هوارد ماركسقام المؤسس المشارك والرئيس المشارك لشركة Oaktree Capital Management، الذي تنبأ بفقاعة الدوت كوم قبل 25 عامًا، بتنبيه المستثمرين حول العلامات التحذيرية في السوق في أحدث بحث له بعنوان “On Bubble Watch”.
ماذا حدث: وفقًا لماركس، تشمل هذه العلامات التحذيرية الإفراط في التفاؤل في السوق، والضجيج المستمر للذكاء الاصطناعي، والاعتماد على أسهم “Magnificent Seven”، والتحيز في الاستثمار في المؤشرات.
لا تفوت:
ورغم أن ماركس “لا يتحدث بشكل رسمي حول ما إذا كنا نعيش في فقاعة”، فإنه يقول في بحثه إن المستثمرين لا ينبغي لهم أن يكونوا غير مبالين بهذه العلامات.
يذكر ماركس في ورقته البحثية أن فقاعة سوق الأوراق المالية تتجلى في شكل هوس مؤقت تغذيه الوفرة غير العقلانية، والعشق الأعمى للشركات، والخوف الساحق من تفويت الفرصة.
إن الاقتناع بأن الأسهم منيعة ضد المبالغة في تقدير قيمتها يؤدي إلى الاعتقاد بأنه “ليس هناك سعر مرتفع للغاية”.
أنظر أيضا: أكبر تغيير في الملكية الفكرية منذ ديزني — انضم الآن وهم يستثمرون سوقًا بقيمة 2 تريليون دولار من خلال إنشاء محتوى حول عنوان IP للشخصية الأكثر ربحية في التاريخ ودمجه مع عنوان IP التكنولوجي الحاصل على براءة اختراع في المستقبل.
لماذا يهم: قبل حوالي 25 عامًا، في السابع من كانون الثاني (يناير) 2000، نشر ماركس مذكرة بعنوان bubble.com، وكان الموضوع يدور حول السلوك غير العقلاني الذي اعتقد أنه يحدث فيما يتعلق بأسهم التكنولوجيا والإنترنت والتجارة الإلكترونية. هكذا تنبأ بفقاعة الدوت كوم.
وأضاف: “لكن بالنسبة لي، فإن الفقاعة أو الانهيار هو حالة ذهنية أكثر من كونه حسابًا كميًا”.
وأكد ماركس أنه لا ينبغي للمستثمرين تجنب تقييمات السوق اليوم.
وباستخلاص أمثلة من فقاعة عام 2000، سلط الضوء على الشركات العشرين التي كانت الأكثر تمثيلا في المؤشر. ومع ذلك، في بداية عام 2024، كان ستة منهم فقط لا يزالون في المراكز العشرين الأولى. الأهم من ذلك، من “العظماء السبعة” اليوم فقط شركة مايكروسوفت (NASDAQ:MSFT) كانت ضمن المراكز العشرين الأولى منذ 25 عامًا.