ارتفاع سوق الأسهم يجعل الأميركيين أكثر سعادة. لكن الخبير الاقتصادي الشهير بول كروجمان يقول إن وجهات نظرهم بشأن الاقتصاد مضللة.

• كتب بول كروجمان أن تفاؤل المستهلك الأمريكي آخذ في الارتفاع، وقد يعكس الأداء المتفوق لسوق الأسهم.

• لكن الأسهم ليست مؤشرا جيدا للصحة الاقتصادية في المستقبل، وينبغي تجاهلها.

• يولي الأمريكيون اهتمامًا كبيرًا بالأسهم بسبب الرؤية العالية للسوق.

كتب بول كروجمان، الخبير الاقتصادي الحائز على جائزة نوبل، لصحيفة نيويورك تايمز، أنه مع تأرجح الاتجاه الصعودي للأسهم نحو مستويات قياسية جديدة، يشعر المستهلكون بمزيد من التفاؤل بشأن الاقتصاد.

ولكن الأميركيين مخطئون في اعتبار الاتجاه الصعودي للسوق علامة على أنباء طيبة على نطاق أوسع، ويتعين عليهم أن يرفضوه باعتباره مؤشراً ملموساً على صحة الاقتصاد الكلي.

في يناير، شهد مسح المستهلكين بجامعة ميشيغان قفزة بنسبة 13.1% على أساس شهري، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2021. وإلى جانب ذلك، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 7.2% منذ بداية ديسمبر، متجاوزًا رقمًا قياسيًا جديدًا يوم الجمعة الماضي.

وكتب كروجمان: “ما الذي يجب أن نفهمه من الارتفاع في معنويات المستهلكين؟ من ناحية، يبدو هذا منطقيًا جدًا نظرًا لواقع الاقتصاد الذي يعاني من انخفاض معدلات البطالة والتضخم”. “من ناحية أخرى، ربما كان التوقيت مدفوعًا بمؤشر مالي يجب على معظم الأمريكيين أن يتجاهلوه حقًا.”

ويقول إن أسواق الأسهم لديها سجل سيئ تاريخيا في التنبؤ بشكل صحيح بالاقتصاد المستقبلي.

على سبيل المثال، تم الترحيب بانهيارات الأسهم السابقة باعتبارها إشارة إلى ركود وشيك، لكن التشاؤم انتهى في النهاية إلى الضلال. وكتب كروجمان أن الأمثلة تشمل الركود الذي حدث في عام 1987، والسوق الهابطة في عام 1998.

وقال إن هناك بعض الأسباب التي تجعل الأسهم تتنبأ بشكل سيئ، مثل أنها غالبًا ما تسترشد بالمشاعر الإنسانية أكثر من العقلانية وسوف ترتفع وتتعثر دون أي غرض حقيقي.

قد يكون هذا هو الحال اليوم، حيث أن الارتفاع الحالي يعتمد على آمال قوية في محور السياسة النقدية، على الرغم من الخطاب المتشدد بين مسؤولي البنك المركزي.

علاوة على ذلك، فإن الركود المتصاعد يمكن أن يساعد في الواقع في تعزيز الأسهم، حيث سيحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي الحد من الهبوط الحاد من خلال تخفيض أسعار الفائدة. وبطبيعة الحال، سيتم موازنة ذلك من خلال انخفاض الأرباح، والرياح المعاكسة في السوق.

وأضاف أن غالبية الأمريكيين ليس لديهم نوع من التعرض للسوق لتبرير الزيادة الكبيرة في ثقة المستهلك. وقال إنه مع امتلاك الأسرة المتوسطة لأسهم بقيمة 52 ألف دولار، فإن أسعار الأسهم المتقلبة لها تأثير مباشر محدود على الموارد المالية للمستهلك.

بالنسبة لكروجمان، السبب الذي يجعل المستهلكين يركزون بشكل كبير على السوق هو رؤيته العالية.

وكتب: “أحدث حركة في الأسهم تظهر باستمرار على جهاز التلفزيون أو الهاتف الذكي الخاص بك، بطريقة لا تظهر عليها البيانات الاقتصادية الأخرى”. “لذا فمن الطبيعي إلى حد ما أن يحكم الناس على الاقتصاد من خلال الأرقام التي يرونها طوال الوقت.”

اقرأ المقال الأصلي على Business Insider