ال S&P 500 ارتفع حوالي 20 ٪ خلال الـ 12 شهرًا الماضية ، وهو أداء قوي للغاية. مجموعة كافا's (NYSE: Cava) ارتفع سعر السهم بنسبة 160 ٪ على نفس المدة. هناك الكثير مما يجب هضمه حول تقدم سعر السهم الذي يتسم بالعيون عند التفكير في شراء أو بيع أو استدعاء مفهوم المطعم.
لنبدأ بالأخبار السارة: Cava هو مطعم ذو طابع البحر الأبيض المتوسط يستخدم نظام إعداد على غرار خط التجميع. إنه يطبخ الطعام في المطبخ خلف المنضدة ، لذلك يعرف العملاء أنه مصنوع حديثًا. ويسمح خط التجميع للعملاء بضبط اختيارهم لتفضيلاتهم المحددة.
هذا ، في الأساس ، ماذا شواء Chipotle المكسيكي لا ، أيضا ، فقط مع موضوع مكسيكي. نمت Chipotle بشكل كبير على مر السنين ، وعلى الرغم من بعض الضعف الأخير في الأسعار ، فقد كان فائزًا كبيرًا للمستثمرين.
لوضع رقم على ذلك ، ارتفعت أسهم Chipotle بنسبة 340 ٪ خلال العقد الماضي ، في حين ارتفع مؤشر S&P 500 حوالي 190 ٪. يراهن المستثمرون على أن Cava هو Chipotle التالي. وهناك سبب وجيه للتفكير في ذلك ، نظرًا لأن Cava يعمل فقط حوالي 350 مطعمًا في نهاية الربع الثالث من عام 2024.
تدير Chipotle أكثر من 3700 مطعم. إذا ظل مفهوم Cava جذابًا للمستهلكين ، فقد تكون هناك فرصة نمو هائلة في المستقبل. مع وجود مبيعات المتاجر نفسها البالغة 18 ٪ في الربع الثالث من عام 2024 ، يبدو أن المفهوم ، في الواقع ، ساخن جدًا في الوقت الحالي.
لذا فإن سبب شراء Cava هو أنك تعتقد أنه يمكن أن يستمر في التوسع بقوة ، وربما تحقيق نتائج طويلة المدى مماثلة إلى Chipotle.
المشكلة هنا هي أن المستثمرين يقومون بالفعل بتسعير الكثير من الأخبار الجيدة في سعر سهم Cava. هذا التقدم الهائل على مدى الأشهر الـ 12 الماضية هو المؤشر الأول لهذه الحقيقة ، ولكن هناك أيضًا نسبة السعر إلى الأرباح.
Chipotle لديه P/E من حوالي 50x. هذا مرتفع للغاية ، لكنه في الواقع يتضاءل مقارنة بنسبة Cava التي تزيد عن 300x P/E. للمقارنة ، فإن متوسط P/E في S&P 500 هو 23.
من الممكن تمامًا أن تستمر Cava في تنمية أعمالها بوتيرة خارقة. ولكن حتى أدنى علامة على الضعف يمكن أن تقود المستثمرين إلى تفريغ الأسهم ، بالنظر إلى التقييم النبيل. في الواقع ، يمكن أن تستمر الشركة في الأداء بقوة ، ويمكن أن يظل السهم ينخفض إذا قرر المستثمرون القائمون على الزخم الانتقال إلى أسهم قصة أخرى.
إذا كان التقييم مهمًا لك ، فلن ترغب في شراء Cava. وإذا كنت تملكها ، فقد ترغب في التفكير في تحقيق بعض الأرباح. من غير المعتاد أن تحتوي الأسهم على ارتفاع P/ES مثل Cava لفترات طويلة من الوقت ، مع انخفاض سعر السهم لسبب متكرر لتراجع P/E إلى مستويات أقل.
