مايكروسوفت أعلنت مؤخرًا أنها ستوفر لعملائها في مجال الحوسبة السحابية خيار استخدام شرائح الذكاء الاصطناعي MI300X التي تصنعها الأجهزة الدقيقة المتقدمة (ناسداك: أيه إم دي). ستقدم Microsoft مجموعات من شرائح MI300X من خلال خدمة الحوسبة السحابية Azure كبديل لـ نفيديا'س (ناسداك: NVDA) وحدات معالجة الرسوميات (GPU) H100.
وبالنظر إلى هذا الإعلان، هل حان الوقت للتخلص من أسهم Nvidia لصالح AMD؟
الجواب البسيط هو لا. بالتوسع في هذه الإجابة، قد يكون الوقت مناسبًا لشراء كلا السهمين – ومستفيد آخر أيضًا.
لماذا بدأت مايكروسوفت في تقديم رقائق AMD؟
لا تقدم Microsoft لعملاء السحابة خيار وحدات معالجة الرسوميات AMD كضربة على وحدات معالجة الرسوميات من Nvidia، والتي أصبحت معيار الصناعة للمساعدة في تشغيل تطبيقات الذكاء الاصطناعي في مركز البيانات. تكمن المشكلة في أن رقائق Nvidia تحظى بشعبية كبيرة لدرجة أنه أصبح من الصعب على الشركات الحصول عليها. هذه ليست مشكلة سيئة لديك.
يواجه كل من Nvidia وAMD صعوبة في مواكبة الطلب على وحدات معالجة الرسومات الخاصة بهما. تايوان لصناعة أشباه الموصلات (رمزها في بورصة نيويورك: TSM)، أكبر شركة مصنعة لأشباه الموصلات في العالم، أن قدرتها على التعبئة والتغليف المتقدمة محجوزة بالكامل لبقية هذا العام والعام المقبل. ومن المفترض أن يرجع ذلك إلى الطلب على وحدات معالجة الرسومات من كل من Nvidia وAMD، وكلاهما من أفضل 10 عملاء للشركة.
تعمل شركة TSCM على توسيع قدرتها الإنتاجية بقوة لتلبية الطلب على الذكاء الاصطناعي وغيره من شرائح الحوسبة عالية الأداء (HPC). تخطط الشركة الآن لبناء منشأة تصنيع ثالثة (فاب) في ولاية أريزونا بعد أن بدأت منشأتها الأولى في الولاية للتو في إنتاج الرقائق. كما أنها أكملت للتو أول مصنع تكنولوجي متخصص في اليابان وأعلنت عن مصنع ثانٍ في البلاد سيتم الانتهاء منه بحلول نهاية عام 2027. وتقوم أيضًا ببناء مصنع مصنع في ألمانيا لتطبيقات السيارات والتطبيقات الصناعية، ومن المقرر أن يبدأ البناء في أواخر هذا العام.
وتتطلع TSMC أيضًا إلى تطوير تقنية الرقاقة بدقة 2 نانومتر بشكل كامل. وفي صناعة أشباه الموصلات، مع انتقال التكنولوجيا إلى عقد أصغر (أحجام أشباه الموصلات)، يمكن وضع المزيد من الرقائق على الرقاقة، مما يزيد من القدرة الإنتاجية ويخفض التكاليف.
ومع ذلك، إلى أن تترسخ هذه التكنولوجيا والتوسع الرائع، يبدو أن سوق وحدات معالجة الرسومات سيظل ضيقًا.
حان الوقت لشراء Nvidia وAMD وTSMC
بدلاً من التخلص من Nvidia، قد يكون الآن وقتًا رائعًا للمستثمرين لشراء أسهم Nvidia وAMD، بالإضافة إلى TSMC. إن الطلب على رقائق الحوسبة ووحدات معالجة الرسوميات عالية الأداء هائل، وتكافح الصناعة حاليًا لتلبية الطلب.
تظل Nvidia هي الرائدة بوضوح، ولم يكن نموها أقل من مذهل. أصبحت الشركة منذ فترة طويلة معيار صناعة GPU قبل ظهور الذكاء الاصطناعي من خلال منصة برمجيات CUDA الخاصة بها، والتي تسمح ببرمجة وحدات معالجة الرسومات الخاصة بها مباشرة. في هذه المرحلة، من المحتمل أن تبيع الشركة أكبر عدد ممكن من الرقائق التي يمكن لشركائها في المسبك إنتاجها. في هذه الأيام، لا تمتلك معظم شركات أشباه الموصلات مرافق التصنيع الخاصة بها، وبدلاً من ذلك تستخدم الشركات المصنعة المتعاقدة مثل TSCM.
وفي الوقت نفسه، تعد AMD مستفيدًا جيدًا من سوق GPU الضيق للغاية. مع نتائج الربع الأول، قامت الشركة للتو برفع إيراداتها المتوقعة لوحدة معالجة الرسومات لمركز البيانات للعام بأكمله من 3.5 مليار دولار إلى 4.0 مليار دولار. ومع صعوبة الحصول على وحدات معالجة الرسوميات Nvidia، فإن AMD لديها الفرصة لشق طريقها في هذا السوق وتصبح اللاعب الثاني الذي يمكن تحقيقه. لا تحب الشركات عمومًا الاعتماد بشكل كبير على مورد واحد، لذا فإن ديناميكيات السوق الحالية يمكن أن تمنح AMD دفعة طويلة الأمد إذا تم استقبال شرائحها بشكل جيد.
وفي الوقت نفسه، تعد شركة TSCM المستفيد الرئيسي من الطلب على وحدات معالجة الرسومات والرقائق، حيث تتسابق الشركات للحصول على هذه الرقائق لتشغيل تطبيقات الذكاء الاصطناعي. ومن خلال إضافة مصانع إضافية والانتقال إلى تقنية 2 نانومتر، من المقرر أن تستفيد شركة TSCM من طفرة شرائح الذكاء الاصطناعي. وسوف تستفيد أيضًا من انضمام شركات أخرى إليها. على سبيل المثال، تم الإبلاغ عن ذلك القابضة الذراع و سوفت بنك لقد كانوا يتطلعون إلى تصميم شريحة ذكاء اصطناعي، بينما تحب الشركات ذلك أمازون لقد دخلت في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي أيضًا. تفاحة وفي الوقت نفسه، ورد أن المديرين التنفيذيين قد التقوا مع TSMC لحجز إنتاج 2 نانومتر لمساعدتها على اللحاق بركب الذكاء الاصطناعي. كل هذا يفيد TSMC.
عند النظر إلى التقييمات، فإن TSMC هو أرخص سهم، حيث يتم تداوله بحوالي 24 مرة مكرر الربحية الآجل. بل إنها أرخص على أساس قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، حيث يتم تداولها بما يقرب من 13 مرة. يأخذ هذا المقياس في الاعتبار مركز صافي الدين ويأخذ النفقات غير النقدية.
وفي الوقت نفسه، يتم تداول Nvidia عند سعر ربحية آجل قدره 37، و32 على أساس EV/EBITDA. ونظرًا لنموها، يعد هذا تقييمًا غير مكلف.
AMD هو أغلى سهم في المجموعة، حيث يتم تداوله بسعر مكرر ربحية آجل يزيد عن 47 ومضاعف EV/EBITDA يزيد عن 50. ومع ذلك، لم تشهد الشركة بعد نقطة انعطاف محتملة لرقاقة الذكاء الاصطناعي التي رأتها الشركتان الأخريان. ، لذلك لا يزال يحمل الإمكانات.
حسب ترتيب التفضيل في هذا الوقت، ستكون Nvidia هي خياري الأول، تليها مباشرة TSMC، ثم AMD. ومع ذلك، تتمتع جميع الأسهم الثلاثة بإمكانيات قوية على المدى الطويل.
هل يجب أن تستثمر 1000 دولار في الأجهزة الدقيقة المتقدمة الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في Advanced Micro Devices، ضع في اعتبارك ما يلي:
ال مستشار الأسهم موتلي كذبة حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم ليشتريها المستثمرون الآن… ولم تكن الأجهزة الدقيقة المتقدمة واحدة منها. يمكن للأسهم العشرة التي تم تخفيضها أن تحقق عوائد هائلة في السنوات القادمة.
فكر متى نفيديا قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 635,982 دولارًا!*
مستشار الأسهم يوفر للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة لتحقيق النجاح، بما في ذلك إرشادات حول إنشاء محفظة وتحديثات منتظمة من المحللين واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. ال مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*يعود مستشار الأسهم اعتبارًا من 13 مايو 2024
جون ماكي، الرئيس التنفيذي السابق لشركة Whole Foods Market، إحدى الشركات التابعة لشركة Amazon، هو عضو في مجلس إدارة The Motley Fool. ليس لدى جيفري سيلر منصب في أي من الأسهم المذكورة. لدى Motley Fool مناصب في شركة Advanced Micro Devices، وAmazon، وApple، وMicrosoft، وNvidia، وتايوان لتصنيع أشباه الموصلات، ويوصي بها. توصي Motley Fool بالخيارات التالية: مكالمات طويلة بقيمة 395 دولارًا أمريكيًا لشهر يناير 2026 على Microsoft ومكالمات قصيرة بقيمة 405 دولارًا أمريكيًا لشهر يناير 2026 على Microsoft. لدى Motley Fool سياسة الإفصاح.
هل حان الوقت للتخلص من مخزون Nvidia للأجهزة الصغيرة المتقدمة بعد إعلان Microsoft؟ تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool