-
صندوق كين جريفين، Citadel، هو “متجر صغير” حيث تخصص الشركة رأس المال لفرق صغيرة تتمتع باستقلالية واسعة فيما تستثمر فيه.
-
في الربع الثاني، تخلت شركة Citadel عن معظم مركزها في شركة تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة Broadcom.
-
تراكمت الشركة في واحدة من أبرز أسهم الذكاء الاصطناعي في السوق.
-
10 أسهم نحبها أكثر من Nvidia ›
أحد أغنى الأشخاص في العالم، كين غريفين، تقدر ثروته الصافية بأكثر من 50 مليار دولار، وفقًا لمجلة فوربس، ويرجع ذلك إلى مسيرته المهنية في مجال التمويل. أسس خريج جامعة هارفارد شركة Citadel في عام 1990 وقام بتطوير الشركة لتصبح واحدة من أكبر صناديق التحوط في العالم وصانعًا مهمًا للسوق.
على الرغم من أن الشركة تمتلك آلاف الأسهم، إلا أن المستثمرين لديهم فضول دائمًا لمعرفة ما الذي تنوي “الأموال الذكية” في وول ستريت فعله. وفي الربع الثاني من العام، تخلت شركة Citadel عن معظم حصتها في شركة تصنيع الرقائق المخصصة برودكوم (ناسداك: أفجو) وتحميلها على مخزون آخر من الذكاء الاصطناعي (AI) بدلاً من ذلك.
لقد أصبحت شركات “العظماء السبعة” أسهما منزلية بسبب أعمالها الضخمة في مجال التكنولوجيا، وقيمتها السوقية التي تتجاوز تريليون دولار، ولأن المستثمرين يتوقعون منها أن تكون الرابح الأكبر من طفرة الذكاء الاصطناعي. لم يتم تضمين Broadcom في شركة Magnificent Seven ولكنها ظهرت مؤخرًا كشركة مماثلة. ارتفع سعر سهمها بنسبة 91٪ تقريبًا في العام الماضي وتبلغ قيمتها السوقية الآن حوالي 1.63 تريليون دولار.
تقوم Broadcom بتصنيع شرائح مخصصة لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي التي يستخدمها المتخصصون في التوسع مثل OpenAI، الأبجدية، و منصات ميتا لقد اهتممت بشدة بـ نفيديا (ناسداك: NVDA) هي لعبة الالتقاط والمجرفة الرئيسية للذكاء الاصطناعي، مما يجعل وحدات معالجة الرسومات يمكنها التعامل مع مهام متعددة في وقت واحد، وتركز Broadcom على الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASICs) التي تجعل مهمة معينة أكثر كفاءة. على سبيل المثال، استخدمت شركة Meta الرقائق التي صممتها مع Broadcom خصيصًا لنماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بها والتي تركز على إنشاء الإعلانات والمحتوى العضوي.
لا يزال محللو وول ستريت متفائلين بشأن Broadcom وأعمال شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة. كرر محلل Mizuho Vijay Rakesh مؤخرًا تصنيف الأداء المتفوق للسهم وأصدر سعرًا مستهدفًا قدره 410 دولارات، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 21٪ عن المستويات الحالية. أطلق راكيش على Broadcom لقب “ملك السيليكون المخصص للذكاء الاصطناعي” ويرى تسارع إيرادات ASIC وجذب الشركة اهتمامًا أوسع بمجال الذكاء الاصطناعي.
وفي الربع الثاني، باعت Citadel ما يقرب من 82% من مركزها الطويل في Broadcom. عدة أسباب يمكن أن تفسر البيع. تتداول الشركة بأرباح آجلة 50 مرة. لا تزال لدى Broadcom أيضًا قائمة صغيرة إلى حد ما من العملاء في مجال صناعة الرقائق المخصصة. في حين أن هؤلاء العملاء القلائل يمكن أن يدروا إيرادات تقدر بعشرات المليارات للشركة بمرور الوقت، إلا أنه قد يكون هناك مشكلة إذا نضب الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. من الممكن أيضًا أن تحقق Citadel مكاسب بعد مسيرة جيدة.
وبينما كانت شركة Citadel تبيع شركة تصنيع الرقائق المخصصة، تراكمت الأموال في شركة Nvidia، ملك شرائح الذكاء الاصطناعي. في الربع الثاني، ضاعفت Citadel مركزها في Nvidia بأكثر من أربعة أضعاف وتمتلك الآن مركزًا طويلًا يضم أكثر من 8 ملايين سهم.
والآن، سأحذر المستثمرين من اتباع الأموال الذكية بشكل أعمى. تدير Citadel “متجرًا صغيرًا”، مما يعني أنها تخصص رأس المال لفرق صغيرة من مديري المحافظ، الذين يتمتعون بعد ذلك باستقلالية واسعة للاستثمار طالما أنهم يتبعون إرشادات معينة من Citadel. وهذا يعني أن غريفين لا يتخذ جميع القرارات الاستثمارية للشركة، على الرغم من أنه يتمتع بتأثير واسع على الشركة ومن المحتمل أن يملي من تقوم الشركة بتعيينه. تميل صناديق التحوط أيضًا إلى التركيز على آفاق زمنية تتراوح من 12 إلى 18 شهرًا، لذلك قد تحاول تداول الأسهم بدلاً من التفكير على المدى الطويل.
لقد مرت Nvidia بعام متقلب، حيث تعاملت مع الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، وهو سوق رئيسي حيث قامت Nvidia بأعمال تجارية سابقًا. كان على Nvidia والرئيس التنفيذي Jensen Huang أيضًا العمل بشكل وثيق مع إدارة ترامب بعد أن أخبرت الإدارة Nvidia أنها ستحتاج إلى تراخيص تصدير لبيع شرائح معينة في دول معينة مثل الصين.
على مدى الأشهر الستة الماضية، انتعش سهم Nvidia بنسبة تزيد عن 90٪. في حين أن علاقة Nvidia مع إدارة ترامب والصين لا تزال سائلة، إذا هدأت التوترات الجيوسياسية وفتحت السوق الصينية، يمكن أن تحقق Nvidia إيرادات إضافية بالمليارات بمجرد الربع الحالي.
لكن السؤال الكبير الذي يتصارع معه المستثمرون يتعلق بالطلب على الذكاء الاصطناعي والإنفاق عليه، وما إذا كانت الصناعة بحاجة إلى التقاط أنفاسها أم لا. لقد استثمرت Nvidia وحدها الكثير في أسهم الذكاء الاصطناعي الأخرى – ولا سيما العديد من عملائها – وأعلنت الشركة مؤخرًا عن استثمار بقيمة 100 مليار دولار في OpenAI. يجد المضاربون على الانخفاض هذا غريبًا إلى حد ما ويشيرون إلى أن شركة Nvidia تقوم بتوزيع الأموال لدعم قطاع ما، بينما يقول المضاربون على الارتفاع أن الناس يقللون من حجم الطلب على الذكاء الاصطناعي.
من الواضح، إذا كنت مؤمنًا بالذكاء الاصطناعي واستمرار الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فإن قرار الاستثمار في Nvidia أمر سهل. يتم تداول السهم الآن بأكثر من 41 مرة من الأرباح الآجلة، ويبدو السهم أكثر تكلفة، خاصة مع القيمة السوقية التي تقترب من 4.7 تريليون دولار. ولكن من الصعب تحديد ما الذي سيخفف من التجارة المواضيعية للذكاء الاصطناعي على المدى القريب. وبالنظر إلى أن شركة Citadel اشترت السهم منذ أشهر، فقد كان أداء الصندوق جيدًا في الاستثمار.
أعتقد أن Nvidia ستكون ذات صلة لعقود قادمة وأن الذكاء الاصطناعي موجود لتبقى، ولكن قد يكون من الصعب التنبؤ بالمسار الدقيق، لذلك أوصي المستثمرين المتفائلين باستخدام متوسط التكلفة بالدولار عند شراء السهم.
قبل أن تشتري أسهمًا في Nvidia، ضع في اعتبارك ما يلي:
ال مستشار الأسهم موتلي كذبة حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم ليشتريها المستثمرون الآن… ولم تكن Nvidia واحدة منهم. يمكن للأسهم العشرة التي تم تخفيضها أن تحقق عوائد هائلة في السنوات القادمة.
فكر متى نيتفليكس قمت بإعداد هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 663,905 دولارًا!* أو متى نفيديا قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 1,180,428 دولارًا!*
الآن، تجدر الإشارة مستشار الأسهم إجمالي متوسط العائد هو 1,091% – أداء متفوق في السوق مقارنة بـ 192% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة العشرة الأوائل المتوفرة مع مستشار الأسهم، وانضم إلى مجتمع الاستثمار الذي بناه مستثمرون أفراد للمستثمرين الأفراد.
شاهد الأسهم العشرة »
*يعود مستشار الأسهم اعتبارًا من 7 أكتوبر 2025
ليس لدى Bram Berkowitz مركز في أي من الأسهم المذكورة. لدى Motley Fool مناصب في Alphabet وMeta Platforms وNvidia ويوصي بها. يوصي The Motley Fool بشركة Broadcom. لدى Motley Fool سياسة الإفصاح.
هل يعرف الملياردير كين جريفين شيئًا لا تعرفه وول ستريت؟ باع Citadel Chief أكثر من 80% من أسهمه في Broadcom وقام بتجميع أسهم أخرى مقسمة في مجال الذكاء الاصطناعي (AI) وبدلاً من ذلك تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool