واصل الذهب (GC=F) ارتفاعه يوم الاثنين بعد أن تجاوز مستوى 5000 دولار للأوقية في وقت أبكر مما توقعته وول ستريت. وصلت العقود الآجلة إلى علامة فارقة يوم الأحد، بينما ارتفعت الفضة (SI=F) أيضًا عند نقطة واحدة متجاوزة 115 دولارًا، مما أثار تساؤلات حول السرعة المذهلة لارتفاع المعادن الثمينة.
لقد أصبح ارتفاع الذهب بمثابة السمة المميزة “لتجارة الحط من القيمة”، حيث يشتري المستثمرون الأصول للحماية من تآكل القوة الشرائية وسط ارتفاع الديون الحكومية إلى عنان السماء في مختلف أنحاء العالم.
تحركت الفضة بقوة أكبر، حيث سجلت ارتفاعًا شبه مكافئ وصعدت بنسبة 50٪ منذ بداية العام حتى الآن.
وكتب روبن بروكس، الزميل البارز في معهد بروكينجز، يوم الأحد: “ارتفاع أسعار المعادن الثمينة مذهل ومخيف للغاية”، مشيراً إلى أن ارتفاع أسعار الذهب “جزء من شيء أكبر بكثير”.
وكتب بروكس: “نحن في بداية أزمة ديون عالمية، حيث تخشى الأسواق بشكل متزايد من أن تحاول الحكومات تضخيم الديون الخارجة عن السيطرة”.
اقرأ المزيد: كيف تستثمر في الذهب في 4 خطوات
وأشار بروكس إلى أنه في حين ظل الدولار الأمريكي (DXY.NY-B) مستقرا نسبيا خلال النصف الثاني من العام الماضي، إلا أنه بدأ العام على مسار هبوطي. تراجع الدولار مقابل العملات الرئيسية يوم الاثنين، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ أربعة أشهر وسط تكهنات بأن الولايات المتحدة يمكن أن تنسق مع اليابان لدعم الين.
وكتب بروكس: “إن انخفاض الدولار سيزيد من ارتفاع أسعار الذهب وتجارة التخفيض لأنه يعزز القوة الشرائية للمشترين غير الدولار”.
قام بنك جولدمان ساكس مؤخرًا برفع السعر المستهدف لنهاية العام من 4900 دولار إلى 5400 دولار، مع ملاحظة زيادة المشاركة من مستثمري القطاع الخاص الذين يسعون إلى تنويع محافظهم الاستثمارية وحماية الثروات.
وقال المحللون: “نرى أن المخاطر التي تحيط بتوقعاتنا المحدثة لأسعار الذهب ذات جانبين ولكنها لا تزال تميل بشكل كبير نحو الاتجاه الصعودي لأن مستثمري القطاع الخاص قد يقومون بتنويع مصادر استثماراتهم بشكل أكبر بسبب استمرار حالة عدم اليقين بشأن السياسة العالمية”.
وحققت السبائك ارتفاعًا في كل حدث جيوسياسي كبير هذا العام، بما في ذلك اعتقال الولايات المتحدة للزعيم الفنزويلي نيكولاس مادورو وتهديدات الرئيس ترامب بفرض رسوم جمركية سعيًا وراء جرينلاند.
وارتفع المعدن النفيس بأكثر من 16% منذ بداية العام حتى الآن، بعد ارتفاع بنسبة 65% في عام 2025.
على الرغم من أن طلب البنوك المركزية الأجنبية على الذهب كان قويا وسط انخفاض التعرض لسندات الخزانة الأمريكية، إلا أن بروكس قال إن ذلك لا يفسر الارتفاع الهائل في أسعار الذهب حتى الآن هذا العام.
وكتب بروكس: “حقيقة أن هذه فقاعة واسعة النطاق تشمل جميع المعادن الثمينة تتعارض مع كون البنوك المركزية محركًا رئيسيًا”.
في أماكن أخرى من مجمع المعادن، لامس البلاتين (PL=F) أيضًا مستويات قياسية جديدة، حيث ارتفع بنسبة تزيد عن 40٪ حتى الآن هذا العام.