-
يحذر Bank of America من فقاعة في أسهم النمو في الولايات المتحدة مرددًا عصور “Nifty Fifty” و “Dot-Com”.
-
وقال بوفا إن التركيز في المخزونات الأمريكية أعلى بكثير من المعايير التاريخية.
-
وقال بوفا إنه يجب على المستثمرين التفكير في تنويع وتركيز الأسهم الجودة لتخفيف المخاطر.
إذا كنت تستمع عن كثب ، وسط جميع المستثمرين الذين يهتفون على الذكاء الاصطناعي ، فإن أصداء بعض الفقاعات العظيمة في التاريخ بدأت تتردد عبر الوادي الضيق من ناطحات السحاب في وول ستريت.
هذا هو الاستراتيجيون بنك تحذير أمريكا الصادرين للعملاء في مذكرة في وقت سابق من هذا الأسبوع.
وقال البنك إنه مع استمرار المستثمرين في التراكم في أسهم النمو ، في بعض الأحيان بشكل سلبي ، بدأ السوق يشبه ما يسمى بفقاعات “Nifty Fifty” و “Dot-Com” في الستينيات وأواخر التسعينيات ، على التوالي. وبينما لا يزال من الممكن أن ترتفع الأسهم على المدى القريب ، فإن النتائج بعد فترات الفقاعة الشهيرة تشير إلى أن المتاعب قد تأتي.
استندت الحجة على مستويات التركيز في السوق. الحد الأقصى لسوق الأسهم الأمريكية مقارنة ببقية العالم هو 3.3 انحرافات معيارية بعيدا عن القاعدة التاريخية.
داخل الولايات المتحدة ، أصبحت أكبر خمسة أسهم في S&P 500 الآن 26.4 ٪ من المؤشر.
كما أن الحد الأقصى للسوق لأسهم “الاقتصاد الجديد” في مؤشر S&P 500 يشكلون أيضًا أكثر من نصف القيمة الإجمالية للمؤشر ، وهو رقم قياسي مرتفع.
وقال وودارد إن جزءًا من السبب في أن السوق يتركز بسبب الاستثمار السلبي ، حيث يقوم المستثمرون بجد الأموال إلى فهارس بشكل عشوائي.
“تهيمن الصناديق السلبية على حصة السوق 54 ٪” ، كتب.
“التجاهل السلبي للتقييم والأساسيات يعني صعودا كبيرة من الابتكارات ،” تابع وودارد ، “ولكن خطر كبير في دورة تمثال نصفي”.
يمكن أن تعني مستويات التركيز هذه فترة طويلة من الألم أمام المستثمرين-مثلما حدث بعد فقاعات “Nifty Fifty” و “Dot-Com”.
وكتب جاريد وودارد ، واستثمار و ETF في بنك أوف أمريكا ، في فبراير / شباط: “أصبحت انعكاسات الزخم حادة بشكل غير عادي. يمكن أن يسحب جاريد وودارد ، والاستثمار والاستثمار في بنك أوف أمريكا ، في فبراير / شباط (فبراير / شباط (فبراير) أن انعكاسات الزخم أصبحت حادة بشكل غير عادي. 11 ملاحظة.
“إذا كانت القطاعات الثمانية خارج” الاقتصاد الجديد “ستتجمع بنسبة 10 ٪ ، وانخفضت حفنة من أسهم تقنية Mega Cap بنسبة 10 ٪ ، فسيظل المؤشر بشكل عام مسطحًا”. “ليست صحية للغاية أو متنوعة.”
يتماشى تحذير وودارد من عقد صعب للمستثمرين مع وجهات نظر الاستراتيجيين في ضفاف وول ستريت الرئيسية الأخرى في الأشهر الأخيرة. قال مايك ويلسون من مورغان ستانلي في ديسمبر / كانون الأول إن مؤشر S&P 500 سيشهد عقدًا من “Flat-ish” يعود إلى الأمام ، وقال ديفيد كوستين من جولدمان ساكس إن المؤشر سيعود سنويًا ، في المتوسط ، على مدار السنوات العشر القادمة.