00:00 جوش
الركيزة الأولى، ليست مفاجئة، الذكاء الاصطناعي، الكثير من الإثارة للمستثمرين، توم. لقد ساعد ذلك في استمرار هذا السوق في عام 2025. أشعر بالفضول كيف ترى تجارة الذكاء الاصطناعي واتجاهها يتطور في عام 2026، توم.
00:30 توم
مساء الخير يا جوش. أشكركم جزيل الشكر على استضافتي وسنة جديدة سعيدة للجميع. نعم، لقد قمنا نوعًا ما بوصف الركائز الأربع للسباق وأهمها وأولها كما قلت هو الذكاء الاصطناعي. لقد كان المد الصاعد هو الذي رفع جميع القوارب، ليس فقط هذا العام، ولكن طوال السنوات الثلاث والنصف الماضية، حقًا. لكننا نعتقد أن هذا سيتغير قليلاً في عام 2026. والأهم من ذلك، أن هذا لا يعني أنه سيختفي بالضرورة، ولكن بدلاً من ذلك، أعتقد أن نوع حماس الذكاء الاصطناعي سيبدو مثل الربع الرابع أكثر مما كان عليه الحال في الربعين الثاني والثالث. وما أعنيه بذلك هو أنه مكسور. لذلك لن نجعل كل أسهم التكنولوجيا تهرب. ستصبح مجموعة مختارة من الفائزين، مثل Micron، ومن ثم ربما بعض الخاسرين، مثل Oracle وإلى حد ما Qualcomm. وأنا لا أقول لهذه الأسهم على وجه التحديد في عام 2026، ولكن كمثال على أنه سيتعين علينا أن نكون انتقائيين مع نضوج الذكاء الاصطناعي.
01:41 جوش
حسنًا، اسمحوا لي أن أسألكم، إذا كان الذكاء الاصطناعي أكثر انقسامًا في العام المقبل، كما تعلمون، إذا كنت مشاهدًا أو مستثمرًا، فأنا أستمع إلى ذلك. كيف يمكنني التمييز، يا توم، بين الفائزين والخاسرين في عالم الذكاء الاصطناعي الممزق الذي تصفه؟
02:00 توم
بالنسبة لي، أنا أنظر إلى الذكاء الاصطناعي كنوع من الدورة التي تنضج، أليس كذلك؟ وحقًا كانت المرحلة الأولى نوعًا ما، لقد كانت مرحلة عيد الغطاس، أليس كذلك؟ يا إلهي، يمكننا أن نفعل هذا. ولكي نفعل ذلك، أول ما نحتاجه هو أشباه الموصلات. والآن سوف ننفذ ونشتري كل ما نستطيع من أشباه الموصلات ومن الواضح أن Nvidia وBroadcom وTaiwan Semi قد استفادوا بشكل خيالي من هذا. أرى أنها تتطور قليلاً الآن إلى تلك الشركات التي تحتل الريادة حقًا. ربما يكون أفضل اختيار للذكاء الاصطناعي لعام 2026 هو Google. أنا أحب Gemini 3. وأعتقد أن ميزتهم في البحث تمنحهم شريحة ضخمة من الرقائق في المباراة ضد Open AI. لذلك أنا أحب Google من وجهة نظر البحث. أنا أيضًا أحب الذاكرة لأن هذا هو نوع من المرحلة التالية من بناء مركز البيانات هذا، أليس كذلك؟ نحن بحاجة إلى قوة الحساب. حسنًا، الآن فجأة نحتاج إلى كل الذاكرة لتشغيل كل ما نحتاجه. لذلك أرى أن الأمر أقرب إلى البنية التحتية التي تتطور نحو الذاكرة على جانب البنية التحتية، ولكن بعد ذلك أيضًا من نوع من المقياس الفائق، أحب Google حقًا مع YouTube ثم مع Gemini 3.