شهية الصين المتضائلة للحبوب تنذر بالخطر على السوق العالمية

(بلومبرج) – تتضاءل شهية الصين للقمح والذرة في الخارج بسرعة، وهو ما من المرجح أن يزيد الضغط على أسواق الحبوب العالمية التي اعتادت على الطلب القوي من أكبر مستورد زراعي في العالم.

الأكثر قراءة من بلومبرج

ولم تتم ملاحظة قيام المشترين في الصين بأي عمليات شراء كبيرة لمدة شهرين، وفقًا لعدد من التجار. وقالوا إنه مع الانخفاض الشديد للأسعار المحلية، من المرجح أن يستمر هذا الاتجاه خلال الربع الثالث، رافضين الكشف عن هويتهم أثناء مناقشة المسائل التجارية الحساسة.

ولا يزال المتنبئون العالميون، مثل مجلس الحبوب الدولي ووزارة الزراعة الأمريكية، يقدرون المشتريات الصينية الضخمة خلال هذا العام والعام المقبل. وإذا انخفضت الواردات، فإن الركيزة الأساسية للطلب، التي تؤثر على المزارعين من الأمريكتين إلى أوروبا وأستراليا، سوف تتعرض للخطر.

إن لامبالاة الصين فيما يتصل بالواردات تنبع من تباطؤ الاقتصاد والمحاصيل الوفيرة المتعاقبة. واضطرت الحكومة إلى تخزين القمح والذرة لدعم المزارعين المحليين، في حين تم تقييد شحنات الذرة إلى الخارج أو حتى إلغاؤها لدعم السوق المحلية.

وينبغي أن يثير ذلك قلق الموردين الأجانب للصين، خاصة بعد أن وجهت تركيا، خامس أكبر مشتر للقمح في العالم، ضربة للطلب الأسبوع الماضي من خلال وقف وارداتها من الحبوب لمدة أربعة أشهر لحماية المنتجين المحليين. والاستهلاك الضعيف لأسباب مماثلة من جانب الصين، المستورد رقم 2، لن يؤدي إلا إلى زيادة التوتر في السوق.

قال ما ون فنغ، أحد كبار المحللين في شركة BOABC الاستشارية في بكين: “الاقتصاد سيء حقاً، والطلب الإجمالي من المجتمع بأكمله يتراجع”. وأضاف: “تريد الحكومة رفع أسعار الحبوب وزيادة دخل المزارع لتنشيط الطلب في المناطق الريفية. وبدلاً من شراء الحبوب من الخارج، من الأفضل الشراء محلياً”.

وكانت الصين منذ فترة طويلة مشتراً ضخماً لفول الصويا، وذلك أساساً لتغذية قطيعها الضخم من الخنازير، وتقوم بنشاط بحجز المزيد من الشحنات. لكن النمو الهائل في القمح والذرة، اللذين يعتبران أيضًا علف الماشية من بين استخداماتها، لم يبدأ إلا بالتعهدات الدبلوماسية التي تم تقديمها للولايات المتحدة خلال الحرب التجارية مع إدارة ترامب.

وكانت واردات القمح والذرة في الفترة من يناير/كانون الثاني حتى أبريل/نيسان تتقدم في الواقع على وتيرة العام الماضي. وهذا يجعل الانخفاض المفاجئ في النشاط أكثر إثارة للدهشة، وقد يترك الأسواق الدولية عرضة للانحدارات إذا كانت الصين تعمل بالفعل على تعديل استراتيجيتها بشأن المشتريات من الخارج.

تستمر القصة

وفي الأسبوع الأخير الكامل من شهر مايو، لم يتبق لدى الولايات المتحدة سوى 86.300 طن من الذرة لشحنها إلى الصين في السنة التسويقية الحالية التي تنتهي في أغسطس، وهو أقل بكثير من 631.600 طن في العام الماضي، وفقًا لوزارة الزراعة الأمريكية. بالنسبة للموسم المقبل، لن تكون هناك مبيعات رائعة من الذرة – وهو ما لم يحدث منذ خمس سنوات – و62500 طن فقط من القمح.

ورغم أن الوضع قد يتغير سريعاً، وخاصة في حالة تأثير سوء الأحوال الجوية على المحاصيل، فمن غير المرجح أن تنخفض وفرة الحبوب في الصين بشكل كبير بينما يظل الاستهلاك ضعيفاً للغاية. علاوة على ذلك، من المتوقع أن يشهد عام آخر من إنتاج القمح والذرة الوفير.

من المرجح أن يساعد تحسن ظروف الحصاد في تضييق عجز القمح في الصين من حوالي 17 مليون طن في هذا العام التسويقي إلى أقل من 7.5 مليون طن في 2024-2025، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب على الواردات، وفقًا لتشارلز هارت، كبير محللي السلع في BMI، وهي وحدة تابعة لشركة BMI. حلول فيتش. وقال إن واردات الذرة ستعتدل أيضًا في 2024-2025 مع زيادة الإنتاج.

الطلب على الأعلاف

وعلى جانب الطلب، يتقلص قطيع الخنازير في الصين ويظل استهلاك اللحوم منخفضا. وتتوقع شركة Mysteel Global أن تتقلص متطلبات العلف الحيواني لمحصول القمح الجديد بمقدار النصف مقارنة بالعام الماضي، وفقًا لتقرير صادر عن شركة الاستشارات الصينية الأسبوع الماضي. وقال مايستيل إن الهوامش في المطاحن التي تنتج الدقيق للكعك والخبز تعاني أيضًا مع قيام الناس بخفض الإنفاق.

وهذا يعني واردات أقل. وبالنسبة للذرة، توقعت وزارة الزراعة الصينية أن تنخفض الشحنات في العام التسويقي الجديد بنسبة الثلث إلى 13 مليون طن، من 19.5 مليون طن المقدرة لهذا العام. لا تزال وزارة الزراعة الأمريكية متمسكة بـ 23 مليون طن، على الرغم من أنها قد تقوم بمراجعة رقمها في وقت لاحق من يوم الأربعاء عندما تنشر توقعاتها الشهرية.

ولكن هناك ضغط على الشحنات للانخفاض أكثر. وتدير الصين وارداتها وفقاً لنظام الحصص الذي يسمح هذا العام بما يزيد قليلاً عن 7 ملايين طن من الذرة وما يقرب من 10 ملايين طن من القمح بأدنى تعريفة تبلغ 1%. وبعد ذلك تصل الرسوم إلى 65%.

وقال ما من BOOBC إنه في حين أن المشترين سيكونون حريصين على استخدام حصصهم، فإن اقتصاديات استيراد أكثر من ذلك أقل منطقية بكثير.

وقال: “نحن لسنا بحاجة إلى مثل هذه الواردات الكبيرة على أية حال، نظراً لوفرة المحاصيل، والأهم من ذلك، الانخفاض الكبير في الاستهلاك”.

على السلك

ارتفعت أسعار المستهلكين في الصين في شهر مايو، لتستقر فوق الصفر للشهر الرابع بعد أن شهدت البلاد أسوأ موجة انكماش لها منذ أكثر من عقد.

قال وزير الخزانة الأسترالي جيم تشالمرز إن أستراليا واقعية بشأن التحديات التي تواجهها علاقاتها الدبلوماسية مع بكين، في الوقت الذي تستعد فيه البلاد لأول زيارة يقوم بها رئيس وزراء صيني منذ أكثر من سبع سنوات.

ويدفع التغيير الضريبي المفاجئ في البرازيل، أكبر مصدر لفول الصويا في العالم، المشترين الصينيين إلى انتزاع الإمدادات الأمريكية.

يوميات هذا الأسبوع

(جميع الأوقات في بكين ما لم يُذكر ذلك.)

الأربعاء 12 يونيو:

• ستصدر الصين إجمالي التمويل والمعروض النقدي لشهر مايو بحلول 15 يونيو

• بيانات التضخم في الصين لشهر مايو، الساعة 09:30

• الإحاطة الأسبوعية عبر الإنترنت لـ CCTD حول الفحم الصيني، الساعة 15:00

• تقرير العرض والطلب الشهري على المحاصيل في الصين

• مؤتمر ومعرض SNEC PV في شنغهاي، اليوم الثاني

الخميس 13 يونيو:

الجمعة 14 يونيو:

• مخزونات ميناء خام الحديد الأسبوعية في الصين

• مخزون السلع الأسبوعي لبورصة شنغهاي، ~15:30

• مؤتمر ومعرض SNEC PV في شنغهاي، اليوم الرابع

الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنس ويك

©2024 بلومبرج إل بي