بقلم جيمي ماكجيفر
(رويترز) – نظرة على اليوم المقبل في الأسواق الآسيوية.
ستحظى أسواق الأسهم والسندات الآسيوية يوم الخميس بفرصتها الأولى للرد على تقرير التضخم الأمريكي المثير يوم الأربعاء، وكل الدلائل تشير إلى أن المستثمرين يجب أن يتمسكو بقبعاتهم.
كان معدل التضخم في الولايات المتحدة الشهر الماضي أعلى بشكل تدريجي فقط مما توقعه الاقتصاديون، لكن التأثير المباشر على الأسواق كان زلزاليًا – فقد انخفضت توقعات خفض سعر الفائدة الفيدرالية، وتراجعت الأسهم، وارتفعت عائدات السندات والدولار.
وتمثل التحركات في الدولار وعوائد سندات الخزانة، على وجه الخصوص، تشديدًا قويًا للأوضاع المالية للشركات والمقترضين السياديين في الأسواق الناشئة، وستشعر الأسواق الآسيوية بالضغط يوم الخميس.
ولعل الأمر الأكثر لفتاً للانتباه على الإطلاق، من منظور السوق الآسيوية، هو انخفاض الين الياباني إلى أدنى مستوى جديد له منذ 34 عاماً مقابل الدولار. ليس هذا فحسب، بل وصل الين أيضًا إلى أضعف مستوى له منذ أكثر من 30 عامًا مقابل اليوان الصيني.
وسيكون تجار العملات في حالة تأهب قصوى تحسبًا لتدخل السلطات اليابانية في شراء الين، على الرغم من أنه من العدل القول إن الارتفاع الأخير في سعر الدولار/الين كان مدفوعًا بتضخم عائدات الولايات المتحدة وتضخم فروق العائدات بين الولايات المتحدة واليابان.
الأساسيات، بمعنى آخر.
وعلى الجانب الآخر من معادلة اليوان/الين، من غير المرجح أن تكون السلطات في بكين سعيدة بالميزة التنافسية التي تكتسبها اليابان على الصين من سعر الصرف الثنائي.
وستكون بكين أيضًا منزعجة من قرار وكالة التصنيف فيتش خفض التوقعات بشأن التصنيف الائتماني السيادي للصين إلى سلبي. كما خفضت وكالة فيتش توقعاتها للنمو بالنسبة للصين، بينما رفعت توقعاتها للدين والعجز.
وفي أخبار أخرى قاتمة بشأن التصنيف الصيني، وجهت وكالة ستاندرد آند بورز جلوبال يوم الأربعاء ضربة أخرى لقطاع العقارات المتضرر، حيث خفضت التصنيف الائتماني لشركة تشاينا فانكي العقارية إلى عالي المخاطر. وخفضت وكالة ستاندرد آند بورز تصنيف ثاني أكبر مطور في البلاد من حيث المبيعات بمقدار ثلاث درجات كبيرة إلى BB+ من BBB+.
على الجبهة الجيوسياسية، أشاد الرئيس الأمريكي جو بايدن ورئيس الوزراء الياباني فوميو كيشيدا يوم الأربعاء بزيادة التعاون العسكري المشترك ونظام دفاع صاروخي جديد، فيما يبدو وكأنه جبهة موحدة ضد الصين وروسيا.
يتحول اهتمام المستثمرين يوم الخميس إلى الصين، حيث من المقرر أن تنشر بكين أرقام التضخم في أسعار المنتجين والمستهلكين لشهر مارس.
كانت أسعار بوابة المصنع في حالة انكماش صريح، على أساس سنوي، منذ أكتوبر 2022، وكان التضخم السنوي لأسعار المستهلك سلبيًا في الغالب لمدة عام تقريبًا.
ومن المتوقع أن ينخفض معدل مؤشر أسعار المنتجين السنوي إلى -2.8% من -2.7%، وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز. ومن المتوقع أن يهدأ التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلك إلى 0.54% من 0.7%، في حين من المتوقع أن تنخفض أسعار المستهلكين بنسبة 0.5% خلال الشهر.
وإذا كانت هذه الأرقام دقيقة، فإنها تظهر أن الضغوط الانكماشية لا تزال تلوح في الأفق بشكل كبير على الاقتصاد الصيني، مما يشير إلى الطاقة الزائدة أو الطلب الضعيف. أو قليل من الاثنين.
فيما يلي التطورات الرئيسية التي يمكن أن توفر المزيد من التوجيه للأسواق يوم الخميس:
– تضخم أسعار المنتجين في الصين (مارس)
– تضخم أسعار المستهلك في الصين (مارس)
– تجارة الفلبين (فبراير)
(بقلم جيمي ماكجيفر)