انتعشت الأسهم حيث أدت أرباح التكنولوجيا إلى ارتفاع في الأسواق على الرغم من المخاوف المتزايدة من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول.
ارتفع مؤشر ناسداك المركب (^IXIC) بأكثر من 4% الأسبوع الماضي، في حين ارتفع مؤشر S&P 500 (^GSPC) بنسبة 3% تقريبًا. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي (^DJI) بأقل من 1%.
في الأسبوع المقبل، سيختبر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي وتقرير الوظائف لشهر أبريل وأرباح شركات التكنولوجيا الكبرى Apple (AAPL) وAmazon (AMZN) التفاؤل الأخير في الأسواق.
تحديثات حول فرص العمل والنشاط في قطاعي الخدمات والتصنيع وثقة المستهلك مدرجة أيضًا في التقويم.
تشمل الشركات التي تعلن عن أرباحها AMD (AMD)، وCoca-Cola (KO)، وEli Lilly (LLY)، وMcDonald's (MCD)، وNovo Nordisk (NVO)، وStarbucks (SBUX)، وSuper Micro Computer (SMCI).
تحديث من بنك الاحتياطي الفيدرالي
من المرجح أن يكون القرار الأخير بشأن سياسة أسعار الفائدة من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء، يليه مؤتمر صحفي إعلامي مع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. وتتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي أسعار الفائدة ثابتة.
سوف يستمع المستثمرون عن كثب لكيفية تفسير بنك الاحتياطي الفيدرالي لبيانات التضخم الأخيرة الأكثر سخونة من المتوقع نظرًا لأن السوق قد قلص توقعاته لخفض أسعار الفائدة.
اقرأ أكثر: ماذا يعني قرار سعر الفائدة الفيدرالي بالنسبة للحسابات المصرفية والأقراص المدمجة والقروض وبطاقات الائتمان
وكتب ماثيو لوزيتي، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في دويتشه بنك، في مذكرة بحثية يوم الجمعة: “من المرجح أن تؤدي جولة أخرى من بيانات التضخم المرتفعة إلى رسالة أكثر تشددًا في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في مايو”. “بينما نتوقع أن تحافظ اللجنة على انحيازها للتيسير، نتوقع أيضًا أن يردد البيان والمؤتمر الصحفي وجهة نظر الرئيس باول بأن مؤشرات التضخم الأكثر قوة تشير إلى أن الأمر سيستغرق وقتًا أطول لكسب الثقة بشأن تباطؤ التضخم.”
منذ أن قال باول علنًا في 16 أبريل إن التضخم يستغرق “وقتًا أطول من المتوقع” لينخفض إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، جاءت البيانات المتعلقة بزيادات الأسعار أعلى من التوقعات. في الآونة الأخيرة، ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، الذي يستثني تكلفة الغذاء والطاقة ويراقبه مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن كثب، بنسبة 2.8٪ مقارنة بالعام السابق في مارس، وهو أعلى من التقديرات البالغة 2.7٪ ودون تغيير عن توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي. الزيادة السنوية التي شوهدت في فبراير.
بعد الطباعة، كان المستثمرون يحسبون فرصة بنسبة 33٪ فقط لخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في يوليو، بانخفاض عن فرصة 83٪ قبل شهر، وفقًا لأداة CME FedWatch.
نظرة على سوق العمل
ومع التزام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإبقاء أسعار الفائدة أعلى حتى يشعر بالثقة في انخفاض التضخم، هناك تركيز مستمر على صحة سوق العمل. وقد دفعت البيانات المرنة الاقتصاديين إلى الأمل في أن ينخفض التضخم إلى 2٪ دون أن ينزلق الاقتصاد إلى الركود على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة.
من المتوقع أن يُظهر تقرير الوظائف لشهر أبريل إضافة 250 ألف وظيفة إلى الاقتصاد الأمريكي، مع استقرار معدل البطالة عند 3.8%، وفقًا لبيانات من بلومبرج. وفي مارس، أضاف الاقتصاد الأمريكي 303 آلاف وظيفة بينما انخفض معدل البطالة إلى 3.8%.
وإلى حد كبير، لا يتوقع الاقتصاديون أن تكون هناك أي علامات على حدوث تصدعات في قصة سوق العمل القوية.
وكتب مايكل جابن، الاقتصادي الأمريكي في بنك أوف أمريكا، في مذكرة أسبوعية للعملاء يوم الجمعة: “لا نتوقع أن يتباطأ الزخم الأخير في سوق العمل”.
تستمر أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى
كان رد فعل السوق على أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى مختلطًا حتى الآن. تخطط شركة Meta's (META) للإنفاق بكثافة على الذكاء الاصطناعي، إلى جانب توجيه إيرادات الربع الثاني الأقل من المتوقع، مما أدى إلى توقف المستثمرين. انخفض سهم عملاق وسائل التواصل الاجتماعي بأكثر من 10٪ بعد إعلان أرباحه.
أثبتت شركة Alphabet (GOOG وGOOGL) أنها الفائزة هذا الأسبوع: حيث ارتفع سهمها بأكثر من 10% بعد أن أعلنت الشركة عن برنامج توزيع أرباح نقدية بقيمة 0.20 دولار أمريكي للسهم الواحد، والموافقة على برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 70 مليار دولار أمريكي، ونتائج أرباح فاقت التقديرات. . وتجاوزت قيمتها السوقية 2 تريليون دولار يوم الجمعة.
رأى تيد مورتونسون، الخبير الاستراتيجي لقطاع مكاتب التكنولوجيا في شركة بيرد، أن السبب الرئيسي وراء التحركات المتباينة في سهمي شركات التكنولوجيا الكبرى كان “لعبة تحديد المواقع”. ارتفع سهم Meta خلال العام الماضي، في حين أن أداء Alphabet لم يتفوق بنفس القدر تقريبًا.
سيتم اختبار هذه الرواية مرة أخرى هذا الأسبوع، عندما من المقرر أن تعلن أبل وأمازون عن أرباحهما. تدخل شركة Apple تقريرها مع انخفاض أسهمها بأكثر من 11% هذا العام وسط مخاوف متزايدة بشأن تباطؤ الطلب. وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسهم أمازون بأكثر من 18% هذا العام وتحوم بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق.
بطاقة أداء الأرباح
بعيدًا عن شركات التكنولوجيا الكبرى، سيختتم هذا الأسبوع الأسبوعين الأكثر ازدحامًا بتقارير مؤشر S&P 500. ومع تقديم 46% من المؤشر تقاريره بالفعل لهذا الربع، يتتبع المؤشر نمو أرباح السهم بنسبة 3.5%، أعلى قليلاً من 3.2%. النسبة المئوية المتوقعة قبل بداية موسم الأرباح، وفقًا لـ FactSet.
بشكل عام، الشركات التي تتفوق على ربحية السهم والإيرادات تشهد إيجابية ضعيفة ردود أفعال الأسهم، في حين أن الشركات التي تفشل تشهد أداءً سلبيًا للأسهم أكثر من المعتاد.
أخبر الاستراتيجيون موقع Yahoo Finance أنه يبدو أن الشركات تكافح من أجل إقناع المستثمرين وتحفيز ردود فعل كبيرة على الأسهم بعد ارتفاع السوق الهائل في بداية العام.
“أنت لا تحتاج فقط للفوز [on earnings and revenue estimates] وعقد [on guidance]قال درو بيتيت، الخبير الاستراتيجي في سيتي، لموقع Yahoo Finance: “أنت بحاجة إلى التحفيز والثقة في المسار طويل المدى لهذه الشركات”.
ومع ذلك، كان هناك جانب إيجابي في تقارير الأرباح حتى الآن: هوامش الربح آخذة في الازدياد. يتجه مؤشر S&P 500 نحو تحقيق هامش ربح صافي بنسبة 11.5٪ في هذا الربع، أعلى من 11.2٪ التي شوهدت في الربع الماضي وبما يتماشى مع الهوامش التي كانت عليها قبل عام.
كما أشار Keith Lerner، الرئيس التنفيذي المشارك لقسم تكنولوجيا المعلومات في شركة Truist، في Yahoo Finance Chartbook في شهر يناير، كان السؤال الرئيسي للمستثمرين في عام 2024 هو ما إذا كانت الشركات ستكون قادرة على الحفاظ على الهوامش وسط التضخم الثابت وأسعار الفائدة المرتفعة أم لا. في الوقت الراهن، يبدو أن الجواب هو نعم.
التقويم الاقتصادي
الاثنين
الأرباح: مجموعة أفيس بدجت (CAR)، تشيج (CHGG)، دومينوز بيتزا (DPZ)، لوجيتك (LOGI)، باراماونت (PARA)، فيليبس (PHG)، سوفي تكنولوجيز (SOFI)
الأخبار الاقتصادية: نشاط التصنيع لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، أبريل (-11.3 متوقع، -14.4 سابقًا)
يوم الثلاثاء
الأرباح: أمازون (AMZN)، AMD (AMD)، سيزرز إنترتينمنت (CZR)، كوكا كولا (KO)، إيلي ليلي (LLY)، ماكدونالدز (MCD)، أوتلي (OTLY)، بينتريست (PINS)، باي بال (PYPL)، ريوت منصة (RIOT)، كمبيوتر فائق الصغر (SMCI)، Sirus XM (SIRI)، ستاربكس (SBUX)، 3M (MMM)
الأخبار الاقتصادية: مؤتمر ثقة المستهلك، أبريل (104.1 متوقع، 104.7 سابقًا)؛ مؤشر تكلفة التوظيف، الربع الأول (+1% متوقع، +0.9% سابقًا)؛ S&P CoreLogic Case-Shiller، مؤشر أسعار المنازل المركب في 20 مدينة، على أساس شهري، فبراير (+0.1% متوقع، +0.14% سابقًا)؛ مؤشر S&P CoreLogic Case-Shiller المركب لأسعار المنازل في 20 مدينة، على أساس سنوي، فبراير (+6.59% سابقًا)
الأربعاء
الأرباح: كارفانا (CVNA)، CVS (CVS)، ديفون إنيرجي (DVN)، إستي لودر (EL)، Etsy (ETSY)، كرافت هاينز (KHC)، ماريوت الدولية (MAR)، ماستركارد (MA)، خط الرحلات النرويجية (NCL) ، بايكوم (PAYC)، فايزر (PFE)، كوالكوم (QCOM)، وينج ستوب (WING)
الأخبار الاقتصادية: الوظائف الشاغرة في JOLTS، مارس (8.72 مليون متوقع، 8.76 مليون الشهر الماضي)؛ مؤشر مديري المشتريات التصنيعي S&P Global في الولايات المتحدة، النهائي لشهر أبريل (المتوقع 49.9، 49.9 سابقًا)؛ مؤشر ISM التصنيعي، أبريل (50.1 متوقع، 50.3 سابقًا)؛ أسعار ISM المدفوعة، أبريل (55.8 سابقًا)؛ الإنفاق على البناء على أساس شهري، ماخ (+0.3% متوقع، -0.3% سابقًا): قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بشأن سعر الفائدة (لا يتوقع أي تغيير)
يوم الخميس
الأرباح: أبل (AAPL)، بلوك (SQ)، بوكينج هولدينغز (BKNG)، كوين بيز (COIN)، سيجنا (CI)، كونوكو فيليبس (COP)، درافت كينغز (DKNG)، إكسبيديا (EXPE)، موديرنا (MRNA)، نوفو نورديسك (NVO)، بيلوتون (PTON)، وايفير (W)
الأخبار الاقتصادية: تخفيضات وظائف تشالنجر، على أساس سنوي، أبريل (+0.7% سابقًا) تكاليف وحدة العمل، الربع الأول (+2% متوقع، +0.4% سابقًا)؛ الإنتاجية غير الزراعية، الربع الأول (+1.5%% متوقع، +3.2% سابقًا)؛ مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية (217.00 سابقًا)؛ طلبيات المصانع، مارس (+1.6% متوقع، +1.4% سابقًا)؛ طلبيات السلع المعمرة، مارس الماضي (2.6% سابقًا)
جمعة
الأرباح: فوبو تي في (FUBO)، هيرشي (HSY)
الأخبار الاقتصادية: تقرير الوظائف غير الزراعية، أبريل (+250.000 متوقع، +303.000 سابقًا)؛ معدل البطالة، أبريل (3.8% متوقع، 3.8% سابقًا)؛ متوسط الدخل في الساعة، على أساس شهري، أبريل (+0.3% متوقع، +0.3% سابقًا)؛ متوسط الأجر في الساعة، على أساس سنوي، أبريل (+4% متوقع، +4.1% سابقًا)؛ متوسط ساعات العمل الأسبوعية، أبريل (34.4 متوقعة، 34.4 سابقًا)؛ معدل المشاركة في القوى العاملة، أبريل (62.7% سابقًا) مؤشر S&P Global US Services PMI، النهائي لشهر أبريل (المتوقع 50.9، 50.9 سابقًا)؛ مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM، أبريل (52 متوقعًا، 51.4 سابقًا)