا يوجد لدى أي منهم أي خندق اقتصادي ، ولا يتمتع بأي ميزة تنافسية. وهذا يعني أنه على المدى الطويل ، من المرجح أن تكون استثمارات سيئة من الأصول التي يحتفظون بها.
على سبيل المثال ، تعتمد صفقة Vivopower على Bitgo للتخزين البارد من عملاتها. يسرد نشرة نشرة Reitar Coinbase Prime و Anchorage Digital كحذيبات احتياطية. يعد التأمين ، والتدقيق ، وشاهد السلسلة ، ووجستيات التخزين الباردة هي الخدمات الجاهزة بشكل فعال ، مما يجعلها رائعة للأمن التشغيلي ، ولكنها فظيعة للمنافسين المتفوقين.
بمعنى آخر ، إذا كنت تستثمر في أعمال الخزانة المشفرة هذه ، فأنت تدفع علاوة على التعرض للعملة المعدنية التي يتم تخفيفها بسبب حاجة الشركة إلى دفع النفقات العامة.
قد يسأل المستثمر المتشكك أيضًا ما إذا كان التقاط الأسهم في مستودعات التشفير هذه أكثر أمانًا من عقد العملات المعدنية مباشرة. الجواب هو “ليس حقا”. لا تضخّن الرافعة المالية للورائح المتوافقة فقط ، ولكن أيضًا الجانب السلبي إذا كانت الأسعار تتجه ، تاركًا للمستثمرين خسائر.
على الجانب الأكثر إشراقًا ، على افتراض أن الطلب من المتبنين على الخزانة في Crypto يستمر في الارتفاع ، فإن وجود ندرة العرض تفضل شراء العملات المعدنية بأنفسهم.
هدف واحد وعشرون واحد هو 42000 بيتكوين وحده يعادل ما يقرب من 93 يومًا من إصدار تعدين البيتكوين العالمي. أضف Reitar و Vivopower وعشرات المقلدين الأصغر ، وسوف يتقلص تعويم العملات المعدنية المتاحة للتداول العام. لا يتراكم أي من ذلك بشكل فريد لحاملي الشركات ؛ يتراكم على البروتوكول.
لذلك ، فإن أسهل طريقة لتصفح الموجة هنا هي شراء وتوضيح موقف منضبطة في الأصول الرقمية التي تطاردها هذه الشركات.
أخيرًا ، تذكر أن التقلب يقطع كلا الاتجاهين. إذا أجبرت خزانات التشفير هذه على تفريغ عملاتها المعدنية لتلبية مكالمات الهامش ، يمكن أن تتأرجح الأسعار بعنف أكثر مما هو طبيعي بالنسبة للتشفير.
على مدى وقت طويل من آفاق ، بافتراض أن الندرة والتبني المتسق لا يزالون سليمين ، سيضطر حاملي الأسهم إلى تناول رسوم الإدارة ، والتخفيف ، ومخاطر التنفيذ التي لم يتم المساومة عليها ، في حين أن أولئك الذين يحملون العملات المعدنية ببساطة لن يحتاجوا إلى دفع ثمن أي إضافات على الإطلاق.
قبل شراء الأسهم في Bitcoin ، فكر في هذا:
ال مستشار أسهم موتلي كذبة حدد فريق المحلل للتو ما يعتقدون أنه 10 أفضل الأسهم للمستثمرين لشراء الآن … ولم يكن البيتكوين أحدهم. الأسهم العشرة التي صنعت القطع يمكن أن تنتج عائدات الوحش في السنوات القادمة.
النظر في متى Netflix قدمت هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004 … إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا ، سيكون لديك 674،395 دولار! أو متى نفيديا قدمت هذه القائمة في 15 أبريل 2005 … إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا ، سيكون لديك 858،011 دولار!
الآن ، تجدر الإشارة مستشار الأسهممتوسط العائد الإجمالي 997 ٪-تفوق على السحق في السوق مقارنة بـ 172 ٪ للحصول على S&P 500. لا تفوت على أحدث قائمة أفضل 10 ، متوفرة عند الانضمام مستشار الأسهم.
انظر الأسهم العشرة »
*مستشار الأسهم يعود اعتبارًا من 2 يونيو 2025
أليكس كارشيدي لديه مواقع في البيتكوين. يمتلك Motley Fool مواقف في Bitcoin و XRP. يمتلك Motley Fool سياسة الكشف.
شركات الخزانة Crypto تصعد في Bitcoin و XRP. لكن لا تستثمر. تم نشره في الأصل من قبل Motley Fool