00:00 فيرونيكا
فيرونيكا ، أريد أن أبدأ معك. هل فوجئت هنا بهذا العدد الأضعف وأين تعتقد أن الضعف يأتي؟
00:10 فيرونيكا
نعم ، هذا بالتأكيد عدد أضعف وأعتقد أنه في الواقع ليس هذا عدد يوليو هذا ، بل مراجعات هبوطية هائلة إلى رقم يونيو الذي كان لدينا الشهر الماضي. أم في البداية كان 147000 رواتب في يونيو ، بعد 14 ألف فقط من هذه المراجعات. أم لذلك هذا بالتأكيد يبدو وكأنه سوق العمل الذي يضعف. أم أن معدل البطالة هو بالطبع أهم عدد هنا. لقد رأينا أن يرتفع إلى 4.2 ٪. لا يزال هذا في النطاق الذي كان فيه للعام الماضي. اممم ولكن هذا حدث على الرغم من انخفاض معدل مشاركة القوى العاملة أكثر. أم هذا يبدو وكأنه سوق العمل الضعيف.
00:57 يستضيف
ليزلي ، هل هذا يغير حساب التفاضل والتكامل للاحتياطي الفيدرالي؟
01:03 ليزلي
كما تعلمون ، لقد كان لدينا دائمًا توقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. من الواضح أنه بعد اجتماع FOMC هذا الاحتمال ، كان السوق يتوقع احتمالًا أقل بكثير من شأنه أن يحدث فقط ، كما تعلمون ، وصولاً إلى حوالي 40 ٪ وما يقرب من 33 نقطة أساس من التخفيضات لعام 2025. أعتقد أن هذا العدد قد يغير هذا النوع من الخطوط المضي قدماً في المضي قدمًا في المضي قدماً. لذلك أعتقد أنه ، كما تعلمون ، كما ذكر ، أعتقد أن بعض هذه المراجعات أكثر بكثير مما توقعه الناس. كما تعلمون ، أعتقد أنه إذا لم تكن المراجعات منحازة إلى أسفل ، فقد يكون لديك نتيجة مختلفة. ولكن مرة أخرى ، عندما ننظر إلى بعض هذه الأرقام عندما يتعلق الأمر ، كما تعلمون ، معدل البطالة والتضخم ، فإننا نولي اهتمامًا حقًا بمعدل التغيير مقابل العدد المطلق. لكنني أعتقد أن هذا ، كما تعلمون ، قليلاً على الجانب الأضعف ويعيد التخفيضات على الطاولة.
02:35 يستضيف
وتلك المراجعات التي ذكرتها ليزلي بالمناسبة ، أريد أن أخبر الناس بما كانوا عليه لأنه إذا نظرت إلى المراجعة لمدة شهرين ، فهذا انخفاض قدره 258000. أم مرة أخرى ، إلى هذا النوع من العروض التي تبرز نعم ، ربما كانت الأمور أضعف قليلاً مما نظرت إلى السطح. فقط لإعطائك مثالًا على معنى ذلك ، فهذا يعني ما بدا في البداية 147000 في يونيو كان في الواقع 14000 فقط. هذا هو الفرق الكبير بالفعل. أم ستيف ، وأنت تنظر إلى هذه الأرقام وتنظر إلى رد فعل السوق هنا ، من الواضح أننا كنا بالفعل بسبب العناوين التجارية التي سنتحدث عنها أكثر في لحظة. أه ولكن الآن نرى أم ، كما تعلمون ، نوع من رد الفعل على الأقل يستمر هنا. كيف تفكر في هذه الأرقام؟
03:53 ستيف
حسنًا ، جولي ، الطريقة التي أنظر بها هي أنك تعرف ، إنها ليست جيدة. لا توجد وسيلة للاشاحة إلى معطف السكر. المراجعة الشهرين مذهلة. إنه يمسح أم شهرين من ما اعتقدنا أنه كان مكاسب صحية في العمل. لذا ، كانت هناك بعض التعليقات هذا الصباح على أن ذلك كان من أم بومان وولر أن هذا هو السبب في أنهما كانا يعتقدون أن سوق العمل كان أسوأ مما كان يصور ويبدو أنه قد يكون بالفعل. أم إذن ما يفعله هذا هنا ، لذلك لديك سحب دفع حقيقي. كما تعلمون ، فإن العلامة على إحساس واحد متحمسون لفكرة تخفيضات أسعار الفائدة. UM وهذا بالتأكيد يجب أن يرفع احتمال التخفيضات في القصور في المدى القريب. أم كان حوالي 40 ٪ UH 40 45 ٪ لاجتماع سبتمبر. لم أتمكن من إلقاء نظرة جديدة الآن ، لكن من المحتمل أن يكون الأمر أقرب إلى 75 أو نحو ذلك. آه ، لكن أحد الأشياء المتعلقة بتخفيضات الأسعار التي قلتها دائمًا هي حذرة ما تتمناه إذا كنت شخصًا مخزونًا لأنه في بعض الأحيان تكون الحاجة إلى تخفيضات في الأسعار هي أن الاقتصاد يتطلب ذلك. وفي النهاية تعمل الأسهم في اقتصاد أقوى من الاقتصاد الذي يتطلب التدخل من بنك الاحتياطي الفيدرالي. لذلك سيكون هناك سحب دفعة اليوم وأعتقد أنني أعتقد الآن أن سحب الدفع لا يكفي لإبعادنا عن النغمة السلبية الجاهزة التي كنا فيها على الأقل حتى الآن.