يقول خبير في السوق إن اقتصاد الصين قد تعفن وأصبحت طفرة ازدهارها بمثابة “تمثيلية”

• كتب روتشير شارما في صحيفة فاينانشيال تايمز أن سرد الانتعاش الاقتصادي الصيني ليس كما يبدو.

• قال رئيس شركة روكفلر انترناشونال إن العديد من مؤشرات النمو مخيبة للآمال.

• “نموذج النمو الذي يعتمد على التحفيز والديون كان دائمًا غير مستدام ، والآن فقد قوته”.

كتب رئيس شركة روكفلر الدولية روشير شارما في صحيفة فاينانشيال تايمز أن الثقة بأن الاقتصاد الصيني يمكن أن ينتعش من قيود كوفيد غير مرتبطة بالواقع الاقتصادي.

وقال: “هناك شيء فاسد في الاقتصاد الصيني ، لكن لا تتوقع من محللي وول ستريت أن يخبروك بذلك” ، مدرجًا العديد من المؤشرات التي تشير إلى الضعف الأساسي.

على سبيل المثال ، فإن افتراض وول ستريت لنمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5٪ يشير إلى نمو عائدات الشركات بنسبة 8٪ ، لكنه ارتفع بنسبة 1.5٪ في الربع الأول.

وأضاف أن عائدات الشركات في الواقع أبطأ من الناتج المحلي الإجمالي في 20 قطاعًا من 28 قطاعاً في البلاد ، وانخفض مؤشر الأسهم الصيني MSCI بنسبة 15٪ عن ذروة شهر يناير.

انخفضت الواردات – وهو مؤشر قوي لطلب المستهلكين – بنسبة 8٪ في أبريل ، وكان نمو الائتمان الشهر الماضي أسرع بمقدار النصف من التوقعات. بالإضافة إلى ذلك ، بلغت نسبة البطالة بين الشباب 20٪ وهي آخذة في الارتفاع.

وقال شارما “هذه الحقائق تشير إلى مصدر العفن”.

وأوضح أنه منذ عام 2008 ، كان النموذج الاقتصادي الصيني مدفوعًا بالحوافز الحكومية والديون المتزايدة ، خاصة في أسواق العقارات.

ولكن الآن تمثل خدمة الدين الصيني بالفعل ثلث الدخل المتاح ، والمدخرات الزائدة في الصين تساوي 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي مقارنة بـ 10٪ في الولايات المتحدة ، وإمكانات النمو في الصين ليست سوى نصف هدفها البالغ 5٪ بسبب تقلص عدد السكان. .

وأضاف شارما: “نموذج النمو الذي يعتمد على التحفيز والديون كان دائمًا غير مستدام ، والآن فقد قوته”.

بدلا من أن يصبح المحرك الرئيسي للنمو ، سقط سوق العقارات في أزمة ديون. ترددت أصداء عدم القدرة المتزايدة على تمويل الديون عبر الأسواق ، مع تباطؤ القطاعات الصناعية بمعدل أسرع من الشركات المرتبطة بالمستهلكين.

على الرغم من ذلك ، يواصل المراقبون الغربيون التأكيد على أن رواية انتعاش الصين لا تزال في متناول اليد ، وهو ما وجده شارما ضارًا بالمستثمرين المتحمسين.

وقال إن “الثرثرة” Boomy “ساهمت في خسارة المستثمرين لمئات المليارات من الدولارات في الصين في الأشهر الأربعة الماضية فقط”. “علاوة على ذلك ، قد يتبين أن النمو العالمي أضعف مما كان متوقعًا في عام 2023 ، لأن الأمل هو أن تباطؤ الولايات المتحدة سيواجهه انتعاش الصين الذي قد لا يأتي أبدًا. لقد حان الوقت لفضح هذه المهزلة قبل أن تزداد التداعيات سوءًا.”

اقرأ المقال الأصلي على موقع Business Insider