كان أحد أهم رهانات السنة هو أننا وصلنا إلى ذروة Elon Musk ، ومن هناك ، سيكون من هناك على طول الطريق إلى Tesla و SpaceX و Twitter Impresario. لكن القليل من المتوقع سرعة التعثر.
ليس أنه فقير تمامًا ؛ من خلال Dint من قصص نجاح الأعمال المختلفة المتعددة التي أنتجها ، لا يزال Musk – وفقًا لمجلة Forbes ، التي تتعقب ثروة من أفضل المليارات في الوقت الحقيقي – بعيدًا عن أغنى رجل في العالم.
لكنه يضيء في الأسبوع ، إذا لم يكن الأمر أكثر فقراً مما كان عليه عندما تم انتخاب دونالد ترامب رئيسًا أمريكيًا في 5 نوفمبر.
ومع ذلك ، في ثلاثة أشهر قصيرة ، انخفض سعر سهم Tesla بمقدار 40 ٪ ، مدفوعًا بشكل أساسي من خلال انخفاض حاد في المبيعات الأوروبية ، والمنافسة الصينية المتزايدة ، والقلق من أن تسلا على وشك أن تأخذ حصة في نيسان ، وتخشى أن تدمر سياسة Musk اليمين المتطرف العلامة التجارية في أسواق المستهلك المستهدفة.
من المسلم به أن البيع لا يقتصر بأي حال من الأحوال على المسك. إنها صناعة التكنولوجيا واسعة. منذ أعلى مستوياتها الأخيرة ، انخفضت الأسهم في تقنيات Peeter Thiel في Palantir 32pc و Nvidia و Microsoft بنسبة 15pc وتراجع الأبجدية بمقدار 16 ٪. ليس بعيدًا عن الفوقية والتفاح ، بأسفل بمقدار 9pc و 7pc على التوالي.
يبدو الأمر بالفعل منذ فترة طويلة منذ أن اصطف رؤساء عمالقة التكنولوجيا في أمريكا في مصلحة الذات في كرافن إلى جانب ترامب لتنصيبه.
منذ ذلك الحين ، خرج الكثير من Shine من تقييمات أسهم التكنولوجيا ، مما يثبت مرة أخرى القول المأثور في سوق الأسهم القديم أنه من الأفضل السفر على أمل الوصول.
كان الأمل في هذه الحالة عبارة عن مزيج من الذكاء الاصطناعي (AI) ، حيث يستثمر عمالقة التكنولوجيا مئات المليارات من الدولارات ، والميول المؤيدة للأعمال ، والميول من ترامب نفسه.
منذ الافتتاح ، تم منح المستثمرين سببًا للتشكيك في كلا الافتراضين.
في الذكاء الاصطناعى ، عانوا من ضربة مزدوجة للناشئة ، والمنافسة الصينية ، وأرخص بكثير ، وتأرجح ملحوظ في الرأي العام ضد قوة “التكنولوجيا الكبيرة”.
أصبح الانتهاك التكنولوجيا في كل من وسائل الإعلام السائدة والاجتماعية شائعة مثلما كان من المعتاد أن يكون Banking ، مع استبدال التكنولوجيا بالتمويل مثل Bogeyman لمشهد الأعمال اليوم.
أدرك أن هذا قد قيل عدة مرات من قبل ، فقط من أجل أن ينمو ليفيثانس التكنولوجيا أكبر. لكن اتجاه السفر الآن لا لبس فيه.
يجد المسح بعد المسح أن عمالقة التكنولوجيا هي بعض المؤسسات الأكثر كرماً في العالم. حتى في الولايات المتحدة ، يعتقد أغلبية كبيرة من الجمهوريين والديمقراطيين أنهم يمارسون الكثير من القوة.
ولكن بدأ نوع خاص من الكراهية في النمو من أجل تسلا. في ألمانيا ، هناك شركة تقوم بتجارة هائلة في ملصقات السيارات التي قرأت “لقد اشتريت هذه تسلا قبل أن تغضب Musk”.
أشك في أن MAGA Depotees سوف يملأون بسرعة الفتحة الناشئة في مبيعات Tesla التي خلفتها أنواعًا جيدة ، يمينًا ، واعية بيئيًا. لم يعد من اللطيف قيادة تسلا ، وبالتأكيد في أوروبا ، بينما في الصين هناك الآن أرخص وأفضل ماركيز للاختيار من بينها.
على أي حال ، إذا كانت الشركة بالفعل في علامة المياه العالية ، فمن الصعب أن نرى كيف يمكن أن تبرر القيمة السوقية التي لا تزال أكبر 25 مرة من فورد. ليس من المنطقي ، حتى بالنسبة للمؤمنين الحقيقيين في عبقرية موسك وفكرة تسلا كـ AI على عجلات.
السبب الآخر لتحويل الأسواق في الأسواق هو شكل الاقتصاد الأمريكي ، الذي يفقد بسرعة طفوته الأخيرة.
مرة أخرى ، تم التوقع من انكماش الولايات المتحدة عدة مرات من قبل ، فقط للاقتصاد لتكافح داعمين.
لكن الأوقات الأكثر صرامة في المستقبل بدأت بالفعل في الظهور في البيانات ، مع ارتفاع التوقعات التضخمية وبدأ المستهلكون في القلق بشأن مدى خسائر الوظائف في القطاع العام الذي يشرف عليه المسك في دوره كرئيس لوزارة الكفاءة الحكومية (DOGE).
علاوة على كل شيء آخر ، تنزلق الولايات المتحدة نحو إغلاق حكومي آخر.
ولكن ما هي معظم أسواق المتاعب هي احتمال ، والآن هذا أكثر واقعية ، لحرب تجارية شاملة مع كندا والمكسيك وأوروبا. في الأسبوع الماضي فقط ، غيّر بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا إرشاداته بشكل كبير لنمو الربع الأول من توسع قدره 2.3 ٪ إلى تقلص 1.5 في المائة ، مشيرًا إلى التأثير على صافي تجارة تعريفة ترامب.
بين عشية وضحاها ، بدأت الولايات المتحدة في شحن تعريفة 25 في المائة على البضائع الكندية والمكسيكية. في هذه الأثناء ، تضاعفت التعريفة على الصين إلى 20 ٪. كان العمل الانتقامي سريعًا. كل هذا سيكون له تأثير تقشعر له الأبدان على الاقتصاد العالمي ، ولا يمانع في العلاقات الدولية.
جزء من المشكلة مع أسواق الأسهم الأمريكية هو أنها أصبحت ثقيلة للغاية ، مع سبعة أسهم فقط-“سبعة رائعة” من Apple و Alphabet و Amazon و Microsoft و Meta و Nvidia و Tesla-وهو ما يمثل ما يقرب من ثلث سوق السوق الكاملة لـ S & P 500.
عزز النمو في تتبع السلبي أو المؤشرات ، مما عزز هذه الهيمنة النسبية ، مما جعل سوق الأسهم أكثر عرضة للتحولات في المعنويات.
ربما يكون من المشجع أن عمليات البيع في التكنولوجيا قد تم مواجهتها إلى حد ما من خلال الدوران إلى أسهم أكثر دفاعية وأقل توجها نحو النمو-حيث تكون التقييمات أقل تمديدًا. النتيجة هي أن S&P 500 ككل هي “فقط” 5pc من أعلى مستوى له على الإطلاق ، على الرغم من أن هذا كان قبل أن تكون الأخبار بين عشية وضحاها التعريفات الجديدة.
لحسن الحظ بالنسبة لأدائها الحالي ، لم يكن لدى FTSE 100 غير المحبوب في بريطانيا أبدًا وجودًا تقنيًا كبيرًا في المقام الأول ، ودعمه آمال الطفرة الأوروبية في الإنفاق الدفاعي ، يتداول الآن في أعلى مستوياته على الإطلاق.
ومع ذلك ، تصبح الأمور غير مستقرة عندما تسلقوا هذا الحد. في الوقت الحالي ، تظل الأسواق في حالة مزاجية “للمخاطر”-شاهد السقوط الأخير في عائدات الخزانة الأمريكية.
إنه ليس بعد حادثًا ، أو حتى تصحيحًا ، لكنني أشك كثيرًا في أننا رأينا القاع لأمثال Elon Musk.
توسيع آفاقك مع الصحافة البريطانية الحائزة على جوائز. جرب Telegraph مجانًا لمدة شهر واحد مع وصول غير محدود إلى موقعنا على الويب الحائز على جوائز ، وتطبيق حصري ، وعروض توفير المال والمزيد.