يطلب وارن بافيت من الناس شراء صندوق مؤشر S&P 500. يقول أحد مستثمري التكنولوجيا المشاهير إنهم يواجهون “صحوة قاسية”.

محمد السواح
Posted by محمد السواح 31 ديسمبر، 2024
وارن بافيت، الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي.رويترز / ريك ويلكينج

  • لقد أوصى وارن بافيت منذ فترة طويلة بصندوق تعقب S&P 500 منخفض الرسوم للمستثمرين الهواة.

  • يقول Chamath Palihapitiya إن الأمر أصبح أكثر خطورة حيث تهيمن مجموعة من الأسهم الآن على المؤشر.

  • يتجنب بافيت في الغالب أسماء التكنولوجيا، لكن شركة Apple كانت أسهمه رقم 1 لسنوات.

يقول وارن بافيت إن اختيار الأسهم وتوقيت السوق هي مهمات حمقاء بالنسبة للغالبية العظمى من الناس. ويقول إن أفضل رهان لهم هو الاستثمار ببساطة في صندوق مؤشر S&P 500 منخفض الرسوم والاحتفاظ به على المدى الطويل.

لكن حفنة من أسهم التكنولوجيا أصبحت ذات قيمة كبيرة للغاية لدرجة أن امتلاك مؤشر S&P 500 ذو القيمة السوقية المرجحة هو في الأساس رهان مركّز على تلك الشركات المحفوفة بالمخاطر، وليس رهانًا على سوق الأسهم ككل، كما يقول تشاماث باليهابيتيا.

قال صاحب رأس المال الاستثماري والمضيف المشارك للبودكاست “All-In” في منشور X يوم السبت: “يجب إصلاح هذا الأمر وإلا سينتهي الأمر بكارثة”. كان رد فعله على الرسم البياني الذي شاركه كيفن جوردون، أحد كبار استراتيجيي الاستثمار في تشارلز شواب، والذي أظهر أن الشركات العشر الأكثر قيمة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تمثل 39.9٪ من إجمالي القيمة السوقية للمؤشر القياسي في 20 ديسمبر.

تبلغ قيمة شركات Apple وNvidia وMicrosoft وAlphabet وAmazon وMeta وTesla وBroadcom وBerkshire Hathaway وWalmart معًا حوالي 21 تريليون دولار – وهو جزء كبير من القيمة السوقية لمؤشر S&P 500 والتي تبلغ حوالي 50 تريليون دولار.

وقال باليهابيتيا: “يشتري الأمريكيون العاديون صناديق الاستثمار المتداولة لمؤشر S&P 500، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن بافيت طلب منهم ذلك”. “قيل لهم إنهم سيدفعون القليل جدًا وسيحصلون على التنويع في أفضل 500 شركة على وجه الأرض للتغلب على العواصف.”

لكن الرئيس التنفيذي لشركة Social Capital والمستثمر الأوائل في Facebook قال إن الترجيح الضخم لعدد قليل من الأسهم يعني أنه “عندما تشتري مؤشرًا لـ 500 شركة، فإنك تشتري في الواقع 10 شركات مع 490 شركة أخرى”.

وقال باليهابيتيا إن الافتقار إلى التنويع يعني أنه إذا تعرضت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى لضربة، فقد يتكبد المستثمرون خسائر فادحة لأن الألم الذي تتعرض له محافظهم الاستثمارية لن يخفف كثيرًا من خلال الممتلكات الأخرى. وأضاف أن المشترين الهواة يواجهون “صحوة قاسية إذا لم تتم معالجة هذا الأمر”.

تجدر الإشارة إلى أن Palihapitiya تعرضت لانتقادات واسعة النطاق لترويجها لصفقات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة عالية المخاطر، أو SPACs، أثناء الوباء وإبداء القليل من الندم عندما انهارت قيمتها.

لقد تجنب بافيت، وهو مستثمر ذو قيمة يسعى جاهداً للبقاء ضمن دائرة اختصاصه، إلى حد كبير أسهم التكنولوجيا طوال حياته المهنية لأنها تميل إلى أن تكون باهظة الثمن ويفتقر إلى الخبرة فيما تفعله شركات التكنولوجيا.