تسلا (ناسداك: تسلا) هي واحدة من أكبر الشركات المصنعة للسيارات الكهربائية (EVs) في العالم، لكن مخزونها انخفض بنسبة 39٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق، والذي تم تحديده خلال عام 2021، ولا يزال أداءها أقل من أداء السوق. ستاندرد آند بورز 500 المؤشر هذا العام.
تواجه شركة Tesla العديد من التحديات المتعلقة بالطلب على السيارات الكهربائية والمنافسة والتباطؤ السريع في نمو المبيعات. في الواقع، يمكن تسليم السيارات الكهربائية السنوية للشركة يتقلص في عام 2024 للمرة الأولى منذ أن بدأت في إنتاج طرازها الرائد Model S في عام 2011.
لا يزال سهم Tesla يبدو باهظ الثمن للغاية على الرغم من انخفاضه منذ عام 2021. ولهذا السبب قد يكون الانخفاض السنوي في مبيعات السيارات الكهربائية سببًا لمزيد من الانخفاض.
تواجه تسلا عامًا صعبًا
انخفض إجمالي عمليات تسليم السيارات الكهربائية من Tesla بنسبة 6.5٪ في النصف الأول من عام 2024 مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وأعلنت الشركة للتو عن تسليماتها في الربع الثالث، والتي جاءت أقل من توقعات وول ستريت. تبدو هذه النتائج أسوأ عندما تفكر في أن شركة Tesla خفضت أسعارها خلال العام الماضي لتحفيز الطلب.
وأدت تخفيضات الأسعار إلى انخفاض مطرد في هامش الربح الإجمالي لشركة تسلا، والذي انخفض الآن بمقدار النصف مقارنة بذروته قبل ثلاث سنوات. بمعنى آخر، فشل انخفاض الأسعار في تحفيز نمو مبيعات الشركة، و لقد أثروا بشكل كبير على ربحية الشركة.
لكن هذه التحديات ليست فريدة بالنسبة لشركة تسلا. وانخفضت مبيعات السيارات الكهربائية بشكل عام بنسبة 44% في أوروبا خلال شهر أغسطس، مع تراجع حصتها في السوق إلى 14% فقط من 21% في نفس الشهر من العام الماضي. بالإضافة إلى ذلك، فإن شركات تصنيع السيارات تحب جنرال موتورز و شركة فورد للسيارات خفضت مليارات الدولارات من الاستثمارات المخطط لها في قطاعات السيارات الكهربائية الخاصة بها، بسبب ضعف الطلب.
قد تدفع الظروف الاقتصادية الصعبة التي يتصدرها ارتفاع أسعار الفائدة المستهلكين إلى شراء سيارات أرخص تعمل بالغاز بدلاً من ذلك.
لكن المنافسة تمثل رياحًا معاكسة كبيرة أخرى لشركة تسلا. الشركات المصنعة في البلدان ذات تكاليف الإنتاج المنخفضة – مثل الصين بي واي دي – تنتج المركبات الكهربائية بأسعار لا تستطيع شركة تسلا منافستها. على سبيل المثال، تباع سيارة BYD Seagull بأقل من 10000 دولار في الصين، ومن المرجح أن تدخل أوروبا في عام 2025.
تتمتع شركة تسلا بحضور كبير في كل من الصين وأوروبا، لذا فهي تشعر بالضغط. ولهذا السبب تخطط الشركة لإطلاق سيارة كهربائية منخفضة التكلفة خاصة بها في العام المقبل والتي قد يصل سعرها إلى 25000 دولار فقط. ربما لن يكون ذلك كافيًا لإزاحة النورس، لكنه قد يجذب المستهلكين ذوي الدخل المنخفض الذين يريدون منتجًا أكثر تميزًا.
تسليمات تسلا معرضة لخطر الانخفاض السنوي
بدأت تيسلا إنتاج سيارتها الرائدة موديل S في عام 2011، وسلمت 2600 منها للعملاء في عام 2012. وبفضل أسطول الشركة المتوسع، والذي يتضمن الآن الطراز 3، والموديل Y، والموديل X، وCybertruck، نمت عمليات تسليمها كل عام. سنة منذ ذلك الحين.
في عام 2023، سلمت تسلا رقمًا قياسيًا بلغ 1,808,581 سيارة، بزيادة قدرها 38% عن عام 2022. وعلى الرغم من أنها كانت نتيجة قوية، إلا أن معدل النمو كان أبطأ بشكل ملحوظ من معدل النمو السنوي البالغ 50% الذي كان يستهدفه الرئيس التنفيذي إيلون ماسك.
بالإضافة إلى ذلك، نظرًا للتحديات الأخيرة التي أبرزتها سابقًا، لم يقدم Musk توقعات لعام 2024، مما جعل بعض المحللين يتوقعون أن تصل عمليات التسليم إلى حوالي 2.2 مليون. وهذا يعني نموًا بنسبة 22% فقط مقارنة بعام 2023، وهو ما سيكون أقل بكثير من هدف ماسك البالغ 50%، ولكن هناك مشكلة أكبر.
وسلمت تسلا 1,293,656 سيارة فقط في الأرباع الثلاثة الأولى من هذا العام، مما يعني أنها بحاجة إلى تسليم رقم قياسي بلغ 514,925 سيارة في الربع الأخير من العام للتغلب على رقم العام الماضي. وإذا فشلت في القيام بذلك، فسوف تتقلص عمليات التسليم على أساس سنوي للمرة الأولى منذ إطلاق الطراز S.
يبدو سهم Tesla باهظ الثمن للغاية في الوقت الحالي
استنادًا إلى أرباح سهم Tesla اللاحقة لمدة 12 شهرًا (EPS) البالغة 3.56 دولارًا أمريكيًا، وسعر سهمها البالغ 249.27 دولارًا أمريكيًا حتى كتابة هذه السطور، يتم تداولها بنسبة سعر إلى أرباح (P / E) قدرها 70. وهذا أكثر من مرتين نسبة السعر إلى الربحية 32.1 ناسداك-100 مؤشر التكنولوجيا، الذي يمثل أقران تسلا من شركات التكنولوجيا الكبرى.
كما أنه يجعل تسلا أكثر تكلفة من نفيديا، والذي يتداول بنسبة سعر إلى ربح تبلغ 55.7. إليكم المشكلة الكبرى: إنفيديا تسير على الطريق الصحيح لتنمية ربحية السهم بنسبة هائلة تصل إلى 138% في عامها المالي الحالي، في حين من المتوقع أن تنمو ربحية السهم لشركة تيسلا. يتقلص في تقويم عام 2024. ومن هذا المنظور، ليس من المنطقي على الإطلاق أن تحصل أسهم Tesla على مثل هذه العلاوة مقارنة ببقية قطاع التكنولوجيا.
يمتلك العديد من المستثمرين أسهم Tesla لإمكاناتها المستقبلية خارج صناعة السيارات الكهربائية. تعد الشركة مطورًا رائدًا لبرامج القيادة الذاتية والروبوتات البشرية وتوليد الطاقة الشمسية وتخزين البطاريات. يمكن أن تكون هذه القطاعات ذات قيمة كبيرة في المستقبل، لكن مبيعات السيارات الكهربائية لشركة Tesla تمثل 78% من إجمالي إيراداتها اليوم، لذلك لا يمكن للمستثمرين ببساطة تجاهل ما يحدث في أعمالها الأساسية.
سيتعين على سهم Tesla أن ينخفض بنسبة 54٪ عن سعره الحالي فقط لجعل نسبة السعر إلى الربحية تتماشى مع مؤشر Nasdaq-100، مما يعني أن المستثمرين الذين يشترونها بالسعر الحالي من المحتمل أن يعرضوا أنفسهم لتصحيح كبير إذا أخذت المعنويات منعطف سلبي. يمكن أن يكون تقلص عمليات تسليم السيارات الكهربائية السنوية هو الدافع، خاصة إذا لم يرى المحللون أي نمو في الأفق في عام 2025.
هل يجب أن تستثمر 1000 دولار في تسلا الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في Tesla، ضع في اعتبارك ما يلي:
ال مستشار الأسهم موتلي كذبة حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم ليشتريها المستثمرون الآن… ولم تكن تسلا واحدة منهم. يمكن للأسهم العشرة التي تم تخفيضها أن تحقق عوائد هائلة في السنوات القادمة.
فكر متى نفيديا قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 752.838 دولارًا!*
مستشار الأسهم يوفر للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك إرشادات حول إنشاء محفظة وتحديثات منتظمة من المحللين واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. ال مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*يعود مستشار الأسهم اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024
ليس لدى أنتوني دي بيزيو أي منصب في أي من الأسهم المذكورة. لدى Motley Fool مناصب في شركات BYD وNvidia وTesla ويوصي بها. يوصي The Motley Fool بشركة General Motors ويوصي بالخيارات التالية: مكالمات طويلة بقيمة 25 دولارًا لشهر يناير 2025 على General Motors. لدى Motley Fool سياسة الإفصاح.
تسلا تخاطر بالقيام بشيء لم تفعله منذ إطلاق الطراز S، وقد يؤدي ذلك إلى تحرك كبير في أسهمها