من المقرر أن يلقي العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي خطابات هذا الأسبوع، ومن المرجح أن يراقب المستثمرون المؤشرات حول الخطوة التالية التي قد يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي في دورة خفض أسعار الفائدة. ينضم كريس فيرساتشي، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة تيماتيكا للأبحاث، إلى جوش ليبتون وماديسون ميلز في برنامج Market Domination لمناقشة ما يمكن توقعه وكيف قد يتفاعل السوق.
“لدينا حوالي اثني عشر متحدثًا من بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، بما في ذلك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الكبير باول يوم الخميس، ويحاول الجميع معرفة ذلك، لدينا اجتماعان متبقيان في رصيد العام. إذا عقدوا 50، فكيف سيتم توزيعها؟ أنا أكثر توافقًا مع التفكير في أنه إذا حصلنا على 50، فسيكون ذلك بزيادات قدرها 25 نقطة أساس،” كما يقول فيرساتشي.
وقال لموقع ياهو فاينانس: “سيتعين علينا متابعة البيانات ومعرفة ما إذا كان الرقم 50 مطروحًا بالفعل أم لا، كما تعلمون، إذا ألقينا نظرة على بعض البيانات التي حصلنا عليها اليوم، فإن مؤشر مديري المشتريات العالمي من ستاندرد آند بورز يشير إلى ضعف سوق العمل للشهر الثاني على التوالي. وهذا يعني على الأرجح أن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يفعل أكثر من ذلك، ولكن لدينا مجموعة من البيانات القادمة”.
يقول “إن الخطأ الأكبر الذي ارتكبته السوق في سوء تقدير ما قد يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي هو أن السوق تجاوزت توقعاتها، وتوقعت الكثير. وهذه المرة شهدنا هذا التحول في اللحظة الأخيرة من 25 إلى 50”.
ويحث فيرساتشي المستثمرين على مراقبة البيانات الاقتصادية لتحديد ما يتوقعونه من بنك الاحتياطي الفيدرالي. ويقول: “نحن بحاجة إلى التركيز على البيانات، ليس فقط بيانات التوظيف، بل وكل شيء آخر يتعلق بالتضخم وسرعة الاقتصاد. وسوف تكون هذه بيانات اقتصادية صعبة”.
وأشار المحلل إلى أن السوق “متوترة”، قائلا: “السؤال الكبير بالنسبة لي في المستقبل هو ما إذا استمرت توقعات الأرباح في التباطؤ في النصف الثاني من العام مقارنة بالنصف الأول، فهذا يعني أن السوق أكثر تكلفة ومن ثم يتعين علينا البدء في التطلع إلى المستقبل”.
ويضيف: “السؤال هو، هل يستطيع الاقتصاد والسوق تحقيق نمو في الأرباح بنسبة 15% تقريبًا في العام المقبل؟ نعم، نحن نعلم أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة، وربما 50 نقطة أساس أخرى، وربما 100 نقطة أساس أخرى في العام المقبل. ولكنك تعلم أن هذا هو التناقض بين عدم الهبوط، والهبوط الناعم، [and] هبوط صعب. وهذا ما نحاول اكتشافه.
ويقول المحلل إن هناك مجموعة متنوعة من العوامل التي قد تحفز تراجعًا محتملًا في الأسهم، بما في ذلك معنويات المستثمرين، حيث يشعر الناس بالقلق من أن السوق متوترة، ومفرطة الشراء في الأمد القريب، وأن التقييم ممتد. ومن بين الأسباب المحتملة الأخرى للانحدار إضراب عمال الموانئ القادم، وتصورات تصرفات بنك الاحتياطي الفيدرالي، ومخاوف الانتخابات، ونمو الأرباح.
لمزيد من الرؤى الخبيرة وأحدث تحركات السوق، انقر هنا لمشاهدة هذه الحلقة الكاملة من Market Domination.
تم كتابة هذه التدوينة بواسطة نعومي بوكانان.