واشنطن (أ ف ب) – اعتبر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن توقعات الاقتصاد الأمريكي غير مؤكدة بشكل خاص الشهر الماضي، وفقا لمحضر الاجتماع الصادر يوم الأربعاء، وقالوا إنهم “سيمضيون بحذر” في اتخاذ قرار بشأن ما إذا كانوا سيرفعون سعر الفائدة القياسي مرة أخرى.
ويُنظر إلى مثل هذه الآراء الحذرة بشكل عام على أنها دليل على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يميل بالضرورة إلى رفع أسعار الفائدة في المستقبل القريب.
وجاء في محضر الاجتماع الذي انعقد يومي 19 و20 سبتمبر/أيلول أن البيانات الاقتصادية من الأشهر القليلة الماضية “تشير بشكل عام إلى أن التضخم يتباطأ”. وأضاف صناع السياسة أن هناك حاجة إلى مزيد من الأدلة على انخفاض التضخم للتأكد من أنه سيتباطأ إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
قال العديد من صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي التسعة عشر إنه مع احتمال وصول سعر الفائدة الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي إلى ذروته أو بالقرب منه، فإن تركيز قراراتهم المتعلقة بالسياسة يجب أن “يتحول من مدى ارتفاع سعر الفائدة إلى المدة” لإبقائه عند مستويات مقيدة اقتصاديًا. .
واعترف المسؤولون بشكل عام بأن المخاطر التي تهدد سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي أصبحت أكثر توازناً بين رفع أسعار الفائدة أعلى مما ينبغي والإضرار بالاقتصاد وعدم رفعها بما يكفي للحد من التضخم. وعلى مدى معظم العامين الماضيين، قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إن المخاطر تميل بشدة نحو عدم رفع أسعار الفائدة بما فيه الكفاية.
ونظرًا لعدم اليقين المحيط بالاقتصاد، ترك بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي قصير الأجل دون تغيير عند 5.4٪ في اجتماعه في سبتمبر، وهو أعلى مستوى منذ 22 عامًا، بعد 11 رفعًا لأسعار الفائدة على مدار الـ 18 شهرًا الماضية.
ويأتي محضر الاجتماع في أسبوع أشار فيه العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن القفزة في أسعار السندات طويلة الأجل يمكن أن تساعد في تهدئة الاقتصاد والتضخم في الأشهر المقبلة. ونتيجة لذلك، قد يتمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من تجنب رفع سعر الفائدة في اجتماعه القادم الذي يستمر يومين، والذي ينتهي في الأول من نوفمبر. وتظهر أسعار أسواق العقود الآجلة أن القليل من المستثمرين يتوقعون زيادة في سعر الفائدة في ذلك الاجتماع أو في الاجتماع التالي في ديسمبر.
وانخفض التضخم الإجمالي، كما تم قياسه على أساس سنوي، من ذروة بلغت 9.1% في يونيو 2022 إلى 3.7% في أغسطس. سيتم نشر أحدث البيانات حول تغيرات أسعار المستهلك يوم الخميس، ويتوقع الاقتصاديون أن تظهر أن التضخم السنوي انخفض في سبتمبر إلى 3.6٪.
وفي يوم الأربعاء، أشار كريستوفر والر، وهو عضو مؤثر في مجلس إدارة بنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة على السندات طويلة الأجل، من خلال جعل العديد من القروض أكثر تكلفة بالنسبة للمستهلكين والشركات، يؤدي “بعض العمل لصالحنا” في مكافحة التضخم. وشدد والر أيضًا على النهج الحذر الذي يتبعه بنك الاحتياطي الفيدرالي في تصريحاته في بارك سيتي بولاية يوتا خلال جلسة أسئلة وأجوبة.
وقال والر: “نحن في هذا الوضع حيث يمكننا نوعاً ما أن نشاهد ونرى ما يحدث”.
لكنه أعرب أيضًا عن تفاؤله بشأن التضخم أكثر مما كان عليه في الماضي، مشيرًا إلى أن الأشهر الثلاثة الماضية من تغيرات الأسعار، وفقًا للمقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، كانت “جيدة جدًا”.
وقال والر: “إذا استمر هذا، فسنعود إلى هدفنا إلى حد كبير”.
وفي اجتماعهم الشهر الماضي، أصدر مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي مجموعة متفائلة من التوقعات التي تصورت انخفاض التضخم على مدى العامين المقبلين، مع زيادة طفيفة فقط في البطالة ونمو اقتصادي متواضع. وأثارت هذه التوقعات احتمال حدوث “هبوط ناعم” حيث يتباطأ التضخم إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% دون التسبب في ركود عميق.
ومع ذلك، أظهرت التوقعات أيضًا أن صناع السياسات توقعوا إبقاء سعر الفائدة مرتفعًا حتى عام 2024 لمنع الاقتصاد من رفع التضخم مرة أخرى. وأظهرت أن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون خفض أسعار الفائدة مرتين فقط في العام المقبل. في السابق، كانوا قد توقعوا أربعة تخفيضات في أسعار الفائدة.
وقال الرئيس جيروم باول في مؤتمر صحفي بعد اجتماع سبتمبر: “نعتقد أننا قريبون إلى حد ما من المكان الذي نحتاج إلى الوصول إليه”. “الهبوط الناعم هو الهدف الأساسي. … هذا ما كنا نحاول تحقيقه.