بقلم روس كيربر
16 ديسمبر (رويترز) – قال محللون ومحامون في مجال حوكمة الشركات إن أمر البيت الأبيض الجديد الذي يهدف إلى كبح جماح الشركات الاستشارية بالوكالة يمثل خطوة كبيرة في جهد جمهوري أوسع لإضعاف دور المستثمرين ووضع المزيد من السلطة في أيدي الرؤساء التنفيذيين.
طلب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية والوكالات الأخرى الأسبوع الماضي زيادة الرقابة على المستشارين بالوكالة، خدمات المساهمين المؤسسيين وشركة Glass, Lewis & Co، التي تساعد شركات صناديق الاستثمار المشتركة وغيرها من المستثمرين المؤسسيين الكبار على تحديد كيفية التصويت في انتخابات الشركات.
ويحتل عملاؤهم مناصب مهمة في بعض أكبر شركات Fortune 500 في العالم، مما يجعل نصائحهم مؤثرة.
وجاء في أمر ترامب أن الشركات الوكيلة غالبًا ما تستخدم سلطتها “لتعزيز وترتيب أولويات الأجندات الراديكالية ذات الدوافع السياسية”، بما في ذلك دعم القضايا البيئية والاجتماعية على حساب عوائد المساهمين. يذهب التوجيه إلى قلب الجدل الذي أدى إلى انقسام المساهمين الأمريكيين والأوروبيين: إلى أي مدى يجب أن تؤثر قضايا مثل تغير المناخ أو تنوع القوى العاملة في قرارات الاستثمار؟
وقالت سارة ويلسون، الرئيسة التنفيذية لمستشار الوكيل البريطاني مينيرفا أناليتيكس: “الأمر يتعلق بما هو أكثر بكثير من مجرد مسؤولية ائتمانية. إنها حرب جيوسياسية في الأسواق المالية”. وقالت إن عملاء مينيرفا، المتمركزين إلى حد كبير في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة، يريدون الاحتفاظ بممتلكاتهم في راسل 3000 لكنهم يشعرون بالقلق من أن أمر ترامب والإجراءات المماثلة التي اتخذتها الدول التي يقودها الجمهوريون قد تتعارض مع عملية الاستثمار الخاصة بهم.
وقال ويلسون: “عملاؤنا ليسوا اشتراكيين مسعورين على الأبواب، بل يريدون عوائد جيدة مع مرور الوقت تكون معدلة بشكل جيد حسب المخاطر”.
ويوجه أمر ترامب، من بين أمور أخرى، لجنة الأوراق المالية والبورصة إلى النظر في “مراجعة أو إلغاء جميع القواعد” المتعلقة بمقترحات المساهمين، مما يثير قلق نشطاء المستثمرين من إمكانية سحب إحدى أدواتهم الرئيسية للضغط على الشركات.
غالبًا ما يمارس المساهمون آرائهم من خلال دعم التدابير البديلة التي تدعو إلى فرض أشياء مثل فرض قيود على أجور الرؤساء التنفيذيين أو التصويت لأعضاء مجلس الإدارة، وهو ما يُنظر إليه على أنه يزيد من المساءلة. إذا تابعت الوكالات أمر ترامب، فقد يؤدي ذلك إلى تقليل قوة المساهمين من خلال جعل من الصعب على المستثمرين الضغط على الشركات من خلال حملات بالوكالة.
وقال سانفورد لويس، المحامي الذي يمثل نشطاء المساهمين، إن الأمر يستند إلى فرضية مفادها أن قضايا مثل التنوع أو البيئة لا تتعلق بالأداء المالي، على الرغم من أن العديد من المستثمرين ومستشاري الوكلاء يعتقدون أن السياسات البيئية والاجتماعية والحوكمة القوية تعمل على تحسين قيمة الشركة على المدى الطويل.