تم إجازة العمال الفيدراليين. شيكات الضمان الاجتماعي لكبار السن قيد الانتظار. ارتفاع معدلات الرهن العقاري. ترنح النظام المالي العالمي.
يحاول قادة من الكونجرس والبيت الأبيض صياغة اتفاق لرفع سقف الديون الفيدرالية ، قبل أسابيع قليلة فقط من أن وزارة الخزانة قد لا تكون قادرة على تجنب التخلف عن السداد غير المسبوق في الولايات المتحدة. إذا فشلوا ، ولم تستطع الحكومة الوفاء بالتزامات الدفع ، يتوقع الاقتصاديون والخبراء الماليون حدوث فوضى.
اشترك في النشرة الإخبارية The Post Most للحصول على أهم القصص وأكثرها إثارة من واشنطن بوست.
قال مارك زاندي ، كبير الاقتصاديين في وكالة موديز: “سيكون مزيجًا قاتلًا”. “يمكنك أن ترى كيف يمكن لهذا الشيء أن ينتشر بالفعل ويدمر النظام المالي بأكمله ، الأمر الذي سيؤدي في النهاية إلى تدمير الاقتصاد.”
وقالت وزيرة الخزانة جانيت إل يلين إن الوكالة قد تكون قادرة فقط على الاستمرار في العمليات حتى الأول من يونيو قبل نفاد الأموال إذا لم تستطع الحكومة اقتراض المزيد. هذا الموعد النهائي المحدد – المعروف باسم “تاريخ X” – يعتمد على الإيرادات الضريبية والإنفاق ، والتي يمكن أن تتقلب بشكل كبير من أسبوع لآخر.
من الصعب أيضًا التنبؤ بما سيحدث بعد ذلك.
من المحتمل أن تتفاقم الآثار المتتالية للتخلف عن السداد – فالتوقف المؤقت في المدفوعات الفيدرالية سيضر بالاقتصاد ، مما سيضر بسوق الأسهم ، مما سيضر بدوره بالاقتصاد أكثر ، وهكذا دواليك. من الصعب حساب التفاعلات بين انهيار قيم المساكن ، وارتفاع أسعار الفائدة ، وعدم استقرار النظام المالي العالمي. تشير بعض التقديرات إلى أنه يمكن القضاء على أكثر من 8 ملايين وظيفة. قد ترتفع معدلات الرهن العقاري بأكثر من 20 في المائة ، وفقًا لبعض التوقعات ، وسوف ينكمش الاقتصاد بنفس القدر الذي حدث خلال فترة الركود العظيم عام 2008.
لكن ما يؤكده الاقتصاديون قبل كل شيء هو عدم القدرة على التنبؤ – خاصة إذا استمر الاختراق لأسابيع أو شهور. ويشدد الخبراء على أن أسوأ السيناريوهات غير مرجحة إذا لم يتأخر المشرعون إلا بفارق ضئيل عن الموعد النهائي ، ربما بساعات أو حتى بضعة أيام ، لكن المخاطر سترتفع بشكل كبير في حالة استمرار المواجهة.
وقالت كلوديا سهام ، وهي اقتصادية ليبرالية عملت في مجلس الاحتياطي الفيدرالي: “لا نعرف: هذا لم يحدث أبدًا”. “ما يجعلني قلقًا للغاية هو أنني لا أستطيع التخطيط ، ولا أعتقد أن أي شخص يمكنه ذلك ، هو: ماذا يحدث في X + 1؟”
فيما يلي بعض النتائج التي يقلق الخبراء بشأنها أكثر.
– – –
1. تحطم الأسهم
من المحتمل أن تكون وول ستريت هي أول بقعة متقلبة.
حتى الآن ، لم تتأرجح الأسواق المالية كثيرًا بسبب مواجهة سقف الديون. ارتفع سعر التحوط ضد التخلف عن السداد من قبل حكومة الولايات المتحدة ، وكذلك ارتفعت تكلفة السندات الحكومية المستحقة حول الموعد النهائي لسقف الديون – مما يعكس شكوكًا بشأن السداد. لكن هذه الهزات ليست ملحوظة لمعظم الأسر.
ومن المتوقع أن يتغير ذلك كلما اقتربت الحكومة من التخلف عن السداد. يقول الخبراء إن صدمة السداد الضائع ستنتشر عبر النظام المالي – الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة والمشتقات – قبل أن تتسرب إلى الاقتصاد الأوسع.
من المحتمل أن تنخفض الأسهم بسبب توقع حدوث تباطؤ اقتصادي أوسع ، حيث ترتفع أسعار الفائدة ويسحب المستثمرون الأموال من السوق للحفاظ على وصولهم إلى السيولة قصيرة الأجل. يمكن للقطاع المصرفي الذي يشعر بالقلق بالفعل من تقديم قروض جديدة أن يشدد أكثر.
في المرة الأخيرة التي اقتربت فيها حكومة الولايات المتحدة من التخلف عن السداد ، تعرضت الأسهم لكدمات. في عام 2011 ، كان الموعد X أقل من أسبوع خلال المواجهة بين الرئيس باراك أوباما والجمهوريين في الكونجرس. انخفضت المؤشرات الرئيسية بنحو 20 في المئة.
قدرت Moody’s Analytics أن أسعار الأسهم يمكن أن تنخفض بنحو الخمس ، مما يؤدي إلى القضاء على 10 تريليونات دولار من ثروة الأسرة وتدمير حسابات التقاعد لملايين الأمريكيين. وقدر البيت الأبيض أن الانخفاض قد يقترب من 45 في المائة.
قد يرتعد سوق السندات البالغ 46 تريليون دولار أيضًا ، حيث تنهار قيم سندات الخزانة الحالية بسبب ارتفاع العوائد على السندات الجديدة. ومن المرجح أن توقف الشركات التوسع – مما يؤدي إلى انخفاض الأسهم أكثر.
– – –
2. ركود مفاجئ
إذا استمرت المواجهة ، سينتشر التأثير بسرعة من الأسواق المالية إلى الاقتصاد الأوسع.
من شأن الانخفاض في ثروة الأسرة في جميع أنحاء البلاد ، بسبب عمليات البيع المكثفة في وول ستريت ، أن يقلل من إنفاق المستهلكين ، مما سيضر الشركات أيضًا.
كما أن ارتفاع أسعار الفائدة سيجعل من الصعب الحصول على قرض أو بدء عمل تجاري صغير. يمكن أن يؤدي ذلك أيضًا إلى انهيار سوق الإسكان المبرد بالفعل. توقع تقرير حديث من Zillow أن يؤدي التخلف عن السداد إلى دفع معدلات الرهن العقاري إلى أعلى من 8 في المائة ودفع مبيعات المساكن إلى الانخفاض بنسبة 23 في المائة. ستشعر صناعة البناء والقطاعات الأخرى بالألم أيضًا.
قد يكون التأثير الأكثر خطورة هو توقف المدفوعات الفيدرالية المنتظمة لعشرات الملايين من العائلات الأمريكية ، بما في ذلك كبار السن في الرعاية الطبية والضمان الاجتماعي والأشخاص الذين يعتمدون على قسائم الطعام. من المتوقع أن تنفق الحكومة الفيدرالية ما يقرب من 6 تريليونات دولار هذا العام ، وهو ما يترجم إلى ما يقرب من 16 مليار دولار يوميًا. لا يذهب كل ذلك مباشرة إلى الأسر ، بالطبع ، لكن هناك مبلغ ضخم من المال يتلاشى من الاقتصاد بين عشية وضحاها.
وجد تقرير صدر عام 2013 عن وزارة الخزانة أن مواجهة سقف الديون لعام 2011 تسببت في انخفاض 2.4 تريليون دولار في إجمالي ثروة الأسرة. قال مجلس البيت الأبيض للمستشارين الاقتصاديين إن الاقتصاد الأوسع قد ينكمش بنسبة تصل إلى 6 في المائة ، على غرار الركود العظيم في عام 2008.
– – –
3. العمال الاتحاديون في طي النسيان
لدى حكومة الولايات المتحدة عملية للإغلاق عندما يفشل الكونجرس في الموافقة على ميزانية جديدة: الوكالات التي لم تتم الموافقة على إنفاقها تعد العمال للإجازات ، وتصدر تعليمات لبعض الموظفين “الأساسيين” بأنهم سيستمرون في العمل بدون أجر. كانت هناك ثلاث عمليات إغلاق استمرت ليوم كامل على الأقل خلال العقد الماضي. عادة ما يتم سداد أجور العمال بعد ذلك.
لكن الخبراء يقولون إن الوصول إلى سقف الديون قد لا يبدو على هذا النحو. لم ينشر مكتب الإدارة والميزانية بالبيت الأبيض بعد تعليمات بشأن إغلاق متعلق بالديون ، والذي يقول بعض محللي الميزانية إنه سيكون صعبًا لأنه لا توجد طريقة لمعرفة المدفوعات التي لن تتمكن الحكومة من سدادها. يمكن أن يتغير ذلك مع اقتراب الموعد النهائي ، ولكن حتى الآن ، لا يوجد دليل لإبقاء الموظفين الفيدراليين الأساسيين في الوظيفة.
يمكن أن تؤثر حالة عدم اليقين على الأفراد العسكريين الأمريكيين وكذلك مفتشي سلامة الأغذية ومراقبي الحركة الجوية والعاملين في وظائف حيوية أخرى. الحكومة الفيدرالية هي أكبر صاحب عمل في البلاد ، مع ما يقرب من 4.2 مليون موظف بدوام كامل ، وفقًا لخدمة أبحاث الكونغرس. رفعت الرابطة الوطنية لموظفي الحكومة ، التي تمثل ما يقرب من 75000 عامل فيدرالي ، دعوى قضائية للطعن في دستورية حد الدين في وقت سابق من هذا الشهر ، مشيرة إلى تأثيره المحتمل على العمال الفيدراليين.
– – –
4. عدم دفع مدفوعات الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية
يتلقى أكثر من 60 مليون شخص مدفوعات الضمان الاجتماعي الشهرية ، معظمهم من كبار السن. يعتمد عدد مشابه على Medicare في تأمينهم الصحي.
زعم بعض الجمهوريين أن الحكومة الفيدرالية يمكنها الاستمرار في سداد هذه المدفوعات حتى بدون الاقتراض عن طريق إعادة توجيه إيرادات الضرائب الواردة. لكن خبراء الميزانية يشككون في أن وزارة الخزانة سيكون لديها القدرة على إرسال هذه المزايا لكبار السن في الوقت المحدد ، خاصة إذا استمر الخرق لأسابيع أو شهور.
إذا كانت الحكومة لا تزال قادرة على سداد بعض المدفوعات من عائدات الضرائب الواردة ، فقد يتعين على الإدارة الاختيار بين إرسال الشيكات إلى كبار السن ودفع مدفوعات الفائدة على الديون. لكن التخلي عن مدفوعات الفوائد للحفاظ على عمل الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية يمكن أن يؤدي إلى تفاقم ما قد يكون أزمة مالية حادة بالفعل في سيناريو يوم القيامة هذا.
– – –
5. ارتفاع تكاليف الاقتراض في الولايات المتحدة
الحكومة الفيدرالية قادرة على اقتراض الأموال بسعر رخيص نسبيًا لأنه يُنظر إليها على أنها مخاطر ائتمانية آمنة للغاية – ولا يتوقع أحد ، في الظروف العادية ، أنها قد تفوت أي مدفوعات.
جعلت سلامة السندات الحكومية الأمريكية منها لبنة أساسية في النظام المالي العالمي. تعتبر Treasurys الأمريكية ، التي تعمل كاحتياطيات لكل شيء بدءًا من البنوك المركزية للدول الأجنبية إلى صناديق أسواق المال ، واحدة من أكثر الاستثمارات المتاحة أمانًا وسيولة ، مدعومة بالإيمان الكامل والائتمان من حكومة الولايات المتحدة. يمكن التخلص من أي أداة مالية تعتمد قيمتها على سندات الخزانة بعد خرق سقف الديون ، مع انخفاض حاد في الأسعار يؤدي إلى التقلب وعدم اليقين في جميع أنحاء العالم.
يقول الاقتصاديون إن الخصم الذي تتمتع به الولايات المتحدة على مدى عقود من الاقتراض قد ينتهي. وجد أحد تقديرات معهد بروكينغز ، وهو مركز أبحاث مقره العاصمة ، أن انتهاك حد الدين قد يزيد تكاليف الاقتراض الفيدرالية بمقدار 750 مليار دولار على مدى العقد المقبل.
– – –
6. انتشار المشاكل الاقتصادية في جميع أنحاء العالم
تحمي العديد من الدول مواردها المالية عن طريق شراء كميات كبيرة من ديون الحكومة الأمريكية ، والتي يُنظر إليها على نطاق واسع على أنها واحدة من أكثر الأصول أمانًا في العالم. لكن خرق سقف الديون يمكن أن يؤدي إلى انخفاض قيمة تلك السندات ، مما يضر باحتياطيات العديد من الدول.
يخشى الاقتصاديون أن يؤدي ذلك إلى زيادة كبيرة في صفوف البلدان الغارقة في الديون ، مثل سريلانكا وباكستان ، مع احتمال تصاعد الاحتجاجات وعدم الاستقرار الجيوسياسي العالمي. دفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة خلال العام الماضي للحد من التضخم أدى بالفعل إلى تآكل قيمة حيازات السندات الأمريكية للعديد من الدول. ووفقًا لمجلس العلاقات الخارجية ، يتم الاحتفاظ بأكثر من نصف احتياطيات العملات الأجنبية في العالم بالدولار الأمريكي – أي ما يعادل ثلاثة أضعاف أي عملة أخرى.
– – –
7. ينخفض الدولار مع هيبة الولايات المتحدة
يقول الخبراء إن التخلف عن السداد قد يضر بمكانة الولايات المتحدة على المسرح العالمي من خلال الكشف عن عمق الخلل السياسي الداخلي للبلاد.
بالفعل ، كان الخبراء الماليون يتابعون بعض الإشارات المبكرة على أن الاقتصاد العالمي بدأ في التخلص من اعتماده على الدولار ، حيث دعت دول مثل البرازيل وماليزيا الدول إلى التجارة بشكل متكرر بعملات أخرى. ما يقرب من 60 في المائة من عمليات تبادل العملات الأجنبية لا تزال تتم بالدولار ، لكن التخلف عن سداد ديون الولايات المتحدة – والذي قد يؤدي إلى تدهور قيمة الدولار – يمكن أن يغير ذلك.
وكما قالت يلين ، في اليابان يوم الخميس ، للصحفيين حول التخلف عن السداد: “من شأنه أن يخاطر أيضًا بتقويض القيادة الاقتصادية العالمية للولايات المتحدة ويثير تساؤلات حول قدرتنا على الدفاع عن مصالح أمننا القومي”.
قد يكون هناك شيء أكثر جوهرية على المحك. ترتبط مصداقية الحكومات جزئياً بقدرتها على الاستجابة للأزمة. من شأن خرق سقف الديون أن يلقي بظلال من الشك على قدرة الحكومة الفيدرالية ليس فقط على الاستجابة لحالات الطوارئ ، ولكن أيضًا للوفاء بواحدة من وظائفها الأساسية – دفع الفواتير. إذا لم تستطع الولايات المتحدة فعل ذلك ، فقد يتساءل المواطنون والقادة في البلدان الأخرى ، ما الذي لا تستطيع إدارته بعد الآن؟
قال دانييل بيرجسترسر ، الأستاذ المساعد في قسم المالية في كلية إدارة الأعمال الدولية بجامعة برانديز: “سيؤدي ذلك إلى تآكل الثقة العالمية في نظامنا السياسي ، لأن جزءًا من مكانتنا في العالم يعتمد على الثقة الدولية بأن نظامنا السياسي يعمل بشكل أساسي”. “وهذا سيظهر أنه ليس كذلك.”
المحتوى ذو الصلة
انسَ تطبيق Uber Eats. يفضل أصحاب المنازل في العصر الحديث العيش على الأرض.
في وستمنستر ، كيف يبدو أن تكون جيدًا جدًا؟ اسأل الكلاب
تخلص قائد شرطة من أحد النازيين الجدد. ثم جاء الجزء الصعب.