-
تجاوزت Nvidia لفترة وجيزة القيمة السوقية البالغة 5 تريليون دولار قبل أن تتراجع مرة أخرى وسط ضغوط تنافسية.
-
يُظهر عملاق الذكاء الاصطناعي (AI) نتائج مالية وتشغيلية قوية عبر خط إنتاجه بالكامل.
-
يحصل السهم على علاوة طفيفة، لكنه لا يزال بإمكانه الارتفاع من هنا.
-
10 أسهم نفضلها أكثر من Alphabet ›
نفيديا أصبحت أول شركة في العالم بقيمة 5 تريليون دولار في نهاية أكتوبر، على خلفية الزخم القوي والتفاؤل بشأن النمو المستمر في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي (AI). من المؤكد أنه يعد إنجازًا مثيرًا للإعجاب، لكن السهم انخفض منذ ذلك الحين بنسبة 10٪ ليتداول بقوة في منطقة 4 تريليون دولار.
مع دخولنا عام 2026، تشير مجموعة من الأسهم إلى أنها تبلغ قيمتها أيضًا 5 تريليون دولار، ويتوقع مستثمرو Nvidia العودة إلى هذا المستوى مرة أخرى. لكن أحد الأسهم يبرز باعتباره المفضل لدي ليصل إلى 5 تريليون دولار قبل أي سهم آخر في العام المقبل.
حققت Nvidia نموًا ممتازًا في الأرباح للمستثمرين على خلفية الطلب المتزايد على وحدات معالجة الرسومات الخاصة بها. لكن في نهاية المطاف، تعد Nvidia بمثابة مهر ذو خدعة واحدة. إذا أبطأ عملاؤها الإنفاق أو قاموا بتنويع إنفاقهم مع صانعي الرقائق الآخرين، فلن يكون هناك مصدر آخر للإيرادات يمكن أن يعوض تلك الخسائر. هذا هو بالضبط الخوف الذي أدى إلى انخفاض الأسهم بنسبة 10٪ منذ أن وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في بداية نوفمبر.
الأبجدية (ناسداك: جوج) (ناسداك: جوجل) برزت كتهديد كبير لهيمنة نفيديا. أعلنت Alphabet و Anthropic عن صفقة لمطور نموذج اللغة الكبير لاستخدام وحدات معالجة Tensor (TPUs) على Google Cloud بدءًا من عام 2026. لن يؤدي ذلك إلى تحقيق قدر كبير من الإيرادات لأعمال الحوسبة السحابية في Alphabet فحسب، بل يمثل أيضًا تهديدًا خطيرًا لـ Nvidia، حيث يختار أحد مطوري الذكاء الاصطناعي الرائد استخدام السيليكون المخصص من Alphabet بدلاً من وحدات معالجة الرسومات الرائدة.
في الآونة الأخيرة، تقرير من المعلومات قال منصات ميتا مهتمة أيضًا باستخدام مادة TPU في نماذج Llama الخاصة بها. يمكن لـ Meta استئجار مساحة على منصة Google أو شراء وحدات TPU مباشرة. وقال أحد المسؤولين التنفيذيين في Google Cloud إن شركة Alphabet يمكنها توليد 10% من إيرادات Nvidia من وحدات TPU وحدها، وفقًا للتقرير.
مع متوسط تقديرات المحللين لإيرادات Nvidia البالغة 316 مليار دولار للعام المقبل، فإن ذلك يعني 31 مليار دولار من إيرادات Google Cloud من TPU. كمرجع، هذا يمثل تقريبًا نصف معدل التشغيل الحالي لـ Google Cloud.
لكن بيع وحدات TPU ليس سوى جزء صغير من التعرض الشامل للذكاء الاصطناعي لشركة Alphabet. تقدم الشركة مجموعة كاملة من خدمات الذكاء الاصطناعي، بدءًا من المنتجات الاستهلاكية وحتى البنية التحتية للحوسبة السحابية. تدعم كل قطعة من قطع الأحجية الأجزاء الأخرى، مما يضمن مستقبلًا مشرقًا للشركة ويحميها من التهديدات التنافسية.
رأى الكثيرون أن ظهور روبوتات الدردشة المدعمة بالذكاء الاصطناعي مثل ChatGPT وClaude يشكل تهديدًا كبيرًا لأعمال بحث Google الخاصة بشركة Alphabet. وفي الواقع، شهدت الشركة تباطؤًا في نمو إيرادات البحث في عام 2024، لكن هذا لم يكن خارجًا عن المألوف تمامًا بالنسبة للشركة. والأهم من ذلك، أن هذا الاتجاه انعكس بسرعة في عام 2025، مع تسارع الإيرادات من جديد، حيث ارتفعت بنسبة 15٪ في الربع الأخير.
أحد الأسباب الرئيسية لهذا الانعكاس هو نمو AI Overviews وتحسين تسييل Alphabet لهذه الميزة. توفر ميزة AI Overviews ملخصًا تم إنشاؤه بواسطة الذكاء الاصطناعي لأهم نتائج البحث لمختلف الاستعلامات. تقول الإدارة إن الميزة الجديدة تزيد من المشاركة الإجمالية، وهي الآن تحقق الدخل من نتائج البحث باستخدام ميزة AI Overviews بنفس المعدل الذي لا تحتوي عليه تلك الميزة. ونتيجة لذلك، فقد أثبتوا تراكمهم في إيرادات البحث الإجمالية.
وتعتمد شركة Alphabet على هذا الزخم من خلال تقديم وضع الذكاء الاصطناعي، الذي يدفع المستخدمين إلى واجهة chatbot باستخدام Gemini AI. قد يؤدي ذلك إلى زيادة إيرادات الاشتراك أو المزيد من الإعلانات المحتملة إذا قامت Alphabet بدمجها في برنامج الدردشة الآلي.
يقودنا هذا إلى الطبقة الثانية من حزمة الذكاء الاصطناعي الخاصة بشركة Alphabet. Gemini ليس مجرد برنامج دردشة ممتع للباحثين على الإنترنت. يتم استخدام النموذج الأساسي لـ Gemini من قبل الملايين من المطورين، كما هو الحال مع نماذج Alphabet الأخرى، مثل Veo وGenie وNano Banana. تضم الإدارة أكثر من 13 مليون مطور يستخدمون نماذجها لتطبيقاتهم.
أحدث إصدار، Gemini 3.0، أثار إعجاب العديد من النقاد. في الواقع، ترى OpenAI أن النموذج الجديد يمثل تهديدًا خطيرًا لأحدث إصدار لها من GPT، وفقًا لتقرير من وول ستريت جورنالنقلاً عن مذكرة داخلية من الرئيس التنفيذي سام التمان.
الطبقة الثالثة من حزمة الذكاء الاصطناعي هي مواد TPU الخاصة بشركة Alphabet، والتي تستخدمها لتدريب نماذجها. كما تمت مناقشته، فإنه يؤجر خوادم TPU عبر Google Cloud، وهي الطبقة الرابعة في المكدس.
تنمو خدمة Google Cloud بسرعة، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 34% في الربع الأخير. وارتفعت الأعمال المتراكمة لديها بنسبة مذهلة بلغت 82%، مما يشير إلى وجود مسار طويل للنمو المستمر. علاوة على ذلك، تشهد شركة Alphabet توسع هامش التشغيل الخاص بها بالنسبة للأعمال مع توسعها، وهو ما يعني نموًا أقوى للأرباح في المستقبل.
على الرغم من كل محركات النمو وتدفقات الإيرادات المتنوعة من الذكاء الاصطناعي، لا تزال أسهم شركة Alphabet جذابة، حيث تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) حوالي 29. وهذا يمثل علاوة بالنسبة للسوق، ولكن يمكن القول إن الشركة تستحق ذلك، حيث أن إيراداتها المتنوعة وعملياتها الكاملة تجعلها أقل خطورة من أسهم الذكاء الاصطناعي الأخرى. تواصل الشركة أيضًا إنتاج عشرات المليارات من التدفق النقدي الحر كل ربع سنة على الرغم من الاستثمارات الضخمة في حساب الذكاء الاصطناعي. ونتيجة لذلك، لن يكون من المفاجئ أن نرى شركة Alphabet ترتفع إلى 5 تريليون دولار بسرعة نسبية في عام 2026.
قبل أن تشتري أسهمًا في Alphabet، ضع في اعتبارك ما يلي:
ال مستشار الأسهم موتلي كذبة حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم ليشتريها المستثمرون الآن… ولم تكن شركة Alphabet واحدة منهم. يمكن للأسهم العشرة التي تم تخفيضها أن تحقق عوائد هائلة في السنوات القادمة.
فكر متى نيتفليكس قمت بإعداد هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 499,978 دولارًا!* أو متى نفيديا قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 1,126,609 دولارًا!*
الآن، تجدر الإشارة مستشار الأسهم متوسط العائد الإجمالي هو 971% – أداء متفوق في السوق مقارنة بـ 195% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة العشرة الأوائل المتوفرة مع مستشار الأسهم، وانضم إلى مجتمع الاستثمار الذي بناه مستثمرون أفراد للمستثمرين الأفراد.
شاهد الأسهم العشرة »
* يعود مستشار الأسهم اعتبارًا من 8 ديسمبر 2025
يشغل آدم ليفي مناصب في Alphabet وMeta Platforms. لدى Motley Fool مناصب في Alphabet وMeta Platforms وNvidia ويوصي بها. لدى Motley Fool سياسة الإفصاح.
التنبؤ: سيكون هذا أول سهم ذكاء اصطناعي يصل إلى تقييم 5 تريليون دولار في عام 2026، تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool