قد تربح Moneywise وYahoo Finance LLC عمولة أو إيرادات من خلال الروابط الموجودة في المحتوى أدناه.
باعتباره أحد مؤسسي PayPal وأول مستثمر خارجي في Facebook، فإن Peter Thiel معروف على نطاق واسع بخبرته في مجال التكنولوجيا. لكن الآن، يدق الملياردير صاحب رأس المال المغامر ناقوس الخطر بشأن قطاع مختلف تمامًا: العقارات.
خلال مقابلة مع الكومنولث الكندي، اعتمد ثيل على رؤى الاقتصادي هنري جورج في القرن التاسع عشر للتأكيد على خطورة أزمة العقارات الأمريكية (1).
قال ثيل: “كان الهوس الجورجي الأساسي هو العقارات، وإذا لم تكن حذرًا حقًا، فسوف تحصل على أسعار عقارات جامحة، وسيحقق الأشخاص الذين يمتلكون العقارات كل المكاسب في المجتمع”.
وأوضح ثيل أن جوهر المشكلة يكمن في الطبيعة “غير المرنة للغاية” للعقارات، خاصة في المناطق ذات قوانين تقسيم المناطق الصارمة.
وقال: “تتمثل الديناميكية في نهاية المطاف في إضافة 10% إلى عدد السكان في المدينة، وربما ترتفع أسعار المنازل بنسبة 50%، وربما ترتفع رواتب الناس، لكنها لا ترتفع بنسبة 50%”. “وبالتالي فإن الناتج المحلي الإجمالي ينمو، ولكنه يمثل مكاسب هائلة لأصحاب المنازل من جيل الطفرة السكانية ولملاك العقارات، كما يمثل ضربة هائلة للطبقة المتوسطة الدنيا وللشباب الذين لا يستطيعون أبدا الصعود على سلم الإسكان”.
وحذر ثيل من أن هذه “الكارثة العقارية الجورجية” تحدث في العديد من “دول المحيط الإنجليزي”، بما في ذلك الولايات المتحدة وبريطانيا وكندا.
وكان الارتفاع الذي سجلته أسعار المساكن في الولايات المتحدة مثيراً للقلق والانزعاج بالنسبة لغير مالكي المساكن. على مدى السنوات الخمس الماضية، ارتفع مؤشر S&P CoreLogic Case-Shiller الأمريكي الوطني لأسعار المنازل بنسبة 45٪ (2). ويشير هذا إلى أن قيمة منزل الأسرة الواحدة في الولايات المتحدة تضاعفت تقريباً في المتوسط خلال فترة الخمس سنوات تلك.
على الرغم من وجود سبب للاعتقاد بأن النمو قد يتباطأ. ويشير استطلاع أجرته رويترز لخبراء العقارات إلى أن أسعار المنازل في الولايات المتحدة سترتفع بنسبة 1.4% فقط في عام 2026 (3). ورغم أن هذه الزيادة ستكون ضئيلة نسبيًا مقارنة بالسنوات القليلة الماضية، إلا أنها مع ذلك زيادة.
ربط ثيل الأسعار المتزايدة بالتضخم، قائلًا: “هناك طريقة يمكنك من خلالها التحدث عن التضخم من حيث أسعار البيض أو البقالة، ولكن هذا ليس عنصر تكلفة كبيرًا، حتى بالنسبة للأشخاص من الطبقة المتوسطة الدنيا. إن عنصر التكلفة الكبير حقًا هو الإيجار”.
يرى ثيل أن القضية في جوهرها تتلخص في العرض والطلب.
وقال: “إذا أضفت المزيد من الأشخاص إلى هذا المزيج، ولم يُسمح لك ببناء منازل جديدة بسبب قوانين تقسيم المناطق، حيث تكون باهظة الثمن، وحيث تكون منظمة ومقيدة للغاية، فإن الأسعار سترتفع كثيرًا”. “وهذا هو انتقال الثروة المذهل من الشباب والطبقة المتوسطة الدنيا إلى الطبقة المتوسطة العليا وأصحاب العقارات وكبار السن.”
ثيل ليس الوحيد الذي يدق ناقوس الخطر. وقد سلط رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الضوء على مخاوف مماثلة.
“المشكلة الحقيقية فيما يتعلق بالإسكان هي أنه لم يكن لدينا ما يكفي من المساكن، ونحن في طريقنا للاستمرار في ذلك… من الصعب العثور على مساكن – لتقسيم قطع الأراضي الموجودة في الأماكن التي يرغب الناس في العيش فيها… من أين سنحصل على المعروض؟” وقال باول في مؤتمر صحفي في سبتمبر.
والفجوة في سوق الإسكان كبيرة. عانت الولايات المتحدة من نقص في المساكن بمقدار 4.7 مليون عقار في عام 2023، على الرغم من إضافة 1.4 مليون منزل جديد، وفقًا لتقرير Zillow (4).
اقرأ المزيد: استخدم وارن بافيت 8 قواعد مالية ثابتة وقابلة للتكرار لتحويل 9800 دولار إلى ثروة قدرها 150 مليار دولار. ابدأ في استخدامها اليوم لتصبح ثريًا (وتظل غنيًا)‘
وبعيداً عن أسعار المساكن المرتفعة، فإن أسعار الفائدة المرتفعة على الرهن العقاري تشكل عقبة رئيسية أخرى تمنع العديد من الأميركيين من “الصعود على سلم الإسكان”، كما وصف ثيل.
ولا تزال معدلات الرهن العقاري مرتفعة بشكل عنيد: من المقرر أن يصل متوسطها إلى 6.28% في عام 2026، بانخفاض من 6.32% في عام 2025، وفقًا للاستطلاع.
لقد قام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتخفيض أسعار الفائدة، وهناك آمال في أن يستمر في القيام بذلك بشكل أكبر. ومع ذلك، بعد خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة في ديسمبر 2025، لم يكن باول متفائلاً، قائلاً: “يواجه سوق الإسكان بعض التحديات الكبيرة، ولا أعلم أن انخفاض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية سيحدث فرقًا كبيرًا للناس. (5)”
على الرغم من أن قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة خارجة عن سيطرتك، إلا أن هناك طرقًا يمكنك من خلالها التحكم في تأمين أفضل سعر ممكن للرهن العقاري. يوصي فريدي ماك بالتسوق من خلال الحصول على عروض أسعار من ثلاثة إلى خمسة مقرضين للعثور على السعر الأمثل (6). ضع في اعتبارك أن خصم نصف نقطة مئوية من الرهن العقاري لمدة 30 عامًا يمكن أن يؤدي إلى توفير كبير على مدار المدة.
بعد ذلك، بمجرد حصولك على رهن عقاري، حان الوقت للبدء في التفكير في نفقات شهرية كبيرة أخرى: التأمين على المنزل.
هذا هو المكان الذي يمكن لمنصات مثل OfficialHomeInsurance.com المساعدة فيه. في أقل من دقيقتين، يمكنك الاطلاع على مجموعة مختارة من خيارات التأمين على المنازل من كبار مقدمي الخدمة في منطقتك – مما قد يقلل من الوقت والجهد الذي يستغرقه التسوق. بعد كل شيء، كما هو الحال مع الرهون العقارية، فإن تخصيص الوقت لمقارنة العروض يمكن أن يؤدي إلى توفير شهري كبير. وفي بعض الحالات، يمكنك توفير ما متوسطه 482 دولارًا.
يمكنك أيضًا الاستفادة من الملكية الجزئية للاستفادة من دخل العقارات المستأجرة. من خلال القيام بذلك، يمكنك الحصول على التعرض للعقارات – دون صب مدخرات حياتك في عقار استثماري.
Mogul هي عبارة عن منصة استثمار عقاري تقدم ملكية جزئية في العقارات المؤجرة الممتازة، والتي تمنح المستثمرين دخل إيجار شهري وتقديرًا فوريًا ومزايا ضريبية – دون الحاجة إلى دفعة أولى ضخمة أو مكالمات المستأجر في الساعة 3 صباحًا.
قام بتأسيس الفريق مستثمرون عقاريون سابقون في Goldman Sachs، ويقوم الفريق باختيار أفضل 1% من المنازل المستأجرة لعائلة واحدة في جميع أنحاء البلاد من أجلك. ببساطة، يمكنك الاستثمار في عروض الجودة المؤسسية مقابل جزء بسيط من التكلفة المعتادة.
يخضع كل عقار لعملية فحص، مما يتطلب عائدًا لا يقل عن 12٪ حتى في سيناريوهات الجانب السلبي. في جميع المجالات، تتميز المنصة بمتوسط معدل عائد داخلي سنوي يبلغ 18.8%. وفي الوقت نفسه، يبلغ متوسط عائداتها النقدية على النقد ما بين 10 إلى 12٪ سنويًا. غالبًا ما يتم بيع العروض في أقل من ثلاث ساعات، مع استثمارات تتراوح عادةً بين 15000 دولار و40000 دولار لكل عقار.
يتم تأمين كل استثمار بأصول حقيقية، ولا يعتمد على جدوى المنصة. يتم الاحتفاظ بكل عقار في شركة Propco LLC المستقلة، لذلك يمتلك المستثمرون العقار – وليس المنصة. تضيف التجزئة القائمة على Blockchain طبقة من الأمان، مما يضمن وجود سجل دائم يمكن التحقق منه لكل حصة.
هناك طريقة أخرى للاستفادة من دخل الإيجار وهي منصات التمويل الجماعي مثل Arrived، والتي تسمح لك بدخول سوق العقارات مقابل مبلغ زهيد يصل إلى 100 دولار.
توفر لك Arrived إمكانية الوصول إلى أسهم الاستثمارات المؤهلة من هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) في المنازل المستأجرة وإيجارات العطلات، والتي يتم تنسيقها وفحصها للتأكد من تقديرها وإمكانات الدخل.
بدعم من مستثمرين عالميين مثل جيف بيزوس، تسهل شركة Arrived إدراج هذه العقارات في محفظتك الاستثمارية بغض النظر عن مستوى دخلك. يمكن أن تساعد مبالغ الاستثمار المرنة والعملية المبسطة المستثمرين المعتمدين وغير المعتمدين على حد سواء على الاستفادة من فئة الأصول التحوطية للتضخم دون متاعب مكالمات الصيانة في منتصف الليل عبر الأنابيب المكسورة أو الحنفيات المتسربة.
واجهت العقارات التجارية المخصصة للمكاتب، على عكس العقارات السكنية، معدلات شغور عالية منذ جائحة كوفيد-19، ويرجع ذلك جزئيًا إلى التحول الواسع نحو العمل عن بعد. لكن بعض القطاعات، مثل البقالة والتجزئة، كانت أكثر مرونة.
إذا كان لديك رأس مال متاح أو محفظة عقارية حالية، فيمكنك التفكير في الدخول في هذا القطاع. بعد كل شيء، يحتاج الجميع إلى البقالة – حتى في الأوقات الصعبة. إحدى الطرق للقيام بذلك هي مع First National Realty Partners (FNRP)، والتي يمكن أن تساعدك في الوصول إلى العقارات التجارية المرتبطة بالبقالة.
مع حد أدنى للاستثمار يبلغ 50 ألف دولار، يمكن للمستثمرين المعتمدين امتلاك حصة من العقارات المستأجرة من قبل العلامات التجارية الوطنية مثل Whole Foods وKroger وWalmart، التي توفر السلع الأساسية لمجتمعاتهم. بفضل عقود الإيجار الثلاثية، يمكنك الاستثمار في هذه العقارات دون القلق بشأن تكاليف المستأجر التي تقلل من العوائد المحتملة. وهذا يعني أن المستأجرين يتحملون ضرائب الممتلكات والتأمين على المباني وصيانة المناطق المشتركة – بالإضافة إلى الإيجار الأساسي.
والأفضل من ذلك، أن FNRP قد أكملت عمليات استحواذ بقيمة تزيد عن 2 مليار دولار مع توزيع أكثر من 145 مليون دولار على المستثمرين.
مصادر المقال
نحن نعتمد فقط على المصادر التي تم فحصها وتقارير الطرف الثالث ذات المصداقية. لمزيد من التفاصيل، راجع لدينا أخلاقيات التحرير والمبادئ التوجيهية.
@كومنولث كندا (1)؛ سانت لويس بنك الاحتياطي الفيدرالي (2)؛ رويترز (3)؛ زيلو (4)؛ @ ان بي سي نيوز (5)؛ فريدي ماك (6)
توفر هذه المقالة معلومات فقط ولا ينبغي تفسيرها على أنها نصيحة. يتم توفيرها دون ضمان من أي نوع.