بعد 10 سنوات من العمل ، باعت عائلة Garza شركتها Siete Foods بيبسيكو (NASDAQ: PEP) مقابل 1.2 مليار دولار بارد. تم الإعلان عن صفقة SIETE في أكتوبر ولكنها أغلق في يناير. Pepsi هو عمل هائل ، وله 1.2 مليار دولار صغير نسبيا. لكن أي عملية شراء تزيد عن مليار دولار لا تزال جديرة بالملاحظة.
قد يكون الشيء المثير للدهشة بالنسبة لبعض المستثمرين هو أن Siete Foods ليس لديها مشروب واحد في محفظة منتجاتها ، ناهيك عن أي مشروبات غازية. بدلاً من ذلك ، تقوم الشركة بتصنيع منتجات غذائية تلبي احتياجات الأشخاص الذين يبحثون عن خيارات خالية من الحبوب وخالية من الألبان في الأطعمة المكسيكية الأمريكية.
إن الاستحواذ على Siete Foods يتوافق بشكل جيد مع عمليات استحواذ Pepsi في نوفمبر عن Sabra و Obela. كان Pepsi يمتلك بالفعل نصف المشاريع المشتركة ، لكنه انتقل للحصول على الباقي ، وجلب المزيد من المنتجات الغذائية إلى محفظة Pepsi.
إذا كان من المستغرب بالنسبة لك أن Pepsi تحصل على شركات أغذية ، فمن المحتمل أنك لا تفهم أعمال Pepsi. في الواقع ، تعد المنتجات الغذائية واحدة من أفضل الأسباب للاستثمار في الشركة اليوم.
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية ، حقق Pepsi إيرادات تزيد عن 90 مليار دولار. لكن نسبة صغيرة نسبيا من هذا يعزى إلى مبيعات المشروبات في أمريكا الشمالية. في الربع الثالث المالي للشركة من عام 2024 (الذي انتهى في أوائل سبتمبر) ، لم يمثل قسم المشروبات في أمريكا الشمالية 31 ٪ فقط من الأعمال.
تقريبًا مثل المشروبات ، جاءت 28 ٪ من إيرادات Pepsi Q3 من الوجبات الخفيفة والطعام في أسواق أمريكا الشمالية. تولد الشركة ما تبقى من مبيعاتها من المواد الغذائية والمشروبات في الأسواق الدولية.
ومع ذلك ، فإن الوجبات الخفيفة والطعام في أمريكا الشمالية هي الأجزاء الأكثر أهمية من أعمال Pepsi ، لأنها أكثر ربحية على بعد ميل. شكلت قسم فريتو لاي في أمريكا الشمالية وحدها 39 ٪ من إجمالي أرباح التشغيل Q3 ؛ بالمقارنة ، جاء 24 ٪ فقط من الأرباح التشغيلية من وحدة المشروبات في أمريكا الشمالية.
للتنقل إلى أبعد من ذلك ، يعد قسم كويكر للأغذية في بيبسي في أمريكا الشمالية صغيرة بنسبة 3 ٪ فقط من إجمالي إيرادات الشركة في الربع الثالث. ولكن مرة أخرى ، فإنه يحصل على أرباح أفضل. كان لدى كويكر فودز في أمريكا الشمالية هامش تشغيل Q3 بنسبة 15 ٪ ، مقارنة بهامش 8 ٪ فقط للمشروبات في أمريكا الشمالية.
بالنظر إلى حجم محفظة Pepsi التي لا تنظر فيها إلى الهوامش ، فليس من المستغرب أن تتضاعف الشركة مع عمليات الاستحواذ مثل Sabra و Siete Foods. إنه عمل جيد.
عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في أسهم Pepsi ، من المهم أن يكون لديك توقعات واقعية. على مدار السنوات العشر الماضية ، بلغ متوسط بيبسي ربحًا سنويًا بنسبة 7 ٪ فقط ، وفقًا لـ Macrotrends. كانت العوائد إيجابية ، وهو أمر مهم بالنسبة لشيء ما – لكنهم لم يكونوا أي شيء يكتبون عنه.