تعد أسهم “العظماء السبعة” – Apple (AAPL)، وAlphabet (GOOGL, GOOG)، وMicrosoft (MSFT)، وAmazon (AMZN)، وMeta (META)، وNvidia (NVDA)، وTesla (TSLA) – هي المحرك الرئيسي لسوق الأسهم. ارتفاع السوق هذا العام. مع بقاء خمسة أسابيع على عام 2023، ارتفع مؤشر S&P 500 (^GSPC) بنسبة 19%.
استحوذ المستثمرون على أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة على مدار العام وسط حالة من عدم اليقين الكلي، مدفوعًا جزئيًا بحملة رفع أسعار الفائدة القوية التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وبالتطلع إلى عام 2024، ينقسم الاستراتيجيون حول العوائد المستقبلية. ويرى مايك ويلسون، من مورجان ستانلي، وهو من المضاربين على الهبوط، أن الأسهم ثابتة بشكل أساسي، بينما يرى ديفيد كوستين من جولدمان ساكس اتجاهًا صعوديًا محدودًا، متوقعًا أن يصل المؤشر القياسي إلى 4700 بحلول نهاية عام 2024.
من ناحية أخرى، فإن الاستراتيجيين في Bank of America وRBC أكثر تفاؤلاً. وتوقعت سافيتا سوبرامانيان من بنك أوف أميركا وفريقها أن يصل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مستوى قياسي يبلغ 5000 نقطة مع تجاوز المستثمرين “الحد الأقصى من عدم اليقين الكلي”. وترى لوري كالفاسينا من RBC أيضًا أن مؤشر S&P 500 يصل إلى 5000، وكتبت في مذكرة للعملاء: “عملنا في التقييم والمعنويات يرسل إشارات بناءة”.
فماذا يعني كل هذا بالنسبة لقواعد اللعبة بالنسبة للمستثمرين في عام 2024؟ طرحت Yahoo Finance Live هذا السؤال على بعض الأعضاء المنتظمين في Yahoo Finance Live – إليك ملخص لبعض الأفكار والموضوعات الكبيرة التي يجب مراعاتها لعام 2024.
هل تلتزم بـ Magnificent 7 في عام 2024؟
لعبت أسهم الشركات الكبرى “Magnificent Seven” دوراً كبيراً في ارتفاع هذا العام. تمتلك المجموعة وزنًا إجماليًا يبلغ 28٪ في مؤشر S&P 500، لذا فإن أدائها المتفوق، مدفوعًا إلى حد كبير بالإثارة المحيطة بالذكاء الاصطناعي، سيطر على أداء المؤشر الأوسع.
ولكن ما إذا كان لا يزال لدى التكنولوجيا مجال للتشغيل هو موضوع محل نقاش ساخن في وول ستريت.
الرئيس التنفيذي لشركة DoubleLine جيفري جوندلاش موجود في معسكر الدببة، محذرًا المستثمرين من أن المجموعة ستكون من بين “الأسوأ أداءً في الركود القادم”.
وقال جوندلاش في مؤتمر الاستثمار الذي نظمته شركة ياهو فاينانس في وقت سابق من هذا الشهر: “أياً كان ما يقود هذه الشحنة إلى الانكماش الاقتصادي، فلا بد أن يقود هذه الشحنة في الطريق إلى الأسفل. وسأخرج منها”.
ونصيحته للمستثمرين: “اتجهوا إلى سلة متساوية الوزن بدلاً من سلة مرجحة بالسوق… وقم بالتنويع تدريجياً…. على وجه الخصوص، سأبدأ بالتفكير في الأسواق الناشئة بمجرد أن يبدأ مؤشر الدولار في الانخفاض، وهو ما لم يحدث بعد”. ولكن هذا سيحدث في فترة الركود المقبلة.”
اقرأ أكثر: كيف تبدأ الاستثمار: دليل خطوة بخطوة
لكن آخرين، بمن فيهم ديفيد كوستين، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في بنك جولدمان ساكس، يرون أن أداء المجموعة الضخمة يتفوق مرة أخرى.
“تتمتع الأسهم السبعة بنمو مبيعات متوقع أسرع، وهوامش أعلى، ونسبة إعادة استثمار أكبر، وميزانيات عمومية أقوى من الأسهم الـ 493 الأخرى وتتداول بتقييم نسبي يتماشى مع المتوسطات الأخيرة بعد حساب النمو المتوقع”، كتب كوستين في توقعات الشركة لعام 2024.
2024 “يجب أن يكون أفضل” للأسواق الناشئة
وتواجه سوق الأسهم الصينية صعوبات هذا العام وسط انتعاش اقتصادي باهت. وانخفض مؤشر MSCI للصين بأكثر من 9% منذ الأول من يناير.
لكن هذا قد يتغير في عام 2024، وفقًا للخبير الاستراتيجي لتشارلز شواب، جيفري كلاينتوب.
واستشهد كلينتوب باستثمارات الشركات في الصين، والمحادثات المثمرة بين الرئيس بايدن والزعيم الصيني شي جين بينغ، والتحفيز الاقتصادي كأسباب للتفاؤل أكثر بشأن المنطقة.
“إن الدعم الأوسع عبر الأسواق في آسيا أمر مثير للاهتمام حقًا في الوقت الحالي. وقال كلينتوب لموقع Yahoo Finance Live: “هذا هو المكان الذي أجد فيه المزيد من الفرص وتقييمات أقل”. “الشركات التي تستعد لبيئة اقتصادية أكثر اختلافًا والتي أعتقد أننا من المحتمل أن نراها في عام 2024.”
وفي حين أن توقعات كلينتوب للصين أكثر إشراقا، فإنه يحذر المستثمرين من الاستعداد لـ “رحلة وعر” نظرا للتقلبات التاريخية التي تواجهها الصين والتحديات الفريدة.
بالنسبة لمسرحيات محددة، يرى أندرو جارثويت، الخبير الاستراتيجي في UBS، أن أسهم الإنترنت الصينية المتعثرة تستعد للتحول. كتب جارثويت في توقعات البنك لعام 2024 أن “أداء المجموعة قد تخلف عن زخم ربحية السهم”.
قبعات صغيرة وغيرها من “المسرحيات الحساسة لأسعار الفائدة الرخيصة”
تعد المناطق المتضررة بشدة في السوق فرصة شراء للمستثمرين حيث يوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي حملته لرفع أسعار الفائدة، وفقًا لما ذكره بن ليدلر، استراتيجي eToro.
وقال ليدلر لموقع Yahoo Finance: “كلما اقتربنا من العام المقبل واقتربنا من خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي، انظر إلى تلك الألعاب الحساسة لأسعار الفائدة الأرخص مثل العقارات والبنوك والشركات الصغيرة”.
دفعت بيانات التضخم الباردة لشهر أكتوبر المتداولين إلى رفع توقعاتهم بشأن تخفيض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى شهر مايو، مما أدى إلى ارتفاع الأسهم الصغيرة في وقت سابق من هذا الشهر. ارتفع مؤشر Russell 2000 (^RUT) بأكثر من 5% الأسبوع الماضي.
وقد رددت تعليقات ليدلر بشأن الشركات الصغيرة من قبل لوري كالفاسينا، رئيسة أسواق رأس المال في RBC لاستراتيجية الأسهم الأمريكية. صرح كالفاسينا لموقع Yahoo Finance في وقت سابق من هذا الشهر أن دورات التخفيف تساعد عادة الشركات الصغيرة. وترى هي وفريقها في RBC أن المجموعة في وضع جيد على المدى الطويل.
وأضاف كالفاسينا: “إنهم يميلون إلى التأخر في الدورات الاقتصادية، ولذلك يكون هناك شعور حقيقي عندما تصبح الأوقات محفوفة بالمخاطر، فحينها تريد البحث عن صفقات في مجال الشركات الصغيرة”.
الأسهم التقديرية للمستهلك هي “الفكرة العليا” لعام 2024
من المقرر أن يصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي جديد بحلول يونيو من العام المقبل، وتعد تقديرات المستهلك أفضل طريقة للتلاعب بمكاسب المؤشر، حسبما صرح آبي يودر، استراتيجي الأسهم الأمريكية في بنك جيه بي مورجان الخاص، لموقع Yahoo Finance Live.
وقال يودر: “لديك كل هؤلاء الدببة الذين يقولون إن المستهلك يتباطأ، وهو ما نتفق معه، لكنه يتباطأ من مستويات عالية جدًا جدًا”. لقد مر القطاع بالفعل بفترة ركود في الأرباح. … نتوقع إعادة التسارع في السطر العلوي جنبًا إلى جنب مع دعم الهامش.
إنها دعوة متناقضة بالنظر إلى القائمة الطويلة من تجار التجزئة الذين يحذرون من ضعف المستهلك في موسم العطلات هذا. وكانت شركات Best Buy، وMacy’s، وWalmart، وTarget من بين الشركات التي أشارت إلى تحول في اتجاهات الإنفاق وسط استمرار التضخم.
“كن مستعدًا لتغيير” استراتيجية الاستثمار الخاصة بك
إن بدء العام بخطة استثمارية أمر منطقي دائمًا، ولكن نظرًا لعدم اليقين بشأن أسعار الفائدة، إلى جانب المخاطر الجيوسياسية المتزايدة وانتخابات عام 2024 المقبلة، فإن كيث ليرنر، كبير استراتيجيي السوق في Truist، يشعر بالقلق بشأن ما هو قادم.
قال ليرنر لموقع Yahoo Finance: “كن مستعدًا للتحول”. “لا تزال لدينا كل هذه التيارات المتقاطعة المتبقية – التأثير المتأخر لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، وعام الانتخابات، والجغرافيا السياسية، وفي نهاية المطاف الطريقة التي ينهار بها الاقتصاد. … ومن المرجح أن يجبر هذا المستثمرين على أن يكونوا أكثر تكتيكية.
إذا كان عام 2023 بمثابة دليل، فمن المستحيل تقريبًا التنبؤ بالمستقبل. دفعت الأحداث غير المتوقعة المتنبئين إلى تعديل توقعاتهم واستراتيجياتهم في مناسبات عديدة على مدار العام. تذكر أن العديد من الرؤساء التنفيذيين والاقتصاديين والاستراتيجيين كانوا مقتنعين بأن الركود يلوح في الأفق، وبعد مرور عام تقريبًا، ما زلنا لم نشهده بعد.
سينا سميث هو مرساة في ياهو المالية. اتبع سميث على تويتر @SeanaNSmith. نصائح حول الصفقات أو عمليات الدمج أو مواقف الناشطين أو أي شيء آخر؟ البريد الإلكتروني seanasmith@yahooinc.com.
انقر هنا للحصول على تحليل متعمق لآخر أخبار سوق الأسهم والأحداث التي تحرك أسعار الأسهم.
اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance