58 ٪ من محفظة وارن بافيت 287 مليار دولار في بيركشاير هاثاواي تستثمر في 4 أسهم لا يمكن وقفها فقط

• عوائد الاستثمار الضخمة في وارن بافيت منذ منتصف الستينيات أكسبته متابعًا كبيرًا في وول ستريت.

• النموذج 13FS – المقدم في 15 مايو – يسمح للمستثمرين بمعرفة الأسهم التي يتم شراؤها وبيعها في الربع الأخير.

• بافيت هو معجب كبير بوجود نسبة كبيرة من رأس مال بيركشاير هاثاواي المستثمر في أفضل أفكاره.

• 10 أسهم نحبها أفضل من Apple ›

لعقود من الزمن ، لم يطلب أي مدير أموال انتباه محترفي وول ستريت والمستثمرين العاديين تمامًا بيركشاير هاثاواي's (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) وارن بافيت.

هذا الخشوع يستمد من تفوق الفك في الأداء المعياري S&P 500 منذ أن أصبح الرئيس التنفيذي منذ 60 عامًا. في تلك الفترة ، يشرف على عائد إجمالي يزيد عن 6،230،000 ٪ في أسهم شركته من الفئة A (BRK.A) ، والذي يقارن بالعائد الكلي ، بما في ذلك الأرباح ، بنسبة حوالي 39700 ٪ لـ S&P 500 خلال نفس الجدول الزمني.

لقد كان أسبوعين كبيرين بالنسبة لبيركشاير هاثاواي وأوراكل من مساهمي أوماها. في اجتماع المساهمين السنوي للشركة في 3 مايو ، كشفت بيركشاير عن نتائج التشغيل في الربع الأول ، وأعلن بافيت خطته للتنحي كرئيس تنفيذي بحلول نهاية العام. تم تعيين الخلف المحدد مسبقًا جريج أبيل لأخذ زمام الأمور عند رحيل بافيت.

لكن هذا لم يكن الفك الوحيد في الشهر. في 15 مايو ، قدمت بيركشاير هاثاواي نموذجها 13F إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة. تفاصيل الإيداع هذه التي تخزن بافيت وأفضل مستشاروه تم شراؤها وبيعها في الربع الأخير.

على وجه الخصوص ، يبرز 13F من بيركشاير ما قد يكون براعة الاستثمار الأكثر شهرة في وارن بافيت: ميله لتركيز المحفظة. كان كل من هو ورجل اليد اليمنى الآن ، تشارلي مونجر ، يؤمنون لفترة طويلة بوضع نسبة مئوية كبيرة من رأس مال شركتهم للعمل في أفضل أفكارهم.

بعد إصدار 13F Berkshire ، تمتلك Warren Buffett ما يقرب من 58 ٪ من محفظة شركته البالغة 287 مليار دولار في أربعة أسهم لا يمكن إيقافها.

بالرغم من تفاحة (NASDAQ: AAPL) لا يزال هذا الموقف في بيركشاير هاثاواي أكبر مبلغ مهم إلى حد ما ، فإن هذا الموقف بعيد عن ما كان عليه من قبل. في نهاية سبتمبر 2023 ، عقدت بيركشاير 915،560،382 سهم من Apple. ولكن اعتبارًا من 31 مارس 2025 ، تضاءل هذا الموقف إلى 300،000،000 سهم. إذا لم يبيع Buffett حصة واحدة ، فستبلغ هذه الحصة الأصلية الآن 193.4 مليار دولار.

على الرغم من عدم وجودها في مجال التكنولوجيا ، فإن حب وارن بافيت لأسهم Apple ينبع من فهمه لسلوكيات المستهلك. يميل عملاء Apple إلى أن يكونوا مخلصين بشكل لا يصدق للعلامة التجارية وهم على استعداد لدفع سعر مميز لمنتجات الشركة.

لقد أصبح هذا الولاء مفيدًا بشكل خاص مع الرئيس التنفيذي لشركة Apple Tim Cook يشرف على التصميم الثابت لقطاع خدمات شركته. لا يؤدي حب العملاء إلى الخدمات القائمة على الاشتراك إلى تعزيز الولاء الحالي فحسب ، بل يجب أن يحسن بشكل مفيد هامش تشغيل Apple مع مرور الوقت ، بالإضافة إلى تقليل قمم الإيرادات والدرجات المرتبطة بدورات استبدال iPhone.

شيء آخر هو Oracle of Omaha هو معجب كبير ببرنامج Apple's Premier Capital-Return. بما في ذلك إعادة تشكيل Apple بقيمة 49.5 مليار دولار من أسهمها في الأشهر الستة الأولى من السنة المالية 2025 (تنتهي عامها المالي في أواخر سبتمبر) ، تم شراؤها مرة أخرى بحوالي 775 مليار دولار من أسهمها المشتركة منذ بدء برنامج إعادة الشراء في عام 2013. وهذا يساعد على تنمية حصة بيركشاير في أبل دون أن يتطلب الأمر شيئًا.

على الرغم من عدم شراء أي أسهم من مزود الخدمات الائتمانية American Express (NYSE: AXP) ل طويل الوقت ، وقد شارك بيركشاير في هذا الوقت ، وقد تم الاحتفاظ بها بشكل مستمر منذ عام 1991-إلى 45.4 مليار دولار من القيمة السوقية ، وهي ثاني أكبر عقد في بيركشاير هاثاواي خلف آبل.

كان سر نجاح Amex هو قدرته على الالتحاق بالمضاعفة خلال فترات التوسع الاقتصادي الطويل. إنه معالج الدفع رقم 3 بواسطة حجم شراء شبكة بطاقة الائتمان في الولايات المتحدة ، مما يعني أنه اسم موثوق به لتسهيل الدفع. بالإضافة إلى توليد الرسوم من التجار لمعالجة المعاملات ، تعمل American Express أيضًا كمقرض ، مما يولد دخل الفوائد و/أو الرسوم السنوية من حاملي البطاقات.

على غرار ويلز فارجو على الجبهة المصرفية ، أظهرت American Express موهبة لجذب أصحاب العداد كحاملين في البطاقات. من غير المرجح أن يغير الأفراد ذوي الدخل الأعلى عاداتهم الشراء خلال فترات الاضطراب الاقتصادي ، وهم (في كثير من الأحيان) يواصلون دفع فواتيرهم. هذه المواقع الديناميكية هي Amex للتنقل في التعطل الاقتصادي بشكل أفضل من معظم مؤسسات الإقراض.

وارن بافيت يولد عائد وحش في أمريكان إكسبريس أيضًا. بالنسبة إلى أساس تكلفة بيركشاير هاثاواي البالغ حوالي 8.49 دولار للسهم الواحد في الحجز رقم 2 ، فإن المدفوعات السنوية التي تبلغ قيمتها 3.28 دولار أمريكي للأسهم تصل إلى عائد بنسبة 38.6 ٪!

إذا كنت تعتقد أن American Express كانت لاعباً أساسياً في محفظة الاستثمار في بيركشاير هاثاواي ، اسمحوا لي أن أقدم لكم عملاق السلع الاستهلاكية المعروفة كوكا كولا (NYSE: KO)، الذي كان بمثابة عقد مستمر منذ عام 1988. بفضل العائد الهائل على التكلفة ، والتي سأتطرق إليها في لحظات قليلة ، هذا هو الموقف الذي من المحتمل أن يبيعه بافيت ، ولا خلفه أبيل ، على الإطلاق.

منتجات Coca-Cola والتنوع الجغرافي هي أساسها. نظرًا لأن المشروبات التي تبيعها ، والتي تعد ضرورة أساسية ، فهي معزولة جيدًا عن الركود. علاوة على ذلك ، مع استمرار العمليات في جميع البلدان باستثناء ثلاث دول (كوريا الشمالية وكوبا وروسيا) ، تتمتع Coca-Cola بالقدرة على توليد تدفق نقدي يمكن التنبؤ به في البلدان المتقدمة ، مع تحريك إبرة النمو العضوي في الأسواق الناشئة بشكل أسرع.

ربما لم تقم أي شركة سلع استهلاكية بعمل أفضل في بناء علامتها التجارية والمشاركة مع المستهلكين الحاليين والمحتملين من Coca-Cola. تميل إلى الذكاء الاصطناعي (AI) وقنوات الوسائط الرقمية كوسيلة للتواصل مع الجماهير الأصغر سنا. وفي الوقت نفسه ، لديها أكثر من قرن من التاريخ وسفراء العلامة التجارية المعروفين الذين يمكن الاعتماد عليهم للتواصل مع المستهلكين الناضجين.

في فبراير ، زادت Coca-Cola عن دفعها السنوي الأساسي للعام 63 على التوالي. مع الأخذ في الاعتبار أن أساس تكلفة بيركشاير هاثاواي على 400،000،000 سهم من Coca-Cola هو 3.2475 دولار للسهم ، وتوزيعات الأرباح السنوية الجديدة 2.04 دولار تعادل العائد على تكلفة (لفة الطبل) 62.8 ٪! تعتبر شركة Buffett أكثر من ضعف استثماراتها الأولي في Coca-Cola من الأرباح وحدها كل 21 شهرًا.

أخيرًا ، هناك جالوت مركز المال بنك أمريكا (NYSE: BAC)، التي سقطت من بيركشاير رقم 2 عقد إلى رقم 4 في الأرباع الأخيرة. يوضح 13F Berkshire أنه تم بيع 48،660،056 سهم من BOFA خلال الربع الأول. منذ 17 يوليو 2024 ، تم إرسال أكثر من 401 مليون سهم من حصة أكبر من 1.03 مليار سهم في بنك أوف أمريكا إلى كتلة التقطيع.

السبب في أن Oracle of Omaha يحب الأسهم المالية – بصرف النظر عن كونها قطاعًا يفهمه جيدًا – هو أنها دورية. بدلاً من محاولة التخمين عندما تتشكل الانكماش الاقتصادي الذي لا مفر منه ، وضعت بافيت محفظة الاستثمار في بيركشاير (والأصول المملوكة) للاستفادة من فترات النمو الاقتصادي الطويل بشكل غير متناسب. عندما يدخل الاقتصاد الأمريكي في أحد طفرات النمو المتعددة ، فإنه يسمح للعمالقة المصرفية مثل BOFA بتنمية محفظة القروض الخاصة بهم بحكمة.

عند الحديث عن القروض ، يعد بنك أوف أمريكا هو الأكثر حساسية في جميع بنوك المركزين في الولايات المتحدة. عندما زاد الاحتياطي الفيدرالي بسرعة سعر الأموال الفيدرالية من مارس 2022 إلى يوليو 2023 ، لم يتمتع أي بنك بزيادة أكبر لدخل الفوائد الصافي. على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن في دورة تعطل الأسعار ، والتي تعتبر عادةً أخبارًا سيئة لإمكانات كسب الدخل من الفوائد للبنوك ، فإن البنك المركزي في البلاد يتنقل بطيئًا ويتخلى عن تحركاته ، وبالتالي السماح لـ BOFA بمواصلة تقديم قروض عالية المصلحة.

لتجديد الأمور والحفاظ على الموضوع ، لدى Bank of America برنامج كبير للعودة إلى رأس المال. إنه يحصل على 1.04 دولار للسهم الواحد في أرباح الأسهم السنوية ، وقد قلل برنامج إعادة شراء الأسهم الخاص به من عدد الأسهم البارز بنسبة 29 ٪ منذ عام 2017. وكان التقاعد بشكل جيد من عدد أسهم الشركة أمرًا إيجابيًا لأرباح BOFA للسهم الواحد.

قبل شراء الأسهم في Apple ، فكر في هذا:

ال مستشار أسهم موتلي كذبة حدد فريق المحلل للتو ما يعتقدون أنه 10 أفضل الأسهم للمستثمرين لشراء الآن … ولم تكن شركة Apple واحدة منهم. الأسهم العشرة التي صنعت القطع يمكن أن تنتج عائدات الوحش في السنوات القادمة.

النظر في متى Netflix قدمت هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004 … إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا ، سيكون لديك 642،582 دولار! أو متى نفيديا قدمت هذه القائمة في 15 أبريل 2005 … إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا ، سيكون لديك 829،879 دولار!

الآن ، تجدر الإشارة مستشار الأسهممتوسط ​​العائد الإجمالي 975 ٪-تفوق على الأداء الساحر في السوق مقارنة بـ 172 ٪ للحصول على S&P 500. لا تفوت على أحدث قائمة أفضل 10 ، متوفرة عند الانضمام مستشار الأسهم.

انظر الأسهم العشرة »

*مستشار الأسهم يعود اعتبارًا من 19 مايو 2025

بنك أوف أمريكا هو شريك إعلاني في Motley Fool Money. Wells Fargo هو شريك إعلاني لـ Motley Fool Money. American Express هو شريك إعلاني لـ Motley Fool Money. شون ويليامز لديه مناصب في بنك أوف أمريكا وويلز فارجو. يمتلك Motley Fool مواقف في Apple و Bank of America و Berkshire Hathaway. يمتلك Motley Fool سياسة الكشف.

تم نشر 58 ٪ من محفظة وارن بافيت البالغة 287 مليار دولار في بيركشاير هاثاواي في 4 أسهم لا يمكن إيقافها فقط من قبل The Motley Fool