بقلم ساقيب إقبال أحمد
نيويورك (رويترز) – الساعة تدق كيث جيل، المؤثر في الأسهم المعروف على YouTube باسم “Roaring Kitty”، لتحقيق المكاسب في مركز الخيارات الخاص به في GameStop مع تذبذب سعر سهم الشركة واقتراب تاريخ انتهاء العقود.
وانخفضت أسهم GameStop بنسبة 12٪ يوم الاثنين إلى 24.83 دولارًا. كانت هذه هي الجلسة الثانية على التوالي من الخسائر لمتاجر تجزئة ألعاب الفيديو، التي انخفضت أسهمها بنسبة 40٪ يوم الجمعة بعد فشل البث المباشر الأول لجيل منذ ثلاث سنوات في تعزيز أسعارها بعد الإعلان عن طرح أسهم بأكثر من 3 مليارات دولار.
أدت الانخفاضات الأخيرة إلى خفض ربحية مركز الخيارات الكبير الذي كشف عنه جيل، الذي ساعد في إطلاق ظاهرة الأسهم الميمية في عام 2021، في وقت سابق من هذا الشهر.
في 2 يونيو، نشر جيل لقطة شاشة توضح مركزًا لـ 120.000 خيار اتصال لـ GameStop في 21 يونيو بسعر إضراب قدره 20 دولارًا، تم شراؤها بسعر 5.6754 دولارًا لكل عقد، أو 68.1 مليون دولار. وأظهرت لقطة الشاشة أيضًا أنه يمتلك 5 ملايين سهم في GameStop بقيمة 115.7 مليون دولار في 2 يونيو.
ارتفع سعر عقود الخيارات إلى 28.41 دولارًا يوم الجمعة – مما جعل قيمتها 340.9 مليون دولار – قبل أن يجري جيل بثًا مباشرًا كرر خلاله مبرراته المنطقية لكونه متفائلًا بشأن GameStop.
وفي يوم الاثنين، مع إغلاق العقود عند 6.81 دولار للقطعة الواحدة، بلغت القيمة الإجمالية للخيارات التي تم الكشف عنها 81.9 مليون دولار، بعد أن انخفضت مع الأسهم الأساسية للشركة.
وقال برنت كوتشوبا، مؤسس الخدمة التحليلية SpotGamma، في إشارة إلى الارتفاع في قيمة مركز خيارات جيل خلال البث المباشر يوم الجمعة: “لقد أتيحت له الفرصة لفعل شيء ما”. “ولكن في نهاية المطاف، كما تعلمون، لقد أفسد الأمر نوعًا ما.”
قال جيل إنه مستثمر طويل الأجل في GameStop وأنه واثق من الرئيس التنفيذي للشركة، الملياردير رايان كوهين.
ولكن طبيعة عقود الخيارات قصيرة الأجل قد تعني أن جيل سيتعين عليه القيام بتحركات على المدى القصير، خاصة إذا استمر السهم في الانخفاض.
تنتهي صلاحية المكالمات في 21 يونيو، وتفقد قيمتها بوتيرة متسارعة مع اقتراب ذلك التاريخ في عملية تعرف باسم تسوس الوقت. بالإضافة إلى ذلك، تصبح العقود ذات أسعار الإضراب القريبة من مكان تداول السهم الأساسي أكثر عرضة لتقلبات الأسعار.
يمكن لجيل أيضًا ممارسة خياراته وتسلم الأسهم، مما يعني أنه سيتعين عليه دفع 240 مليون دولار مقابل 12 مليون سهم من أسهم GameStop.
وقال هنري شوارتز، الرئيس العالمي لمشاركة العملاء في Cboe Global Markets: “الرجل في سباق ضد تسوس الوقت”.
وقال شوارتز إنه حتى الآن، لا يوجد شيء في سوق الخيارات المدرجة يشير إلى أن جيل تمكن من جني الأرباح أو إنشاء مركز تعويض.
وقال: “أعتقد أن الجميع يراقبون تلك العقود مثل الصقور”.
صناع السوق
هناك عامل آخر يمكن أن يؤثر على سعر سهم GameStop على المدى القريب وهو كيفية رد فعل صانعي السوق – عادة المؤسسات المالية الكبيرة التي تسهل تداول الخيارات ولكنها تسعى إلى البقاء محايدة في السوق – إذا استمرت الأسهم في الانخفاض.
من المحتمل أن يقوم صانعو السوق الذين باعوا عقود الاتصال الخاصة بجيل بتسوية المخاطر على دفاترهم عن طريق شراء أسهم GameStop.
إذا انخفض سعر السهم إلى ما دون سعر الإضراب للعقود، فسيكون لدى صانعي السوق حاجة أقل للبقاء متحوطين ويمكن أن يكونوا في وضع يسمح لهم ببيع الأسهم، مما قد يؤدي إلى تفاقم الضعف في السهم.
وقال شوارتز من بورصة شيكاغو التجارية: “سيتوقع المتداولون هذه الإمكانية لتسارع السهم نحو 20 دولارًا إذا بدأ التحرك بهذه الطريقة”، مشيرًا إلى أن وضع السوق قبل مثل هذه الخطوة من شأنه أن يضخ المزيد من التقلبات في السهم.
(تقرير ثاقب إقبال أحمد في نيويورك؛ تحرير إيرا إيوسيباشفيلي وماثيو لويس)