عادة ما تكون الأسواق مشروطة بالاعتقاد بأن الأخبار الاقتصادية السيئة جيدة للأسهم.
ومع ذلك ، فإن تقرير الوظائف يوم الجمعة ، الذي أظهر فقط 22،000 إضافات كشوف المرتبات وأعلى معدل للبطالة منذ ما يقرب من 4 سنوات ، يدفع هذا الاعتقاد بعيدا.
والمثير للدهشة ، مع ارتفاع احتمالات خفض الأسعار (فرصة 96 ٪ لتخفيض سعر الفائدة في مجال الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 0.25 ٪ في 17 سبتمبر) ، عاد سوق الأوراق المالية على أي حال. انخفض S&P 500 بنسبة 0.3 ٪ ، في حين انخفضت البنوك أكثر صعوبة.
هذا هو المكان الذي تدخل فيه المحلل المخضرم جيم كرامر لتحدي المانترا الذي كرره لسنوات.
إذا لم تتمكن الأسعار المنخفضة من رفع النمو أو درع الأرباح ، فنحن نبحث عن شيء أعمق تحت السطح.
وفقًا لذلك ، تحولت نغمة Cramer ، وألاحظ السوق.
بعد الانفجار إلى مستويات قياسية جديدة في 4 سبتمبر ، انخفض المؤشر بنسبة 0.3 ٪ في اليوم التالي على ظهر طباعة وظائف ضعيفة ، شهية المخاطر.
ومع ذلك ، تجلس المكاسب من عام إلى تاريخ 10 ٪-صلبة ، ولكنها مركزة بشكل متزايد وغني التقييم.
ذات الصلة: جولدمان ساكس يصدر توقعات أسهم التفاح عالية المخاطر
وبالتالي ، فإن الأسواق تميل بقوة نحو تخفيض بنسبة 0.25 ٪ في 16-17 سبتمبر (احتمالات بأكثر من 90 ٪) ، مع فرصة متواضعة فقط لتخفيض 0.50 ٪ في أعقاب مواطن الرواتب. وبالتالي ، من المحتمل أن يأتي دعم السياسة ، ولكن مع خلفية نمو أكثر ليونة.
فيما يلي بعض أبرز أبرز S&P 500 هذا العام:
-
مكاسب: بزيادة 10.2 ٪ من سنة حتى 5 سبتمبر ؛ لا يزال بالقرب من أعلى مستوياتها على الرغم من تراجع يوم الجمعة.
-
خطر التركيز: “الرائع 7” يحوم حول ثلث قيمة الفهرس المذهلة ؛ نفيديا في 8 ٪ وحدها.
-
لا يزال التقييم مرتفعًا: تبلغ نسبة أرباح الأسعار إلى الأمام 22.4 مرة ، أعلى من 5 سنوات (19.9) و 10 سنوات (18.5).
-
محرك الأرباح: يرى وول ستريت نمو 10.6 ٪ من ربحية السهم في عام 2025 ؛ Q3 2025 يصل إلى أكثر من 7.5 ٪ ، مما يمثل كسب ربحية السهم التاسع على التوالي على التوالي.
يبدو أن موضوع عام 2025 “سليمة ولكن في الغالب ثقيلًا” ، وإذا كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتسع حسب السعر ، فمن المحتمل أن يتحول المحطة التالية مع تسليم الأرباح ضد تلك المضاعفات الثقيلة.
يشعر جيم كرامر أنه من المناسب إعادة التفكير في شعار وول ستريت المفضل.
في الإصدار الأخير من “Mad Money” من CNBC ، ذكّر المشاهدين بالقول المأثور القديم: عندما يظهر الاقتصاد الشقوق ، تفوز الأسهم بسبب خطوات الاحتياطي الفيدرالي.
وقال: “في وول ستريت ، كنا جميعًا مشروطين للاعتقاد بأن الأخبار الجيدة هي أخبار سيئة والعكس بالعكس”.
ذات الصلة: يقوم المحللون الرئيسيون بإعادة تعيين هدف سعر السهم في Google بعد فوز Doj Antitrust
ومع ذلك ، هذه المرة لا يشتريه Cramer. كان تقرير العمل في 5 سبتمبر مثيرًا للقلق لدرجة أنه يعتقد أن الرياح الخلفية المعتادة على الأرجح لن تكون كافية.