يشرح بافيت سبب تفضله بالاستثمار في الأسهم بدلاً من العقارات

• بيركشاير هاثاواي الرئيس التنفيذي وارن بافيت سئل في اجتماع المساهمين السنوي للشركة يوم السبت عن الاستثمار في العقارات ، والذي تجنبه إلى حد كبير. لقد فضل شراء وبيع الأسهم لمحفظة بيركشاير ، قائلاً إن الصفقات العقارية يمكن أن تصبح صعبة ومضللة في المفاوضات.

أسطورة الاستثمار وارن بافيت ، الذي يخطط للتنحي في وقت لاحق من هذا العام كرئيس تنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي ، معروف جيدًا بسحره في الأسهم ، ولكن ليس العقارات.

خلال اجتماع المساهمين السنوي للتكتل يوم السبت ، سُئل عن سبب عدم شراء عقار في الوقت الحالي ، وسط معدلات عالية وعدم اليقين الاقتصادي.

“حسنًا ، فيما يتعلق بالعقارات ، فإن الأمر أصعب بكثير من الأسهم من حيث التفاوض على الصفقات والوقت الذي يقضيه ومشاركة أطراف متعددة في الملكية” ، أجاب بافيت. “عادةً عندما تواجه العقارات مشكلة ، تكتشف أنك تتعامل مع أكثر من مجرد حامل الأسهم.”

أقر المستثمر ذو القيمة الشهيرة بأنه كانت هناك أوقات كانت فيها العقارات صفقة ، لكن الأسهم كانت أرخص ويمكن شراؤها بسهولة أكبر.

وأضاف أن الراحل تشارلي مونجر ، الذي كان نائب رئيس مجلس إدارة بيركشاير حتى وفاته في عام 2023 ، شارك في المزيد من الصفقات العقارية وقام عددًا كبيرًا منهم في السنوات الخمس الماضية من حياته.

وقال بافيت “لكنه كان يلعب لعبة كانت مثيرة للاهتمام بالنسبة له”.

ومع ذلك ، فهو يعتقد أنه إذا كان لدى Munger خيار بين الاستثمار فقط في الأسهم أو فقط في العقارات ، فسيكون الرجل الأيمن السابق قد اختار الأسهم.

وأضاف بافيت: “هناك فرصة أكبر بكثير ، على الأقل في الولايات المتحدة ، والتي تعرض نفسها في سوق الأمن أكثر من العقارات”.

وأوضح أن التجاعيد الأخرى في العقارات هو أن المالك أو العائلة في كثير من الأحيان يمتلك عقارًا كبيرًا لديهم لفترة طويلة ، لذا فإن اتخاذ صفقة هو قرار هائل بالنسبة لهم.

على النقيض من ذلك ، يمكن إجراء صفقات الأسهم التي تنطوي على مليارات الدولارات في دقائق ، بشكل مجهول تمامًا ، وهي نهائية.

أبرمت Berkshire بعض الصفقات العقارية في عامي 2008 و 2009 ، عندما أوقف تمثال الرهن العقاري الأسواق العقارية والأسواق المالية ، لكن مقدار الوقت الذي استغرقتهوا في إغلاقه لم يتمكن من التنافس مع صفقات الأسهم.

وأشار إلى أن “معدل الانتهاء للعمل على أي شيء في الأسهم ، على افتراض أنك حصلت على اجتماع للعقول على السعر ، هو في الأساس 100 ٪”. “في العقارات ، يبدأ التفاوض فقط عندما تتفق على الصفقات ، ثم يأخذون إلى الأبد. بالنسبة إلى طفل يبلغ من العمر 94 عامًا ، ليس الأمر الأكثر إثارة للاهتمام في المشاركة في شيء قد تستغرقه المفاوضات سنوات”.