منذ عودته إلى البيت الأبيض في يناير/كانون الثاني، قام الرئيس دونالد ترامب بقلب عقود من السياسة التجارية الأمريكية، حيث قام ببناء جدار من الرسوم الجمركية حول ما كان في السابق اقتصادا مفتوحا على نطاق واسع.
فقد أدت الضرائب التي فرضها على الواردات من كل دولة تقريبا إلى تعطيل التجارة العالمية وإرهاق ميزانيات المستهلكين والشركات في مختلف أنحاء العالم. كما قاموا بجمع عشرات المليارات من الدولارات لصالح وزارة الخزانة الأمريكية.
قال ترامب إن ضرائبه الجديدة الباهظة على الواردات ضرورية لإعادة الثروة “المسروقة” من الولايات المتحدة، ويقول إن هذه الضرائب ستؤدي إلى تضييق العجز التجاري الأمريكي المستمر منذ عقود من الزمن وإعادة التصنيع إلى البلاد. ولكن ثبت أن قلب سلسلة التوريد العالمية كان مكلفاً بالنسبة للأسر التي تواجه ارتفاع الأسعار. والطريقة غير المنتظمة التي طرح بها الرئيس تعريفاته – الإعلان عنها، ثم تعليقها أو تعديلها قبل استحضار تعريفات جديدة – جعلت عام 2025 واحدًا من أكثر السنوات الاقتصادية اضطرابًا في الذاكرة الحديثة.
وفيما يلي نظرة على تأثير تعريفات ترامب خلال العام الماضي، في أربعة رسوم بيانية.
معدل التعريفة الجمركية الأمريكية الفعالة
أحد الأرقام الرئيسية للتأثير الإجمالي للتعريفات الجمركية على المستهلكين والشركات الأمريكية هو معدل التعريفات “الفعال” – والذي، على عكس الأرقام الرئيسية التي يفرضها ترامب لإجراءات تجارية محددة، يوفر متوسطًا يعتمد على الواردات الفعلية القادمة إلى البلاد.
في عام 2025، وفقًا لبيانات من مختبر الميزانية بجامعة ييل، بلغ معدل التعريفات الجمركية الأمريكية الفعلي ذروته في أبريل. لكنه لا يزال أعلى بكثير من المتوسط الذي شهدناه في بداية العام. وقبل الانتهاء من التحولات في الاستهلاك، كان معدل التعريفة الجمركية الفعلي لشهر نوفمبر/تشرين الثاني نحو 17% ــ وهو ما يزيد سبع مرات عن متوسط شهر يناير/كانون الثاني، وهو أعلى مستوى منذ عام 1935.
إيرادات التعريفات الجمركية مقابل العجز التجاري الأمريكي
ومن بين نقاط الترويج لتبرير تعريفاته الجمركية، قال ترامب مرارا وتكرارا إنها ستخفض العجز التجاري الأمريكي طويل الأمد وتجلب الإيرادات إلى الخزانة.
من المؤكد أن الرسوم الجمركية المرتفعة التي فرضها ترامب تعمل على جمع الأموال. لقد جمعوا أكثر من 236 مليار دولار هذا العام حتى نوفمبر – أكثر بكثير مما كان عليه في السنوات الماضية. لكنها لا تزال تمثل جزءا صغيرا فقط من إجمالي إيرادات الحكومة الفيدرالية. ولم يجمعوا ما يكفي لتبرير ادعاء الرئيس بأن إيرادات التعريفات الجمركية يمكن أن تحل محل ضرائب الدخل الفيدرالية – أو تسمح بشيكات أرباح غير متوقعة للأمريكيين.
ومن ناحية أخرى، انخفض العجز التجاري الأمريكي بشكل ملحوظ منذ بداية العام. وبلغ العجز التجاري ذروته إلى مستوى قياسي شهري بلغ 136.4 مليار دولار في مارس/آذار، حيث سارع المستهلكون والشركات إلى استيراد المنتجات الأجنبية قبل أن يتمكن ترامب من فرض تعريفاته الجمركية عليهم. وتقلص العجز التجاري إلى 52.8 مليار دولار في سبتمبر، وهو آخر شهر تتوفر عنه بيانات. لكن العجز منذ بداية العام حتى تاريخه لا يزال يبلغ 17% قبل الفترة من يناير إلى سبتمبر 2024.
ويتحول الاستيراد مع أكبر شركاء أمريكا التجاريين
ضربت تعريفات ترامب لعام 2025 كل دولة في العالم تقريبًا، بما في ذلك أكبر شركاء أمريكا التجاريين. لكن سياساته كان لها الأثر الأكبر على التجارة الأمريكية مع الصين، التي كانت ذات يوم المصدر الأكبر للواردات الأمريكية والآن تأتي في المرتبة الثالثة بعد كندا والمكسيك. وتبلغ الرسوم الجمركية الأميركية على الواردات الصينية الآن 47.5%، وفقاً لحسابات تشاد باون من معهد بيترسون للاقتصاد الدولي.
وانخفضت قيمة البضائع القادمة إلى الولايات المتحدة من الصين بنسبة 25٪ تقريبًا خلال الأرباع الثلاثة الأولى من العام. كما انخفضت الواردات من كندا. لكن قيمة المنتجات القادمة من المكسيك وفيتنام وتايوان ارتفعت منذ بداية العام حتى الآن.
تقلبات السوق
بالنسبة للمستثمرين، جاءت اللحظات الأكثر تقلبًا في سوق الأسهم هذا العام وسط بعض اللحظات الأكثر تقلبًا بالنسبة لتعريفات ترامب الجمركية.
شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وهو مؤشر لأكبر الشركات العامة في الولايات المتحدة، أكبر تقلباته اليومية والأسبوعية في أبريل – وأكبر الخسائر والمكاسب الشهرية في مارس ويونيو، على التوالي.
هل تحتاج إلى تلخيص لكيفية تطور إجراءات ترامب التجارية في عام 2025؟ انظر الجدول الزمني هنا.