00:00 جوش
دعنا نتحدث أم عن طفرة إنفاق الذكاء الاصطناعي الرائع. هناك الكثير من العناوين الرئيسية هذا الأسبوع مع ذلك تيد. أعتقد أن المستثمرين يسألون لأن الأرقام التي تم طرحها هي مجرد تاريخية ، أليس كذلك؟ أم ،
00:15 جوش
بعد سنوات عديدة من الآن ، سوف يجلس تيد ، أو ربما ليس سنوات عديدة ، ويجلسان وجوش هنا وسنقول لك ، أنت تعرف ماذا ، كل شيء نجح. كل ذلك بالفعل قد توجت تيد في نمو إيرادات المواد. العائد على الاستثمار سوف ينفجر المستثمرين بعيدا.
00:46 تيد
الجواب هو لا أحد يعرف. وأعتقد أن هذا
00:49 جوش
هذا ليس مريحًا ، تيد.
00:50 تيد
لا ، لا أحد يعرف حتى الآن لأن أحد الرابط الشائع لكل هذا مفتوح من الذكاء الاصطناعي وأحمالهم قوية بشكل لا يصدق ، لكنك لا تعرف كيف يبدو هذا النموذج من العائد على رأس المال المستثمر إذا كان بإمكانهم بالفعل استثمار نموذج لغة كبير. الآن Palentier ، إذا تحدثت إلى Palentier ، فإنهم يقولون إن أسعار الاستدلال تنخفض والقيم في البرنامج. لذلك ، هناك إنفاق تاريخي. أعني ، إذا نظرت إلى 400 مليار دولار التي تقضيها سحابة جبابرة هذا العام ، من المتوقع أن تصل إلى مكالمة أخرى ، كما تعلمون ، إلى 700 مليار في جميع أنحاء العالم العام المقبل. حيث يوجد قلقان. إذا نظرت إلى The Cloud Titans ، فإن التدفق النقدي المجاني في الربع الأخير كان إلى حد ما ، إلى حد ما ، ماديًا. إذا أخذت Oracle على سبيل المثال ، فإن تدفقها النقدي الخالي من 12 شهرًا ، سالب 5.9 مليار. لذا فإن التدفق النقدي المجاني هو المقدمة والوسط مع جميع عملائي ، رقم واحد. رقم اثنين ، سندخل دورة ديون رئيسية. والآن جميع الديون التي يتم تجميعها ، أم ، أعتقد أن الافتراض هو سعره ، بسعر سيناريو الحلم. لا أحد يعلم ما إذا كان هناك فقدان قادم إلى هنا ، آه ، كما نتعلق ببناء البنية التحتية الضخمة هذا.
02:37 جوش
هناك متشككون. سأقوم بتشغيل هذا من قبلك. فكرت فيك عندما رأيت هذا. بلومبرج مع قطعة من بطولة مدير صناديق التحوط ديفيد إينهورن ، رجل ذكي ، يحظى باحترام كبير. إنه نوع من يبدو تحذيرًا على هذا ، تيد. إنه يرمي العلم الأحمر في كل هذا العاصمة يتدفق في البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية. هل تتوقع أن تتجاوز الذكاء الاصطناعي في نهاية المطاف توقعات اليوم الصعودية ، ولكن تتساءل عما إذا كان ، اقتباس ، تنفق تريليون دولار في السنة أو 500 مليار في السنة سيوفر نتائج جيدة للشركات التي تقوم بهذه الاستثمارات. لذا ، إذا رأيت ذلك ، فهل أنا متوترة إذا كنت مستثمرًا في منظمة العفو الدولية المفتوحة أو التعريف؟
03:22 تيد
أعتقد أنه أعتقد أن هذا المستوى uh اثنين وثلاثة حيث يجب عليك حقًا الاهتمام. الشركات الجديدة التي تخرج من Google و Amazon و و Meta ، تلك الشركات الناشئة ، يجب أن يكون لها نطاق. وللحصول على نطاق واسع ، يجب أن يكون لديك مهندسين رائعين فقط ، رقم واحد ، ولكن يجب أن يكون لديك المبيعات والتسويق. وهذا صعب للغاية في دورة Gen AI لأنها حقًا دورة كبيرة. تحتاج إلى تدفق نقدي مجاني. والشركات التي تتسم بالتدفق النقدي السلبي الحر ، أه أتفق معها. أه حفنة لن تصنعها. ومن وجهة نظر VC ، تحتاج فقط واحدة من كل 20 إلى تسجيل. لذلك أعتقد أن لديهم نموذجًا مختلفًا ليكونوا صادقين معك.
04:22 جوش
اسمحوا لي أن أسألك عندما تفكر ، حسنًا ، أريد أن ألعب هذه التجارة والموضوع Mega AI ، ما هي تيد الفرص الذكية؟
04:34 تيد
أعتقد أنه يتعين عليك حقًا التدقيق في كيفية ظهور التدفق النقدي الحر. والآن ، إذا نظرت إلى الجوارب بنسبة 21 ، 22 ٪ مقابل منطقة برمجيات IGV ، يمكن كلاهما أن يولد تدفقًا نقديًا مجانيًا. أعتقد أن هناك لحظة AHA هي بعض الأسماء التي تسير على التدفق النقدي الحر السلبي من أجل الإيمان بهذا الحلم. هذا هو المكان الذي أعتقد أن هناك بعض التجنب.