00:00 المتحدث أ
حسنًا ، NRG Energy في الجزء العلوي من المتصدرين هي أفضل أداء في S&P 500 حتى الآن هذا العام. ارتفعت شركة Texas Energy Giant حوالي 73 ٪ حتى الآن ، وأعلنت الشركة مؤخرًا صفقة بقيمة 12 مليار دولار لاكتساب أصول توليد الطاقة من LS Power. هنا مع المزيد حول تشغيل مركز البيانات هذا ، دعنا نصل إلى المدير الإداري لـ Jeffries ، Julian Dumoulin Smith ، الذي ينضم إلينا الآن لمناقشة. جوليان ، ومن المضحك أننا كنا نتحدث فقط عن Meta لأنه من الواضح أن أحد الأشياء التي دفعت NRG والكثير من مسرحيات الطاقة الأخرى كانت هذه العطش من أجل توظيف مراكز البيانات. لكن الطاقة تجاوزتهم هذا العام. ما هو في رأيك كان المحفز الكبير أو المحفزات لهذا الأداء المتفوق؟
02:06 جوليان دومولين سميث
نعم ، أم وشكرا كثيرا في ذلك الوقت. انظر ، أعتقد باختصار ، إذا كنت سأضعه باختصار ، لديك ثلاثة أو أربعة عوامل ، ولكن في الحقيقة عامل مركز البيانات الذي يقود الأداء المتفوق هنا. انظر ، أنا أستخدم NRG كسلحفاة مقابل الأرنب ، أليس كذلك؟ أعني ، لديك الكثير من شركات الطاقة الأخرى ، شركات المرافق التي عملت بشكل جيد للغاية 2024 ، في Vogue. كانت هذه الشركة ذكية للغاية في توضيح خططها فيما يتعلق بمراكز البيانات. لقد بدأت حقًا في تحمل بعض الفاكهة حتى الآن هذا العام. لذلك ، عندما تفكر في UM التوقعات والتحديث الذي تم الإعلان عنه حتى في وقت سابق من هذا الأسبوع ، لم يكن مجرد الحصول على Power Ls. لقد كانت أيضًا مجموعة كبيرة من نقاط البيانات المختلفة حول كيفية وضع الشركة حول مراكز البيانات ، مما أدى إلى مزيد من التقدم في تحديد المعالم البارزة خلال العام. لذلك ، أعتقد أنه كان نصف رد فعل على معاملة متناثرة ، ولكن أيضًا على قدم المساواة تحديثًا إيجابيًا للغاية حول بعض أنشطة مركز البيانات التي يتطلعون إلى القيام بها بالشراكة مع New Construction مع GE Renova على بناء العديد من محطات الطاقة الجديدة خلال العقد.
04:28 المتحدث ب
هل يمكنني فقط أن أسألك ، فإن الخطوة في هذا السهم رائعة. أعني ، مثل بالانتير ، أليس كذلك؟ لقد ارتفع ما يقرب من 75 ٪ هذا العام بالفعل. لكني أعرفك ، عندما تتحدث مع عملائك ، تقول إن هذا لا يزال شراءًا هنا. لذلك ، من الواضح أنك ستجادل في التقييم لا يزال جذابًا للغاية.
05:06 جوليان دومولين سميث
نعم ، أعني ، انظر ، الثاني استخدم السلحفاة مقابل الشعر. أراد الناس أن يذهبوا ، كما تعلمون ، أكثر من ذلك بكثير شركات مالية وتجهيز من الناحية التشغيلية العام الماضي. لم تحصل هذه الشركة على الكثير من انتباه الناس. كان يُنظر إليهم على أنهم شركة غير طاقة. لقد حصلوا على بعض التنويع في قطاعات أخرى ، بحيث لم يكن هذا حقًا هو مخزون مركز البيانات ، حيث أن الكثير من الناس قد رأوا أنه قد انتهى حتى الأشهر القليلة الماضية. أعني ، أتذكر أنه عندما قمنا بترقية المخزون مرة أخرى في الخريف ، اعتقد الناس أننا كنا في قبول قليلاً من حيث لماذا تتورط في هذا الشيء لبناء مركز البيانات؟ ومع ذلك ، لديهم بعض من أقرب رموز وخدمات لبعض بناء مصانع الغاز الخاصة بهم هناك ، أم UH بالنسبة إلى أقرانهم IPP. أ ، ثم ب ، انظر ، أعتقد فقط عندما تنظر إلى التقديرات وتقدير المراجعات ، ربما يكون لدى هذه الشركة بعض من أكثر الإمكانات الملموسة هناك ، خاصة بالنسبة لبعض شركات الطاقة الأخرى ، أليس كذلك؟ إذا كنت ترغب في التعرض لهذا القطاع ، كما تعلمون ، قالوا فقط إنهم في ربحية السهم 14 في المئة. هذا التوجيه سوف يتجه إلى أعلى. أرقامنا في 16 ٪ بالإضافة إلى نمو EPS خلال العقد. لا تحصل على ذلك مع العديد من الأسهم الأخرى ، ناهيك عن هذا التقييم. أعني ، كما تعلمون ، حتى الأيام القليلة الماضية ، كان السهم في خصم كبير بالنسبة لهذا النوع من معدل النمو. وأكثر من ذلك ، من الواضح أن أرقام الشوارع كانت منخفضة للغاية لفترة من الوقت. وما زلت تفكر ، كما تعلمون ، حتى اليوم حيث يستوعب الناس هذه المعاملة ، ستستمر الأرقام في التوجه إلى أعلى. الإدارة ، أعتقد أنه بمجرد أن يتحدث 2Q عن مراجعة إرشادات السنة 25 كاملة. بمجرد الربع الثالث ، يمكن أن نتحدث عن مراجعة التوجيه طويل الأجل إلى أبعد من ذلك. تركوا بعض القرائن في المكالمة الأخيرة. انظر ، لا أعتقد أن هذا مجرد مهر واحد مثل مراكز البيانات. وأكثر من ذلك ، فأنت تمتلك الأسهم للحصول على موجة من نقاط البيانات المختلفة التي ستتحقق تقريبًا مع إيقاع ربع سنوي محدد طوال العام.
08:12 المتحدث أ
جوليان ، أنا فضولي عندما يتعلق الأمر بمراكز البيانات. لقد كان لدينا نوع من الصفقات AA ، وليس بعد طوفان من الصفقات بين بعض مشغلي الطاقة هذه والتكنولوجيا الكبيرة. وبالطبع ، فإن أكثرها على الأرض ، Microsoft وخطة مفاعل إعادة التشغيل لجزيرة Three Mile. لذلك ، هل نتوقع هذه الأنواع من ما يسمونه مقدما صفقات العدادات ، الصفقات غير المنظمة أم مع شركة مثل NRG والتكنولوجيا الكبيرة؟ نوع من ما كنا ننتظر نوعًا من القدوم ، أليس كذلك؟
09:20 جوليان دومولين سميث
نعم ، لا ، بالتأكيد. أعني ، أعتقد أننا ما زلنا كذلك. أعني ، نحن ننتظر عبر كل من شركات الطاقة وشركات المرافق خلال هذا العام لرؤية بعض نقاط البيانات هذه. أه هذا الصيف ستكون لحظة حاسمة. انظر ، لقد رأينا مجموعة ثابتة منهم. من المسلم به أنه ربما ليس في التقليب الدقيق الذي تلمح إليه ، لكنني أعتقد أن الشارع كان حريصًا للغاية ، وربما لا يتركز مع الأطراف المقابلة المختارة مثل الشارع الذي يحرص على رؤيته. بدلاً من ذلك ، لقد رأينا المزيد من التنويع ، ربما أكثر في بعض الأسواق الخاضعة للتنظيم أكثر من شركات الطاقة. لكن هذه الشركة على وجه الخصوص ، كما تعلمون ، أعتقد أن التوقعات كانت منخفضة للغاية حتى وقت متأخر جدًا. وهذا هو نوع من المثير للاهتمام لهذه الشركة. لقد كان هذا نوعًا من الحصان المظلم ، إذا صح التعبير. وهذا هو السبب في أنني أعتقد أنه كانت هناك خطوة حادة أعلى في الأسهم. هذا شيء من اللحاق بالركب. لهذا السبب لا أقلب رأسي وأنا أحب ، انظر ، لا تعرف ، لا تكون متوترة للغاية هنا. هذا يتبع فقط زعيم الشركات الأخرى التي تعكس بوضوح توقعات مركز بيانات النماذج الأكثر بروزًا من هذا السهم بعد آخر تشغيل. هذا هو المهم أن تضعه في الاعتبار هنا.