تتمتع سوق الإسكان في الولايات المتحدة بإمكانية تحفيز اقتصادي غير مسبوق لا يتطلب أي إنفاق فيدرالي، وفقاً لميريديث ويتني، “أوراكل وول ستريت” التي تنبأت بالأزمة المالية الكبرى.
ورغم تحذيرها مؤخراً من المخاطر التي تفرضها “أزمة الذكر الأميركي” على الاقتصاد وسوق الإسكان، فقد سلطت الرئيسة التنفيذية لمجموعة ميريديث ويتني الاستشارية الضوء على الفرصة التي قد يمثلها الإصلاح المقترح لسوق الرهن العقاري.
في عمود ل الأوقات المالية وأشارت يوم الجمعة إلى أن شركة فريدي ماك العملاقة لتمويل الرهن العقاري طلبت من منظمها الشهر الماضي الدخول في سوق الرهن العقاري الثانوي، أو قروض ملكية المنازل، التي تسمح لأصحاب المنازل بالاقتراض مقابل الأسهم في منازلهم.
يمكن استخدام هذا الاقتراض لأشياء مثل الإجازات أو حفلات الزفاف أو السيارات الجديدة أو الاستثمارات أو الفواتير الطبية أو سداد الديون أو بدء عمل تجاري. وبعبارة أخرى، فإن المزيد من الأموال يمكن أن تدعم الاقتصاد.
تشتهر شركة فريدي ماك بدورها في شراء الرهون العقارية لأول مرة، وتجميعها معًا، وبيعها للمستثمرين كأوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري. وهذا يسمح للمقرضين بإخراج تلك الرهون العقارية من ميزانياتهم العمومية، مما يحرر السيولة للحصول على المزيد من القروض.
قد يؤدي السماح لشركة فريدي ماك بالقيام بذلك فيما يتعلق بقروض ملكية المنازل إلى البدء في وضع تريليون دولار في محافظ المستهلكين في أقرب وقت هذا الصيف و 2 تريليون دولار بحلول الخريف، حسب تقديرات ويتني. وأضافت أنه إذا اتبعت شركتا الرهن العقاري العملاقتان فاني ماي وجيني ماك ذلك، فإن التحفيز المحتمل قد يصل إلى 3 تريليون دولار.
وتأتي مشاركتهم في قروض ملكية المنازل في الوقت الذي خفضت فيه البنوك مشاركتها في أعقاب الأزمة المالية. انخفضت قروض ملكية المنازل المستحقة إلى 350 مليار دولار اليوم من أكثر من 700 مليار دولار في عام 2007، قبل الأزمة المالية مباشرة، وفقا لويتني. وهذا حتى أن أسعار المنازل ارتفعت بنسبة تزيد عن 70٪ في تلك الفترة.
وقالت: “إن اقتراح فريدي ماك يمكن أن يغير كل ذلك، ولا يمكن أن يأتي في وقت أفضل”. “يشعر معظم الناس في الولايات المتحدة بوخزة التضخم المستمر، لكن الأميركيين الأكبر سنا الذين يعيشون على دخل ثابت تضرروا بشكل خاص”.
وأشارت إلى ارتفاع تكاليف التأمين على أصحاب المنازل والضرائب العقارية، مما أجبر الأمريكيين الأكبر سنا على تحمل المزيد من الديون. وهذا ما جعلهم عرضة للنفقات غير المتوقعة أو الصدمات المالية الأخرى.
وبينما أظهر تقرير الوظائف لشهر أبريل الذي جاء أقل من المتوقع تباطؤ نمو الأجور، تشير البيانات الاقتصادية الأخرى إلى أن الطلب الاستهلاكي ظل قويا، مما أدى إلى استمرار الضغط التصاعدي على التضخم. ويشير ذلك إلى أن الوقت الحالي قد لا يكون الوقت الأمثل لمزيد من التحفيز بتريليونات الدولارات، خاصة وأن التضخم ظل أعلى بعناد من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
ومع ذلك، قال ويتني إن توسيع القدرة على الاستفادة من قروض شراء المنازل من شأنه أن يوفر “حافزًا كبيرًا للاقتصاد والمستهلك الذي يبدو أنه يتباطأ دون إضافة سنت واحد إلى الدين الحكومي. نادرًا ما رأيت مثل هذا السيناريو الحقيقي المربح للجانبين للحكومة”. ووول ستريت والمستهلك الأمريكي.”
ظهرت هذه القصة في الأصل على موقع Fortune.com